小型股

09-17美股雷達

對聯準會本周降息 50 個基點的樂觀情緒推動小型股表現活躍。數據顯示，iShares 羅素 2000 指數 ETF 在上周五 (13 日) 收漲 2.47%。然而，降息 50 個基點的預期必須成為現實，才不會導致小型股遭受打擊。聯準會將於周三 (18 日) 公布利率決議。

09-13美股雷達

儘管在九月份遇到巨大衝擊，以小型股為主的羅素 2000 (RUT-US) 指數周四 (12 日) 上漲 1.2%，在第三季的表現還是跑贏標準普爾 500 指數。根據最新的 FactSet 數據，衡量美國小型股的羅素 2000 指數 RUT 在本月下跌 4% 後，本季仍上漲 4%。

09-07美股雷達

《巴隆周刊》訪談傳奇小型股投資者羅伊斯（Chuck Royce），他為投資者提供了小型股投資的寶貴見解，尤其是在當前市場環境下，如何掌握潛在的投資機會。市場風向的變化儘管過去十年對價值型基金經理人和小型股投資者而言充滿挑戰，大多數投資者紛紛湧向大型科技股，但最近的市場趨勢顯示，羅素 2000 指數在過去兩個月小幅跑贏標普 500 指數，暗示小型股的表現正在改善。

08-09美股雷達

高盛資產管理公司 (Goldman Sachs Asset management) 基本面股票客戶管理全球主管 Luke Barrs 表示，美股拋售消除市場上的「大量泡沫」，讓一些科技股和小盤股又變得有吸引力。Barrs 受訪時表示：「我們現在聚焦的是：我們是否可以買入一些精選的科技股和小型股，利率正常化應該對這些仍被低估的資產類別非常有幫助。

07-29美股雷達

美股過去一周走勢波動，投資人遭遇大型科技股的大幅拋售，並轉向小型股和價值型股。這種「由大轉小」的變化是 7 月的主要市場趨勢之一。晨星首席美國市場策略師塞克拉 (Dave Sekera) 表示：「考慮到市場及其估值達到如此高的水平時，過去一兩周的調整其實是非常健康的。

07-26美股雷達

隨著科技類股持續走低，小型股正在接管夏季美股。Fundstrat 聯合創始人李湯姆 (Tom Lee) 表示，如果歷史可供參考，專注小型股的羅素 2000 指數在 8 月可能會上漲 15% 以上。羅素 2000 指數 7 月以來大漲。截至周四 (25 日) 收盤，本月已攀升超過 10%。

07-26美股雷達

隨著科技股轉為低迷，小型股正在接管夏季股票市場。Fundstrat 共同創辦人 Tom Lee 表示，如果歷史可以作為參考的話，以小型股為主的羅素 2000 指數 (RUT-US) 在 8 月份有望增長 15% 或更多。羅素 2000 指數在整個 7 月已經開始強漲，截至周四 (25 日) 收盤，指數本月迄今已上漲 10% 以上。

07-24美股雷達

雖然投資人近期關注從大型股向小型股的輪動，但瑞銀指出，有一個更大的輪動交易可能即將來臨，值得注意。瑞銀本周發佈最新報告指出，從現金和債券轉向股票的輪動，可能推動標普 500 指數在年底之前再漲 17%。目前有超過 6 兆美元的資金處於貨幣市場基金中，如果聯準會在今年底前加速降息，投資人可能會重新將這些資金投資於股市。

07-23美股雷達

隨著投資人將目光轉向小型股，大型科技股近幾周的漲勢熄火。自 7 月初以來，羅素 2000 指數上漲約 7%，而標普 500 指數同期僅上漲 1%。這與過去 1 年、3 年、5 年和 10 年間大型科技股相對於小型股的優勢形成鮮明對比。大型科技股要扭轉 7 月走勢不如大盤的局面，唯一的機會就是提醒投資人為什麼它們的長期表現將明顯優於大盤：強勁的獲利成長。

07-22美股雷達

摩根士丹利首席美國股票策略師威爾森 (Mike Wilson) 表示，美國小型股近期的優異表現正面臨技術面阻力，且缺乏長期持續的基本面驅動因素。在通膨疲軟和川普連任總統機會增加的推動下，羅素 2000 指數 7 月上漲 6.7%，而標普 500 指數小漲 0.8%，原因是低於預期的消費者物價指數 (CPI) 支撐了對聯準會的預期降低借貸成本，這通常會有助於小型股走勢。

