債券基金

11-25基金

今年上半年廣受市場青睞的高股息 ETF，近期卻面臨配息率與配息金額持續下滑的挑戰。「每單位配息金額」大幅回調，導致「配息收入」縮水，縮水幅度甚至高達七成，讓許多以穩定現金流為目標的人陷入焦慮，不禁思考是該賣出止損，還是繼續持有觀望？根據《善用這些技巧，選出適合你的配息基金》中提到的挑選原則，配息基金的關鍵不僅在於表面上的配息率，更應著重於「每單位配息金額」、「基金淨值的穩定性」以及「含息報酬率」這三大核心指標。

11-22美股雷達

由於俄羅斯和西方之間的地緣政治緊張局勢，截至 11 月 20 日當周，全球股票基金的資金流入放緩，投資人也對美國明年的利率政策前景感到擔憂。根據 LSEG 數據，投資人在前周淨買入 498.4 億美元之後，本周僅淨買入 79.7 億美元的全球股票基金。

10-07美股雷達

截至 10 月 2 日當周，全球貨幣市場基金吸引了大量資金流入，原因是投資人在美國非農就業報告公布前持謹慎態度，且中東地緣政治緊張局勢加劇提振了對更安全資產的需求。LSEG Lipper 數據顯示，繼前周淨買進 981.9 億美元後，投資人上周淨買進貨幣市場基金 232.1 億美元。

09-13美股雷達

截至周三 (11 日)，全球投資人連續第 2 周淨賣出股票型基金，原因是對美國經濟健康狀況的擔憂，以及對美國總統辯論前政治氣候的謹慎態度。然而，對聯準會降息的樂觀情緒限制了資本外流。LSEG 數據顯示，本周投資人從全球股票型基金撤出 34.6 億美元，與前周的淨銷售額 49.6 億美元相比明顯減少。

09-06美股雷達

美國銀行周五 (6 日) 表示，截至周三 (4 日) 的過去一周，投資人向現金類貨幣市場基金注入 610 億美元，以迎接聯準會 4 年來首次降息。許多投資基金經理人希望降息能降低貨幣市場基金 (MMF) 的回報，並將大量現金注入股票和債券。但與直覺有些相反的是，大型投資人傾向於轉向貨幣市場基金，因為它們持有的一系列短期固定收益資產通常比短期國庫券提供更高的長期回報，而短期國庫券的收益率對聯準會利率高度敏感。

08-23美股雷達

截至 8 月 21 日當周內，美國股票型基金吸引了大量資金流入，得益於對聯準會 9 月降息的押注以及對經濟成長潛在下滑的擔憂有所緩解。LSEG 數據顯示，投資人本周淨買進美國股票型基金 59.7 億美元，創 7 月 17 日以來最大單周淨買進。

08-16美股雷達

截至 8 月 14 日當周，全球投資人紛紛湧入貨幣市場和政府公債基金。他們更傾向於持有低風險資產，同時等待美國經濟健康狀況更加明朗。根據 LSEG 數據，當周投資人淨買進 142.4 億美元的全球貨幣市場基金，較截至前周的 970 億美元再向上增加。

08-05鉅亨新視界

【摩根投信行銷文宣】受到美國前總統川普遭到槍擊事件、以及民主黨尚未完全確認候選人的影響，美國大選變得愈來愈詭譎，市場的猜測也愈來愈多；然而除了選舉變數外，美國股市的本益比已高達 21.6 倍 (資料來源：FactSet, 摩根資產管理，2024/7/10.)，再加上美國通膨的僵固性也增加了市場對通膨的疑慮，這些變數都讓美股承受愈來愈多的雜音。

08-05鉅亨新視界

【摩根投信行銷文宣】美股到底會不會太貴？這問題已經困擾著許多投資人 2 年多（見圖一）。然而，美股愈是驚驚漲，這個問題被提出的頻率就愈高；尤其在 S&P 500 指數在今年至 7 月 11 日上漲 17.96%（資料來源：Bloomberg, 2024/7/11.）、台積電與 Nvidia 等科技股紛紛創下歷史天價、且美國總統大選又增添變數的情況下，美股在下半年到底會不會出現黑天鵝，再度成了美股投資人共同的疑問。

08-02基金

近期全球股市在持續創下歷史新高後，突然出現了顯著的回調，這一現象引發了市場關注和投資人的焦慮。尤其是在科技股領漲、市場流動性充裕的背景下，這次拉回更讓人措手不及。許多人開始擔心這是否意味著牛市的結束，甚至是新一輪熊市的開始，現在應該如何應對？1. 美股長期回報超越美債從 1976 年以來，美股成長高達 204 倍，而美債僅成長 21 倍，兩者差距接近 10 倍。

07-30鉅亨新視界

【摩根投信行銷文宣】對傳統重視「有土斯有財」的台灣投資人來說，無論是房地產還是 REITs 股票，投資人其實並非全然陌生。但在全球範圍中，美國 REITs 的市值不但最大，就連收益率也比台灣的 REITs 更高，而且更重要的是，在官方推動製造業供應鏈回流美國的政策下，美國 REITs 在產業上也發生了翻天覆地的變化，更增添了美國 REITs 在未來的成長性與收益機會。

