歐洲
基金
加權股價指數近 6 個月表現：（資料來源：Bloomberg, 截至 2025/2/19）野村腳勤觀點：地表最強 AI 模型接續演出馬斯克的人工智慧公司 xAI 發表了最新的 AI 模型 - Grok 3，除了計算能力相較前一代提升了 10 倍，最引人注目在於有多模態支持，包括具備圖像及影像分析能力，適用於自動駕駛以及 AI 機器人視覺領域的應用，此外 Nvidia 近期也發表 ASAP(Aligning Simulation and Real Physics) 技術，該技術為機器人的運動增添物理細節，使其能更準確地模仿人類的複雜動作，大幅度提升了機器人的運動能力，並降低了開發成本和時間。
基準柴油期貨顯示出歐洲市場的供應緊張跡象，因為燃料交易商持續面對供應壓力。最即期的柴油合約周二 (18 日) 達到自 3 月以來的現貨價差觸及自 3 月以來的最高水準。現貨價差指的是，即時交割的原油價格高於曲線下方的原油價格。這一結構通常被解讀為供應相對需求有限的跡象，交易商願意為即時交貨的燃料支付更高的價格。
國際政經
據中國《新華社》周二 (18 日) 報導，美俄官員的首階段會談在沙烏地阿拉伯首都利雅得結束。此次會議未有烏克蘭及歐洲國家的代表參與，引發了歐洲和烏克蘭的焦慮。美方表示，此次會談旨在確定俄羅斯是否認真考慮與美方談判，並討論雙方立場是否一致。美方參與者包括國務卿盧比歐 (Marco Rubio)、國家安全顧問瓦爾茲 (Mike Waltz) 以及中東特使魏科夫 (Steve Witkoff)。
在法國總統馬克宏提議下，歐洲多國領導人周一（17 日）在法國首都巴黎舉行緊急會議，商討烏克蘭局勢、歐洲集體安全等議題。當天出席會議的包括法國、德國、英國、義大利、波蘭等國領導人，以及歐洲理事會主席科斯塔、歐盟執委會主席馮德萊恩和北約（NATO）秘書長呂特。
美國副總統范斯上周五（14 日）在慕尼黑安全會議的一席演講，震驚了整個歐洲大陸。據《衛報》、《路透社》、《Politico》等媒體報導，歐洲人原本期待范斯在演講中談及美國對烏克蘭戰爭、中國、俄羅斯、美歐安全分歧等關鍵議題，但他全部避而不談，轉而向歐洲發起了「殘酷的意識形態攻擊」。
美股雷達
據外媒周三 (12 日) 報導，OpenAI 執行長阿特曼 (Sam Altman) 日前表示，他有意將類似「星際之門 (Stargate)」的人工智慧 (AI) 計畫引入歐洲，並強調其公司「非常樂意」推動歐洲的星際之門。星際之門是一項由美國總統川普 (Donald Trump) 發起的美國合資企業，參與者包括 OpenAI、軟銀 (SoftBank) 與甲骨文 (Oracle)(ORCL-US) 等企業，並計劃在未來五年內投資高達 5,000 億美元於 AI 基礎建設。
基金
加權股價指數近 6 個月表現：（資料來源：Bloomberg, 截至 2025/2/12）野村腳勤觀點：對等關稅對台灣影響程度有限台灣對美主要出口為資通訊產品，基於 WTO《資訊科技協定》保護，台美雙方已經實行零關稅，因此受對等關稅的影響有限。
基金
施羅德投信於 6 日發表年度台股投資展望，認為雖然 2024 年伊始，市場面臨關稅爭議與 DeepSeek 帶來的變數，使金融市場出現震盪，但目前評估影響仍屬有限，台股後市預料將在高點附近震盪，靜待突破契機。2025 全球經濟分歧 台灣受惠 AI 成長動能、以及回補庫存施羅德台灣樂活中小基金經理人葉獻文表示，2025 年全球經濟雖維持穩健成長，但各國表現將有所分歧。
美股雷達
歐洲隱私監管機構週二 (11 日) 表示，DeepSeek 未來可能面臨更多國家監管機構的行動，凸顯歐盟對這家中國 AI 新創公司的擔憂日益加劇。歐盟個人資料保護委員會 (EDPB) 發言人在會後的電子郵件中表示：「一些數據保護機構 (DPA) 已開始針對 DeepSeek 採取行動，未來還可能採取進一步行動。
國際政經
由多國右翼政黨組成的歐洲第三大黨團「歐洲愛國者」聯盟，近日在西班牙馬德里舉行高峰會，會議主題高呼「讓歐洲再次偉大」。這是「歐洲愛國者」首次政黨領袖聚會，出席者包括匈牙利首相歐爾班，法國國民陣線的瑪麗娜勒。路透社報導，會議吸引了約 2000 名支持者參與，他們多數是西班牙極右翼政黨呼聲黨的支持者，揮舞著西班牙國旗。
