美元
美股雷達
在每日交易量達 7.5 兆美元的外匯市場，投機交易者對美元立場正在轉空，這是美國總統川普去年 11 月勝選迄今首見。美國商品期貨交易委員會 (CFTC) 資料顯示，3 月 18 日為止的一周當中，避險基金、資產管理公司等交易員，押注美元將走低的金額已經累積到 9.32 億美元。
外匯
美元周五 (21 日) 兌歐元小幅上漲，本月以來首度獲得單周漲幅，因投資人趁歐元近期升勢獲利了結，並在 4 月 2 日美國對等關稅生效前調整部位。紐約尾盤，追蹤美元兌六種主要貨幣的美元指數 (DXY) 上漲 0.33%，報 104.13。歐元兌美元下跌 0.32%，至 1 歐元兌 1.0816 美元，本周累計下跌 0.6%，為 2 月 28 日以來首度周線收跌。
台股新聞
新台幣今 (21) 日由貶轉升，終場收在 32.988 元，升值 1.9 分，不過，成交值則放大至 13.44 億美元，中央銀行總裁楊金龍昨 (20) 日說明，近期外資賣股匯出量大，導致新台幣匯率貶破 33 元價位，但應只是短期現象。新台幣今日以 33.02 元、貶值 1.3 分開出後，升貶互見，低見 33.054 元，午盤過後處小幅升值態勢，最高則來到 32.982 元，全日高低價差 7.2 分。
基金
川普基於「美國製造」的願景對全球發起了關稅戰，其代價之大，甚至暗示「不排除今年衰退的可能性」，全球風險性資產下殺，台股也連帶受影響成為重災區，年初至今半導體指數下跌 8.91%、電子類指數下跌 7.66% (資料截至 2025/3/14)。野村投信表示，面對市場如此劇烈波動，其實投資人更應該靜下心來仔細思考，而事實上從技術面及基本面來看，台股完全不到悲觀的時候，若遇拉回更應該站在買方而非賣方，本波拉回主要是受到關稅等消息面影響，野村台股團隊持續看好台灣 2025 年經濟景氣與台股企業獲利表現，尤其當權值股在去年大漲後陷入橫盤整理時，跳脫市值、產業框架並且深入研究，可望帶來較好的投資成果，對於沒時間研究但又想參與台股機會的投資人，除了台股共同基金之外，更可考慮全台首檔的主動式 ETF - 00980A 野村臺灣智慧優選主動式 ETF (本基金之配息來源可能為收益平準金)， 結合主動式共同基金及被動 ETF 雙重加持，主動選股、追求超額報酬、靈活換股，不但享有野村投資團隊主動選股的專業操作，搭載 ETF 架構，也讓投資人能在盤中隨時買賣，經管費也較共同基金為低廉，且 ETF 持股每日全揭露，簡而言之，00980A 兼顧專業性、透明度、交易便利性與費率實惠度的新選擇，從容應對當前市場動盪，即時且靈活布局台股成長契機，投資與強者同行。
隨著川普關稅政策引發市場對經濟衰退的擔憂，美股近期回檔修正，投資人重新意識到風險分散的重要性，凱基證券為滿足股債資產配置新興需求，領先國內大型券商，推出多檔新加坡幣計價之海外債券，在市場不確定性高漲的情況下，提供兼顧孳息收益與資產保值的資金避風港新選擇。
基金
美國商務部長盧特尼克 (Lutnick) 暗示，四月開徵汽車關稅可能涵蓋所有國家，包含日本及德國，美財長貝森特 (Bessent) 表示，不能保證美國經濟不會陷入衰退，並稱美股修正是健康的，排除金融危機的可能性。3/14 美國股市進入反彈，推動週一 (3/17) 台股上漲，台股指數目前於年線 (22268 點) 附近震盪。
歐亞股
日本總務省 21 日公布經濟數據指出，日本 2 月核心通膨率達 3%，超乎市場預期，這增強日本銀行 (日本央行；BoJ) 進一步升息的理由。除去生鮮食品價格波動後的日本 2 月核心消費者價格指數 (CPI) 年增率達 3%，高於市場預期的 2.9%，但低於 1 月的 3.2%。
外匯
美元周四 (20 日) 上漲，因聯準會 (Fed) 在前一天表示，由於美國關稅政策的不確定性，今年無意急於進一步降息。紐約尾盤，追蹤美元兌六種主要貨幣的美元指數 (DXY) 上漲 0.41%，報 103.80。美國決策官員周三維持利率不變，並預計今年將進行兩次 25 個基點的降息，與三個月前的預測相同。
台股新聞
聯準會、日銀陸續宣布利率不變，外資轉為買超台股，推升新台幣今 (20) 日全日處在升值態勢，終場收在 33.007 元，升值 3.6 分，台北外匯經紀公司成交值 9.28 億美元。新台幣今日以 33.02 元、升值 2.3 分開出後，最高來到 32.965 元，終場收在 33.007 元，升值 3.6 分，全日高低價差 7.7 分。
基金
