美國經濟

01-03美股雷達

標普全球 (S&P Global) 周四 (2 日) 公布最新數據顯示，美國去年 12 月製造業採購經理人指數 (PMI) 終值小幅上修，儘管沒有最初調查顯示的這麼差，但仍略低於 11 月的水準，連續第六個月在 50 榮枯線下。具體來看，美國 12 月 Markit 製造業 PMI 終值報 49.4，高於經濟學家和初值的 48.3，略低於 11 月前值 49.7，比去年同期的 47.9 有所成長。

01-02美股雷達

美國勞工部 (DOL) 周四 (2 日) 公布數據顯示，上周初領失業金人數降至 8 個月新低，反映出就業市場的裁員幅度相對較小、去年底失業率較低，就業市場仍保持彈性。上周初領失業金人數降至 8 個月新低。(圖：ZeroHedge)截至 12 月 28 日當周，經調整後美國初領失業金人數報 21.1 萬人，低於市場預期的 22.2 萬人，較修正後前值 22 萬人減少 9 千人，4 周移動平均值報 22.325 萬人。

01-02美股雷達

高盛在最新報告中，下修 2025 年聯準會降息預測，從 1% 降至 0.75%。報告指出，核心個人消費支出物價指數 (PCE) 通膨反彈的幅度被誇大了，儘管 9 月到 11 月年增率為 2.5%，但仍符合持續通縮的趨勢。此外，就業市場趨緊，薪資增長放緩至年增 3.9%，與未來幾年生產力增長 1.5-2% 的環境下，達到 2% 通膨目標相符。

12-31美股雷達

全美不動產經紀人協會 (NAR) 周一 (30 日) 公布數據顯示，美國 11 月簽約待過戶成屋銷售指數 (Pending Home Sales Index, PHSI) 成長 2.2% 至 79.0，為 2023 年 2 月以來新高且連續第四個月成長，不僅高於 10 月的 77.3，也高於經濟學家預測的 0.9% 增幅。

12-30美股雷達

繼本月初發出美國是「泡沫之母」的警告後，洛克斐勒國際董事長 Ruchir Sharma 上周又在《金融時報》刊文示警，美國過度依賴於債務，因此，試圖控制債務的努力最終將削弱經濟成長和企業利潤。近來發表《資本主義出了什麼問題 (What Went Wrong With Capitalism)》一書的 Sharma 在文中闡述美國相較於世界其他國家的優異表現背後的泡沫，以及這一泡沫即將如何破裂。

12-28美股雷達

美國商務部人口普查局 (Census Bureau) 周五 (27 日) 公布數據顯示，美國 11 月商品貿易逆差擴大幅度遠超經濟學家預期，主要是受到進口反彈影響，讓貿易能否在一年來首次推動美國第四季 (本季) 經濟成長前景蒙上陰影。具體來看，11 月經季節調整後商品貿易逆差從 10 月的 983 億美元增至 1,029 億美元，遠超經濟學家預估的 1,006.5 億美元。

12-26美股雷達

美股主要指數周四 (26 日) 開低、美債殖利率走高，聖誕假期結束後股市交投清淡，歐洲部分主要市場休市，投資人盤點其投資組合並期待從所謂的聖誕行情中拿到年終佳績。與此同時，上周初領失業金數據公布後，美國 10 年期公債殖利率升至 4.6%。截稿前，道瓊工業指數跌逾 120 點或近 0.3%，那斯達克綜合指數跌近 40 點或近 0.2%，標普 500 指數跌近 0.2%，費城半導體指數跌近 0.3%。

12-26美股雷達

美國勞工部 (DOL) 周四 (26 日) 公布數據顯示，上周初領失業金人數降至一個月以來新低，顯示美國就業市場保持穩定，但續領失業金人數升逾 3 年新高，表明失業者找工作的時間更長。美上周初領失業金人數降至一個月以來新低。(圖：ZeroHedge)截至 12 月 26 日當周，經調整後美國初領失業金人數報 21.9 萬人，低於市場預期的 22.3 萬人，較前值 22 萬人減少 1 千人，4 周移動平均值報 22.65 萬人。

12-24美股雷達

美國經濟評議會 (Conference Board, CB) 周一 (23 日) 公布數據顯示，12 月消費者信心意外出現 3 個月來首次下滑，原因是川普政府政策的不確定性下，對經濟展望感到擔憂。具體來看，美國 12 月消費者信心指數降至 104.7，遠遜經濟學家預期的 112.9，前值自 111.7 上修至 112.8。