07-30鉅亨新視界

【摩根投信行銷文宣】講到美股投資，多數人首先就會想到當前媒體報導的熱門成長股。不過，一家企業若要從普通成長股晉升到熱門成長股，關鍵就在於該企業股票必須具備足夠的品質。摩根多重資產管理團隊表示，要找到這種標的，除了傳統的 EPS、本益比與波動度等衡量「成長」的指標之外，還需要輔以衡量「品質」的指標，投資人才有可能在美股中篩選出下一個明日之星。

07-05美股雷達

美國銀行周五 (5 日) 發布研究報告中表示，截至周三 (3 日) 的過去一周，投資人因鎖定高收益而向債券基金注入 190 億美元，這是自 2021 年 2 月以來的最大流入量。美國銀行引用財務數據 EPFR 的數據表示，現金基金收到 519 億美元流入，是 2 個月來最大的流入金額。

06-24鉅亨新視界

【摩根投信行銷文宣】只要講到製造業，過去市場都會先聯想到中國，因為中國不但是全球最大的製造業中心，同時也是製造業產值最大的國家。不過，由於美中之間的矛盾日益激烈，也讓「製造業回流」成為美國政府在過去 8 年的施政目標。如今隨著 2024 美國總統大選的逼近，兩黨候選人也呼籲對中國的進口商品加徵關稅，種種跡象都顯示在大選的催化下，「美國製造」將再度成為重要話題。

04-08鉅亨新視界

【摩根投信行銷文宣】對多數債券資產的持有人來說，「配息率」幾乎是決定投資的首要考量，因為債券資產具備固定收益的特性，所以配息率的高低，往往也會牽動投資人的產品選擇。不過，這情況在 2024 年可能出現轉變，因為歷史證明在利率見頂之後，債券資產將迎接難得的價格反彈契機，倘若再結合原本的收益優勢，債券資產的總報酬率可能未必會輸給股票！現在適合買美債嗎？美債買入時機的景氣指標根據摩根資產管理的觀察，投資人在布局債券的時候主要有兩個目的，第一是創造穩定的收益，第二是降低資產組合的波動，因為債券的波動較股票更低，且本身也有到期收益，所以無論景氣好壞，在布局債券資產時，買入時點的重要性就不如股票那樣大；而且基於同樣的理由，債券也特別受到法人機構、長線資金與富裕人士的偏愛。

04-08鉅亨新視界

【摩根投信行銷文宣】在投資領域，市場最怕的就是不可預測的風險，尤其美國總統大選的時間點距離現在已經愈來愈近，這種擔憂預期也會變得更加具體。也就是說，從民主、共和兩黨在三月底推出總統候選人，直到 11 月選出新任總統這八個月期間，全球投資人都將承受美國政治對金融市場所帶來的影響。

04-08鉅亨新視界

【摩根投信行銷文宣】每逢美國總統大選年，投資人最關心的事情，就是總統當選人對美股走勢可能造成的影響。因為通常多數人會把候選人的經濟政策跟股市預期的表現聯想在一起。但根據統計，實際情況並並非如此，因為數據已經告訴我們，即使投資人對美國的經濟表現會因政治偏好的不同而有差異，然而這些差異對美股走勢並沒有直接影響，所以「誰當選總統對美股較有利」，實際上是個假議題 (延伸閱讀：2024 年全球各地舉行的選舉可能造成哪些衝擊？)。

03-04ETF

農曆年長假後市場資金充沛，投信業者積極搶進新基金募集，統計 3 月即將募集發行的基金，共計 8 檔，類型包含 2 檔債券基金、2 檔多重資產、4 檔 ETF，募集規模達千億以上。3 月開募的 8 檔基金分別為群益時機對策非投資等級債券基金、富蘭克林華美優選非投資等級債券基金、路博邁 ESG 優選平衡基金、兆豐收益增長多重資產基金、統一台灣高息動能 ETF、元大臺灣價值高息 ETF、台新美國 20 年期以上 A 級公司債券 ETF、中國信託上游半導體 ETF。

01-05美股雷達

隨著全球股市開始扭轉上季部分漲勢，現金搶購潮將持續到 2024 年。美國銀行數據顯示，截至 1 月 3 日當周，投資人向現金基金注入 1230 億美元。策略師哈奈特 (Michael Hartnett) 在報告中引用 EPFR Global 的數據寫道，雖然每年年初流入貨幣市場的情況都很常見，但今年第一周資金流入量是史上最高。

12-19基金

今年只要強調高配息，台灣投資人總是趨之若鶩，尤其以台灣股票月配息基金最受歡迎。但是台股月配基金就那幾檔，選擇性較少。不過境外基金選擇就不一樣了，若再篩出以「月配」為主的更是有 339 檔，提供投資人更多元的選擇。1. 基金類別更多元我們整理出所有境外美元債券型基金、配息頻率符合「每月配息」，並按配息率高至低排序取前 5 名。