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美股雷達
根據美國商務部經濟分析局(BEA)數據，美國7月個人消費支出(PCE)物價指數年增率攀升至3.7%，扣除食品與能源的核心PCE則年增3.3%。儘管頑強的通膨可能引發市場對經濟衰退的擔憂，但標普500指數對此反應平淡，最終平盤收市。這份數據還透露出消費者行為的結構性轉變。
國際政經
微軟(MSFT-US)共同創辦人、億萬富豪慈善家比爾．蓋茲(Bill Gates)發出迄今最嚴厲的人工智慧(AI)警告，直言全球對AI即將引發的「社會、政治與經濟動盪」毫無準備，甚至根本沒有協助人類平穩進入AI時代的計畫。蓋茲周三在個人網站發表長達5,784字、共12頁的文章指出，AI既可能成為人類有史以來最強大的平等工具，也可能成為最嚴重的不公義來源，結果取決於各國如何管理轉型。
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微軟(MSFT-US)共同創辦人比爾‧蓋茲(Bill Gates)呼籲，政府應將部分工作劃為「人類專屬」職業，以避免遭人工智慧(AI)取代，並警告，各國政府尚未做好準備，迎接這項技術將帶來的「動盪時代」。蓋茲周三(26日)在一篇長達6000字的文章中警告，全球領袖目前沒有採取足夠措施因應AI。
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中國人工智慧新創公司月之暗面(Moonshot AI)正與微軟(MSFT-US)、亞馬遜(AMZN-US)及Alphabet(GOOGL-US)旗下Google洽談營收分潤協議，盼讓美國三大雲端平台託管其熱門AI模型Kimi K3。若協議成形，可能成為中國AI企業與美國大型雲端業者之間首宗重大營收分潤合作。
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微軟(MSFT-US) 員工今年不僅在比薪資，還開始比用了多少AI。一份外洩微軟內部試算表顯示，數百名員工自願匿名揭露自己的加薪、獎金和股票獎勵，還有過去一個月AI工具開銷。目前微軟正向員工提供一款內部工具，用於追蹤他們的AI使用情況和相關支出。
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美股科技類股正上演一場歷史性的黃金交叉。等權重軟體 ETF近期強勁反彈，而等權重晶片 ETF則陷入熊市，兩者表現差距已拉開至近50個百分點，創下 2011 年以來兩檔 ETF 歷史上的最大差距。這場高達數兆美元的市場大輪轉，轉折點幾乎落在同一天。
台股新聞
長榮航(2618-TW)今(25)日與全球知名貨運代理商AIT Worldwide Logistics正式簽署協議，雙方將共同推動長榮航空「綠運輸計畫」，透過添加永續航空燃油(SAF)的航班，首年提供科技巨擘微軟15,000 噸範疇三(Scope 3)減碳環境效益，協助降低其雲端設備的航空運輸碳足跡。
歐亞股
市場研究機構Circana公布數據顯示，任天堂Switch 2今年7月在美國的銷量不到去年同期一半，帶動整體遊戲主機市場大幅下滑，美國遊戲硬體支出更創新冠疫情以來最差7月表現。美國7月遊戲硬體支出年減29%至2.82億美元，為疫情期間供應鏈受阻、遊戲主機難以大量供貨以來最低水準。
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Meta Platforms(META-US) 已成為微軟(MSFT-US) 最大人工智慧（AI）客戶之一，凸顯當下這項新興AI技術的需求仍主要集中在科技業。據《彭博》周四（20日）報導，知情人士透露，Meta每年花數億美元透過微軟Azure雲端服務使用AI模型，Meta每周透過Azure使用的AI運算量已達到數兆個Token（詞元）。
美股雷達
美國科技巨頭押注人工智慧（AI）的資本支出熱潮，正將一筆龐大的「隱性帳單」推向市場視野。根據《華爾街日報》報導，Alphabet(GOOGL-US) 、Meta(META-US) 、微軟(MSFT-US) 、亞馬遜(AMZN-US) 、甲骨文(ORCL-US) 、輝達(NVDA-US) 、博通(AVGO-US) 、SpaceX(SPCX-US) 與超微半導體(AMD-US) 等9家科技公司，近期在證券文件附註中揭露的表外承諾合計約3兆美元，其中絕大多數與AI基礎設施建設有關。
美股雷達
