期貨
隨著美國政府近期將金銀等貴金屬排除在報復性關稅之外，今年初因川普關稅政策而湧向紐約的黃金，已悄然開始重返瑞士。根據瑞士海關最新資料，3 月自美國進口的黃金量飆升至 13 個月新高，達 25.5 噸，遠高於 2 月的 12.1 噸；相對地，出口至美國的黃金則大幅下滑 32%，降至 103.2 噸。
基金
美國買全球製品，全球買美債的時代結束？美國總統川普關稅政策不確定性的衝擊從股市延伸至債市，上週美國公債龐大賣壓湧現重創長債價格，10 年期公債殖利率彈升至近 4.5％水準，周線走高 50 個基點，創 2001 年來最大單週升幅市場傳聞賣壓源自外國持有者大量拋售美國公債，其中以中國減碼幅度最大，做為美方課徵 145% 關稅的回擊根據統計，目前外國投資人持有美國公債比重約 33%，其餘近六成則被相對穩定的持有人擁有（例如美國政府、金融機構及退休金帳戶等），單一持有人的動作並不致使美債市場出現結構性災難回朔事件起因仍為關稅 2.0，預料本週債市攻防將成市場焦點，值得高度關注資料來源：BofA Global Investment Strategy, Flow of Funds, Haver；資料日期：2025/4/10。
指數
受到美國總統川普關稅政策影響，市場對於全球貿易戰的擔憂升高，美國股市自 2 月中下旬以來出現明顯下跌，導致市場開始調降 S&P 500 指數的目標價，投資人情緒也隨之轉向謹慎。華爾街下調美股預測 市場動盪加劇市場原本預期川普政府上任後將推動減稅與放鬆金融監管，以促進經濟成長。
基金
專訪 Vincent Nichols, CFA | 美國股票暨全球主題投資團隊投資策略分析師 美國聯準會 (Fed) 於去年下半年啟動降息循環，市場原預期經濟增長將保持韌性。然而，2025 年第一季的亞特蘭大 Fed GDP 預測模型卻出現急劇下滑，加上密西根大學消費者信心指數亦在近期出現下滑，暗示經濟可能正面臨較預期更嚴峻的挑戰，上述這兩項負面數據出爐，如同白紙上浮現小黑點，縱然面積極小，也立刻成為市場關注焦點，引發美股短期恐慌震盪。
基金
今年清明時節不只天氣雨濛濛，全球股市更是風雨飄搖，而在避險資產中，黃金持續發光發熱，此時同受市場連累，後市怎麼看？本文將從市場表現、政策動向及機構展望等多個層面，剖析當前的黃金市場現狀與未來潛力。截至 4 月 4 日的最新統計顯示，黃金市場是今年以來表現亮眼的資產之一，金價今年以來上漲 14.5%，富時金礦指數也攀升了 26.9%。
美股雷達
由於華爾街準備迎接美國總統川普從週三 (9 日) 開始對美國主要貿易夥伴徵收的高額關稅，美股期貨週二 (8 日) 盤後崩跌。標準普爾 500 指數期貨大跌 1.9%，而那斯達克期貨下跌 2.1%。道瓊期貨重挫超 520 點。川普 3 日宣布大規模關稅政策震驚市場，對等關稅將於美東時間週三 (9 日) 凌晨 12 時 01 分全面生效，美國海關和邊境保衛局表示，準備從週三凌晨開始向 86 個美國貿易夥伴徵收特定國家關稅。
基金
美國總統川普 2 日宣布最新對等關稅措施後，全球投資市場連日鬧股災，台股也難逃池魚之殃，債市成為資金避風港。專家表示，關稅對全球景氣衝擊尚未明朗，建議投資人重新檢視股債配置，納入進可攻、退可守的投資等級債，尤其 BBB 長年期債抗跌效果佳，有助紓解面臨股市重挫的壓力。
基金
對等關稅超出預期，各國積極尋求解方美國總統川普宣布 4/5 起對全球普遍加徵 10% 關稅，4/9 起針對各貿易逆差國加徵對等關稅。由於稅率大幅超出市場預期，投資人對美國經濟陷入衰退的憂慮瞬間攀升。川普及財長貝森特雙雙呼籲各國儘速與美方展開貿易談判；截至 4/6，多數榜上有名的國家選擇以談判尋求降低關稅為優先策略，僅中國、加拿大及歐盟較為強勢。
台股新聞
因應美國關稅政策國際行情衝擊，休息多日的台股市場明 (7) 日可能補跌，出現恐慌性下殺的斷頭賣壓，期交所今（6）日指出，強調將加強監控期貨市場相關訊息及盤中行情波動，機動調整動態價格穩定措施之運作，降低不合理價格發生機率，穩定市場交易；目前整體市場保證金水位為應存原始保證金 3.5 倍，並已就各交易人帳戶進行市場風險壓力測試。
農作