12-23美股雷達

美國商務部人口普查局 (Census Bureau) 周一 (23 日) 公布初步數據顯示，由於商用飛機訂單減少，美國 11 月耐久財訂單月增幅超預期放緩，不過工廠的商業設備訂單超預期反彈，創逾一年來最大增幅。美國 11 月耐久財訂單月增率初值報 - 1.1%，遠遜經濟學家預期。

12-21美股雷達

在日前舉行的「Alpha 高峰會」上，亞德尼研究公司總裁 Ed Yardeni 發表了對 2025 年美國經濟、聯準會政策及市場趨勢的深入分析。他被譽為「華爾街最準分析師」和「華爾街先知」，其分析不僅基於對當前經濟情勢的觀察，還結合了歷史數據和未來預測，為投資者提供了重要的市場洞察。

12-21美股雷達

聯準會 (Fed) 日前才宣布完最新利率決策，周五 (20 日) 就有多名決策者陸續發表談話，其中兩名官員暗示準備明年暫時停止進一步降息，而 Fed 三把手、聯邦公開市場委員會 (FOMC) 副主席則表示未來進一步降息將取決數據，目前政策仍在限制性區間。

12-20美股雷達

美股主要指數周五 (20 日) 漲跌互現，因為市場擔心明年利率居高不下，儘管稍早出爐的 11 月通膨報告低於預期，止住盤前主要股指期貨跌勢。截稿前，道瓊工業指數漲逾 40 點或近 0.1%，那斯達克綜合指數跌逾 100 點或近 0.6%，標普 500 指數跌近 0.1%，費城半導體指數漲近 0.1%。

12-20美股雷達

美國商務部經濟分析局 (BEA) 周五 (20 日) 公布最新數據顯示，11 月個人消費支出 (PCE) 物價指數全面低於預期，其中聯準會 (Fed) 青睞通膨指標──不包括食品和能源的核心 PCE 單月增幅創 5 月以來最小，凸顯物價壓力有所放緩。

12-20美股雷達

美國長期公債價格周四 (19 日) 走弱，推動殖利率曲線趨陡，達到約 30 個月以來最陡，延續日前聯準會 (Fed) 鷹式降息和明年降息預期減少後的走勢。其中美債十年期值利率升至 4.5% 以上、對利率敏感的兩年期公債殖利率下滑。美國兩年期公債殖利率下滑 4.5 個基點至 4.31%，而十年期美債殖利率上升 4 個基點至 4.56%，徘徊在 5 月底以來新高附近。

12-19美股雷達

美國勞工部 (DOL) 周四 (19 日) 公布數據顯示，上周初領失業金人數降至 22 萬人，低於市場預期的 22.9 萬人，延續假期期間經常出現的一些季節性波動。美國上周初領失業金人數降至 22 萬，低於預期。(圖：ZeroHedge)具體來看，截至 12 月 14 日當周，經調整後美國初領失業金人數報 22 萬人，低於市場預期的 22.9 萬人，較修正後前值 24.2 萬人減少 2.2 萬人，4 周移動平均值報 22.55 萬人。

12-19美股雷達

美股主要指數周四 (19 日) 開盤全面走揚，此前美國央行預估明年將息幅度小於預期且通膨可能升溫，讓部分投資人措手不及，引起美股拋售。截稿前，道瓊工業指數漲逾 400 點或 1%，那斯達克綜合指數漲逾 200 點或近 1%，標普 500 指數漲近 1%，費城半導體指數漲近 0.2%。

12-19美股雷達

美國商務部經濟分析局 (BEA) 周四 (19 日) 公布第三次數據顯示，美國經濟第三季擴張速度高於先前預期，部分原因是消費者支出和出口走強。具體來看，美國第三季實質國內生產毛額 (GDP) 季增年率終值報 3.1%，遠超市場預期與修正值的 2.8%，略高第二季的 3.0%，主要是受到服務業支出增加推動。

12-19美股雷達

近期，美股的表現引發了廣泛關注，道瓊工業指數周三 (18 日) 連續第十個交易日下跌，創下 1974 年以來最長連跌紀錄，且跌破 50 日移動均線 (MA)，為 11 月 5 日美國總統大選以來的首次，讓許多投資人感到意外。然而，分析師普遍認為美國經濟仍保持成長動能，且對明年企業獲利的預期依然樂觀。

12-18美股雷達

美股主要指數周三 (18 日) 開平盤，投資人在聯準會 (Fed) 宣布今年最後一次利率決策前保持謹慎態度，靜待 Fed 主席鮑爾在會後記者會發言，以及決策者對明年的政策利率展望立場。截稿前，道瓊工業指數漲近 65 點或 0.15%，那斯達克綜合指數跌近 15 點或近 0.1%，標普 500 指數跌近 0.01%，費城半導體指數漲近 1.4%。