美公布 2 月份生產者物價指數（PPI）年增率 3.2％，增幅為三個月以來最小，低於預期的 3.3％，初領失業金人數為 22 萬，也略低於預期的 22.6 萬。儘管美國的物價壓力有所紓緩，但關稅戰當前，不可預測性和不確定性的增加，近期受到美國經濟衰退疑慮影響，加上關稅戰持續繼續困擾投資市場，美國總統川普與包括 Cisco、JPMorgan 及 Citi 等大型企業 CEO 進行商業圓桌會議，表示關稅長期將帶來正向影響，將為美國帶來大量資金，並吸引海外公司在美設廠，並為馬斯克辯護表示他正領導白宮縮減聯邦政開支。
基金
加權股價指數近 6 個月表現：（資料來源：Bloomberg, 截至 2025/3/19）野村腳勤觀點：● 中減產、美關稅、烏重建，可望推升鋼價中國做為全球最大鋼鐵生產國，市場預期因需求疲弱，今年可能對鋼鐵供給進行限縮 (估減少 5%)，加上烏俄戰後重建需求大增的預期，以及各國關稅大戰，包括美國取消鋼鋁關稅豁免國家，印度、韓國、越南針對中國實施反傾銷關稅 (120 天臨時性)，眾多因素皆導致今年熱軋卷鋼 (HRC) 期貨大漲超過 35%。
外匯
美元周三 (19 日) 小幅上漲，美國聯準會 (Fed) 如市場預期維持利率不變，但暗示決策官員預計今年底前將降息半個百分點。紐約尾盤，追蹤美元兌六種主要貨幣的美元指數 (DXY) 上漲 0.22%，報 103.47。決策官員預測今年稍晚可能進行兩次各 0.25 個百分點的降息，與三個月前的中位數預測相同，儘管他們對經濟成長的預期下調，且通膨預測上升。
外匯
要點：歐元飆升至六個月高點市場看好歐元美元遭受重挫歐元在外匯市場備受青睞，短短幾週內大漲 6%，引發市場關注。歐元升至六個月高點週三，EURUSD 早盤觸及六個月新高 $1.0945，但隨即回落，彷彿對這一突破感到後悔。實際上，歐元迅速下跌超過 50 點，觸及日內低點 $1.0872。
要點：日本央行維持利率不變日圓反應平淡川普政策讓前景不明朗日本央行維持借貸成本不變，符合市場預期，市場反應平淡。日圓穩定在 ¥149.60 附近週三，USDJPY 走勢平穩，日本央行如市場預期般按兵不動，未對借貸成本做出調整。沒有意外的升息，對於風險規避型交易者來說是個好消息 — 全球經濟前景已經充滿不確定性，升息可能會進一步加劇市場緊張情緒。
台股新聞
中央銀行明 (20) 日即將召開第一季理監事會議，新台幣今 (19) 日收盤價卻再度貶破 33 元大關，創 2 月上旬以來新低，終場收在 33.043 元，貶值 4.6 分，台北外匯經紀公司成交值則縮至 9.28 億美元；在美國總統川普的關稅壁壘政策下，市場等待央行的雙率政策將如何因應。
外匯
美元周二 (18 日) 走低，因歐元隨德國國會批准了一項大規模支出計畫而上揚。同時，聯準會 (Fed) 展開了 3 月政策會議，市場期待從中尋找美國利率走向的線索。紐約尾盤，追蹤美元兌六種主要貨幣的美元指數 (DXY) 下跌 0.22%，報 103.23歐元兌美元上漲 0.23%，報 1 歐元兌 1.0947 美元，盤中一度觸及 1.0954 美元，為去年 10 月 10 日以來的新高。
外匯
要點：英鎊創 5 個月新高美元在外匯市場遭受重挫技術面分析一覽英鎊強勢上揚週一晚間，GBPUSD 一路攀升至 1.30 美元，英鎊多頭重新掌控市場，扭轉此前美元對英鎊的壓制。如今，形勢逆轉 — 英鎊開始反擊，抹去美元自美國大選以來的所有漲幅。
黃金
要點：黃金創新高突破 3,020 美元以色列加強對加薩攻擊川普關稅仍構成威脅以色列攻擊推動黃金創歷史新高週二，XAUUSD 延續漲勢，突破 3,020 美元，創下歷史新高。市場對以色列與加薩停火協議可能破裂作出反應，避險需求進一步推高金價。據報導，哈馬斯拒絕釋放人質作為停火條件後，以色列國防軍（IDF）再次發動攻擊。
在投資者尋求經濟不確定性避風港之際，黃金價格周二 (18 日) 再度飆升突破每盎司 3000 美元大關。這是本周內金價第二次突破此關卡，並於盤中觸及每盎司 3014.83 美元的歷史新高。截至格林威治標準時間 0420，現貨黃金上漲 0.4%，至每盎司 3012.74 美元，而美國黃金期貨則上漲 0.5%，至每盎司 3021.70 美元。
外匯
本週的行情主要由美國方面開啟，晚間公佈重要的消費數據—零售銷售報告，在近期市場對於經濟前景信心迅速弱化之後，市場急需一份積極的消費報告來沖淡憂慮，所以關注 2 月零售銷售月率能否轉為回升，市場預期 0.6%（前值 - 0.9%）。同時段也將公佈 3 月紐約聯邦儲備銀行製造業指數及 NAHB 房產市場指數。