根據路透報導，全球可可、咖啡和糖價在周五 (4 日) 再次下滑，市場對美國總統川普所推出的「解放日」(Liberation Day) 關稅計畫感到不安，特別是在中國對美國商品加徵報復性關稅後，市場情緒更是受到震盪。川普本周三宣布對大多數美國進口商品加徵 10% 的關稅，並對部分國家徵收超過 50% 的高額關稅，這一舉措引發了全球股市的拋售潮，從加拿大到中國，各國紛紛準備報復措施。
國際政經
中國國務院關稅稅則委員會周五 (4 日) 宣布，自 4 月 10 日起將對所有進口自美國的商品徵收 34% 的關稅，這是對美國總統川普本周稍早宣布的關稅措施的報復。根據中國官媒《新華社》報導，財政部強烈譴責美方此舉，並敦促美方立即取消單方面的關稅措施，透過平等、尊重和互利的方式解決貿易分歧。
農作
根據彭博周二 (4/1) 報導，可可期貨價格上漲，創下超過一周來的最大漲幅，市場的焦點集中在西非主要產可可國的中期收成情況。紐約市場最活躍的可可期貨合約周二價格一度上漲 3.7%，達到每噸 8,197 美元，而倫敦市場可可期貨漲幅也達 2.3%。
基金
通膨仍較僵固，惟市場更聚焦經濟與關稅疑慮美國 2 月個人消費支出 (PCE) 符合預期，但核心 PCE 的月增率及年增率都略高於預期，顯示聯準會最注重的通膨指標仍具黏著性，對聯準會未來降息腳步帶來不確定性。但市場目前聚焦美國即將出台的對等關稅，加上週五公布的個人消費數據不如預期，對經濟與關稅的擔憂反而壓抑美國公債殖利率走低，並使今年降息預期更向三碼或者更多靠攏。
基金
川普對等關稅將於 4 月 2 日上路，被視為核彈級未爆彈，投資圈全面備戰。但過了 4 月 2 日，投資市場就安全了嗎？恐怕善變的川普還是會有新招，通常股市首當其衝。理財專家建議，在市場前景不明朗之際，適度配置長天期投資等級債可兼具防爆、穩收益。
黃金
黃金價格周一 (31 日) 突破每盎司 3100 美元，創下新的歷史高點，市場擔憂美國關稅政策可能帶來的通膨壓力，讓黃金成為避險資產，並有望迎來自 1986 年以來最強的單季表現。截稿前，現貨黃金上漲 0.91%，報每盎司 3,112.18 美元，早些時候曾觸及 3138.06 美元的歷史新高；美國黃金期貨則上漲 0.97%，報 3,144.66 美元。
基金
近期全球市場因川普關稅充滿變數而動盪，反觀日本股市，財政變革到日本企業解除交叉持股以及股東激進主義抬頭等關鍵變化給股市帶來了利多，春鬥捎來佳音與股神巴菲特再度出手敲進日本五大商社，吸引資金回流持續加碼投資日股，在當前環境中展現日股更大的投資吸引力，除了說明從評價面來看日股具備更大的投資吸引力，也可見日股長期基本面仍持續看好。
基金
美國總統川普上任以來積極推動的關稅政策，雖然常隨著與各國協商結果等各項考量臨時出現變化，但整體方向仍不變，市場擔憂美國經濟走緩甚至衰退，資金也開始轉往歐日或中國等市場。展望第二季，野村投信認為，美國經濟仍具韌性，但股市波動度將因市場情緒而升高，整體持平看待，投資地區宜多元化；債市的波動較低，且可受惠於聯準會降息趨勢，正向看待後市，看好具高殖利率優勢的非投資級債券與新興美元主權債。
基金
美國總統川普狂揮關稅大刀，引發全球金融市場震盪加劇，在多重不確定因素持續干擾下，美、台股市於 2025 年 3 月相繼跌破年線。彭博數據顯示，過去二十年標普 500 指數在年線附近震盪或未明顯下彎時，多屬短期技術性修正，若能把握指數跌破年線的機會，逢低布局並持有 6 個月，平均漲幅可達 8.8%，充分體現股神巴菲特的投資哲學「在別人恐懼時貪婪」。
原物料
關稅不確定性和供應擔憂刺激工業金屬價格上漲，紐約銅價週二 (25 日) 創下歷史新高。紐約商品交易所銅期貨價格一度漲至每磅 5.2255 美元，超過 5 月 20 日創下的前紀錄 5.199 美元。美國總統川普週一暗示，預計 4 月 2 日實施的對等徵稅可能不會像預期的那樣廣泛，這緩解了人們對全球經濟放緩的擔憂。
基金
不確定性似乎是 2025 年至今全球市場的基調，也充分反映在金價節節上漲。在你起了金價居高思危的念頭前，讓我們重新審視當初的時空背景是否有改變？金價達整數關卡，投資難免有心理障礙金價在 3 月 14 日盤中交易中突破了 3,000 美元 / 盎司，並在 3 月 17 日星期一再次突破這個關卡，引發市場極大的關注。