07-22美股雷達

在投資人拋售標普 500 指數中占主導地位的大型科技股、轉而投資其他領域後，美股在近期大科技股缺席反彈中搖擺不定，波動性上升。標普 500 指數在上周五 (19 日) 連續第三天下跌，收於 7 月初以來的最低點。根據《道瓊市場》數據，7 月 11 日發布低於預期的通膨報告後，資金流入利率敏感型股票加速，使得投資人信心增強，預計聯準會可能在 9 月開始降息，從而推動小型股以及金融、房地產、公用事業、工業和材料等類股輪動。

07-18美股雷達

小型股解決了華爾街的過度集中問題。雖然小型股在周三 (17 日) 下跌，但在先前的 5 個交易日中，羅素 2000 指數 (RUT-US) 飆升了 12%，而同期那斯達克指數勉強維持平。根據 Bespoke 磁計，這個漲幅從未被美國任何主要股指超越。

07-18美股雷達

過去一周，美股小型股表現強勁，創下今年新高，輕鬆跑贏大盤股指數。華爾街對小型股後市看法分歧，不過均認為不宜過多資金押注這一領域。羅素 2000 指數 (RUT-US) 在短短 5 天內飆升 11.5% 後，於周二 (16 日) 創下今年新高。

07-17美股雷達

投資機構 Fundstrat Global Advisors 聯合創始人兼研究主管李湯姆 (Tom Lee) 表示，之前美股被忽視的部分可能正在醞釀反彈。近期美股上演「全面上漲」的劇碼。除了三大指數表現亮眼外，小型股走勢也十分出色：羅素 2000 指數周二 (16 日) 大漲 3.5%。

07-17美股雷達

美股市場近期出現一些值得關注的變化，標誌著美股「大輪動」可能正式開始。過去一段時間，大型科技股主導美股漲勢，但最近情況有所改變。上周四 (7 月 11 日)，大型科技股下跌拖累納斯達克綜合指數和標普 500 指數，但同時也出現一些積極跡象。景順標普 500 等權重 ETF 漲逾 1%，標普 500 指數中近 400 檔股票當日收盤上漲。

07-16美股雷達

【概覽】美國科技股巨頭的跌勢，帶動小型股的強勢反彈。上周四美股出現了「多元化投資復仇日」，漲跌股票數量差距高達 6 倍。週期股、利率敏感股和銀行股都出現了強勁反彈。CPI 數據疲軟重燃了「軟著陸」的希望，市場開始預期美聯準會 (Fed) 將在 9 月開始降息，推動了對小型股和價值股的輪動。

06-04美股雷達

最新市場分析顯示，領漲標普 500 指數的大型科技股，坐擁龐大的現金部位，受利率變化的影響不大。而且因為標普 500 指數以市值加權計算，所以雖然受高利率衝擊的中小型股正在苦苦掙扎，但指數整體仍大幅走升。過去一年，類似於輝達 (NVDA-US)、微軟 (MSFT-US)、蘋果 (AAPL-US) 和谷歌 (GOOGL-US) 等科技「七巨頭」在人工智慧 (AI) 熱潮催化下領漲美股。

05-17台股新聞

指數編纂公司 MSCI 公布半年度調整結果，全球小型指數成分股中，能源供應商雲豹能源 (6869-TW) 首度入選台股 28 檔新增成分股名單當中，調整結果預計 5 月 31 日收盤生效，後續效應獲市場關注。MSCI(Morgan Stanley Capital International) 為以美元計價之指數發行公司，提供數據分析給投資客戶作為決策參考。

04-26美股雷達

美國銀行分析師周四 (25 日) 表示，與美股大型股相比，小型股仍然非常便宜，「SMID(中小型股) 的部分不容忽視」。美銀指出，上個月在中型股的帶動下，羅素 2000 指數本益比全面擴大，本益比平均值自 2021 年以來，首次高於 15.2 倍。

04-17A股

中國 A 股市場三大指數周三（17 日）收盤同步大漲，滬指寫下兩個多月以來最大漲幅，中國證監會周二表示，下市指標調整旨在加大出清「僵屍空殼」、「害群之馬」的力道，並非針對「小型股」，減緩了投資人的疑慮。滬指周三收盤勁漲 2.14% 報 3,071.38 點，深成指驟漲 2.48% 報 9,381.77 點，創業板指大漲 2.11% 報 1,797.31 點。