據《CNN》周日 (9 日) 報導，對於致力於推動法國更具商業友善環境的法國總統馬克宏 (Emmanuel Macron) 來說，歐洲在人工智慧 (AI) 領域的發展前景令人擔憂，這樣的忽視可能讓歐盟付出高昂代價。馬克宏在上周四接受專訪時表示，「我們並未參與當前這場競賽。
美股雷達
美國總統川普將宣布對所有鋼鐵和鋁製品進口課徵 25% 的關稅，此舉引發股市震盪，尤其是對歐洲和亞洲鋼鐵製造商周一 (10 日) 的股價造成下行壓力。川普表示，這項新關稅將與現有的金屬關稅並行，並且很快會針對進口美國商品的國家加徵對等關稅。此舉可能會引發多方面的貿易戰，尤其是歐盟已經表示可能會進行報復。
歐亞股
根據路透周五 (7 日) 報導，歐洲汽車製造商福斯汽車 (Volkswagen) 旗下西班牙子公司喜悅 (SEAT) 執行長 Wayne Griffiths 警告，若歐盟在 3 月底之前不調整對中國製電動車的高額關稅，將不得不減產並裁員約 1,500 人。
基金
台股開春震盪，來自中國的 AI 團隊釋出最新的 AI 模型「Deepseek R1」讓市場震驚，加上貿易戰影響投資氣氛，電子指數受半導體類股重挫拖累，直接慣破月線與季線，加權指數也因而回測半年線，儘管目前市場看法普遍悲觀，但長期而言 AI 技術想要實現大規模應用，必須通過創新來降低成本，DeepSeek 的橫空出世對於 AI 產業絕對是正面助益。
美股雷達
據《MarketWatch》報導，特斯拉 (TSLA-US) 在歐洲的銷售正面臨嚴峻的挑戰，尤其是在德國和法國。德國汽車工業協會 (VDA) 的報告顯示，特斯拉 1 月份的新車註冊量大幅下降了 60%。這是在德國銷量超過 1000 輛的汽車製造商中，降幅最大的一次。
基金
加權股價指數近 6 個月表現：（資料來源：Bloomberg, 截至 2025/2/5）野村腳勤觀點：DeepSeek 可望推升算力總需求DeepSeek 以高效、低成本的 AI 模型震驚全球，讓全世界看到了另一條發展 AI 的路徑，但有趣的是，DeepSeek 在爆紅之後一度因使用者過多，導致系統癱瘓無法使用，這其實也反應了：即便可用更少的運算資源來訓練 AI 模型，但當軟體實際運作並執行時，仍需要大量的伺服器能力支撐，這也是為什麼大力投資資本支出和基礎設施仍重要，並且長期而言發展 AI 的成本降低，將有利於小公司或資源貧乏的國家加入 AI 戰局，將提升整體 AI 晶片的需求 (包括加速開發 ASIC、提升二線 GPU 需求)，AI 硬體股還是具備長期投資價值。
美股雷達
據《券商中國》，最新數據顯示，特斯拉 (TSLA-US) 在歐洲市場的銷售量全面下滑。 特斯拉 1 月在歐盟第二大電動車市場法國的新車註冊量僅 1,141 輛，較去年同期暴跌 63%。在瑞典和挪威的銷量也出現暴跌，特斯拉 1 月在瑞典共註冊了 405 輛新車，較去年同期大跌 44%，在挪威的註冊量較去年同期下跌 38% 至 689 輛。
鉅亨新視界
加權股價指數近 6 個月表現：（資料來源：Bloomberg, 截至 2025/1/22）野村腳勤觀點：人型機器人題材值得關注隨著開發中國家人口老化、薪資高漲，人型機器人的趨勢非常明確，像是特斯拉 Optimus、輝達 Figure 01/02 都已逐步投入產線生產訓練，造價 5-6 萬美元也更具競爭力。
歐亞股
高盛研究團隊本周發布報告，針對川普 2.0 可能的關稅政策做出預測。高盛認為，川普不會在上任的前兩天就迅速課徵關稅，預計把從中國進口的商品的關稅稅率平均提高 20%，但非消費品的稅率可能高達 60%。川普在就職首日也未馬上提高關稅，僅表示計畫在 2 月 1 日之前，對墨西哥和加拿大實施高達 25% 的關稅，符合高盛的預測。
國際政經
彭博周五 (17 日) 援引知情人士消息報導，歐盟目前正討論是否撤回對中國的敏感貿易調查，該調查涉及中國對立陶宛的所謂經濟脅迫行為。此舉已引發華府的不滿，因為即將上任的川普政府視此為對北京政府的妥協，並可能強化其對歐盟軟弱立場的看法。據知情人士透露，川普政府已表明對中國採取強硬立場，而歐盟若選擇停止此案，將加深其團隊對歐洲處理與中國關係的擔憂。