美國科技巨頭每季公布數千億美元的人工智慧(AI)資本支出，但這些數字可能只是整體投資承諾的一部分。《華爾街日報》(WSJ)分析九家主要科技公司的最新監管文件後發現，主要與AI相關的表外承諾已達約3兆美元，遠高於帳面呈現的傳統資本支出。這九家公司包括Google母公司Alphabet(GOOGL-US)、Meta Platforms(META-US)、亞馬遜(AMZN-US)、微軟(MSFT-US)、甲骨文(ORCL-US)、輝達(NVDA-US)、博通(AVGO-US)、SpaceX(SPCX-US)及超微(AMD-US)。
大陸政經
中國正逐步淘汰一款專為政府機構量身打造的微軟(MSFT-US) 舊版 Windows 作業系統，進一步降低對外國技術依賴，並徹底根除這款全球最受歡迎的 PC 軟體。彭博引述消息士報導，中國國家安全部近期已要求部分與政府相關的機構，從電腦中移除客製化Windows 10軟體。
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人工智慧（AI）產業正從模型能力競爭，進一步進入「AI 代理」（AI Agent）大規模運作的新階段，而網路流量結構也正在同步改變。Cloudflare(NET-US) 第2季財報揭示AI代理流量快速崛起，非人類流量首度超過50%。隨AWS、微軟(MSFT-US) 、Google(GOOGL-US)加速布局代理平台，AI基礎建設、網路資安與商業模式正迎來重大變革。
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與微軟(MSFT-US)相關的「Project Odyssey」資料中心債券需求強勁，在認購金額突破80億美元後，發行規模可能增加約10億美元至39億美元，反映接近垃圾債券水準的高殖利率成功吸引投資人。知情人士透露，這批債券將透過黑石(BX-US)支持的資料中心營運商QTS Realty Trust旗下子公司發行，所得資金用於支應喬治亞州一項資料中心計畫。
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微軟(MSFT-US) 共同創辦人比爾・蓋茲（Bill Gates）的女兒菲比・蓋茲（Phoebe Gates）創辦的電商新創公司，近日遭外媒揭露疑似涉及佣金竊取及電信詐欺爭議，引發外界關注。相關指控若涉及聯邦電信詐欺罪，依原文所述，涉案負責人最高可能面臨20年監禁，以及罰款與經濟賠償。
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華爾街知名投資人艾斯曼(Steve Eisman)最新警告，本輪人工智慧熱潮如今愈發依賴兩家企業的發展命運：OpenAI與Anthropic。艾斯曼現在也是播客《艾斯曼真實投資法則》主持人，此前曾任紐伯格伯曼高級投資組合經理。這位因全球金融危機前夕押注做空美國房市而聲名大噪的投資人周二(11日)向《CNBC》表示，微軟、亞馬遜、谷歌及甲骨文四家科技巨頭，他們的AI相關營收中約七成均來自上述兩家AI新創公司，OpenAI與Anthropic貢獻的營收佔四家雲端運算業務總收入的比重更達到25%至35%。
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微軟(MSFT-US)曾把退出中國視為難以想像的選項，但隨著美中地緣政治角力升溫、當地推動科技國產化，加上美國出口管制限制人工智慧(AI)與雲端業務發展，這家軟體巨擘近年已逐步收縮中國版圖。不過，AI熱潮與中國企業出海需求，仍讓微軟選擇保留一扇通往中國市場的窗口。
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億萬富豪艾克曼(Bill Ackman)旗下潘興廣場(Pershing Square)曾在2022年短暫持有Netflix(NFLX-US)並認賠賣出，不過該避險基金周三(12日)披露，近期新買進這家串流影音的股票。根據潘興廣場最新公布的半年報，在6月30日為止，帳上持有Netflix 315萬股，占投資組合4.9%。
美股雷達
《巴隆周刊》報導，市場目前似乎已形成一個現象：當晶片與網路設備股上漲時，軟體股就會下跌。這股動態周三(12日)再次上演，隨著AI行情重新升溫，Palantir(PLTR-US)與微軟(MSFT-US)成為標普500指數表現最差個股之一。Palantir股價下跌2.2%，微軟下跌2.3%。
全球消費性電子產業今年深陷漲價壓力，記憶體、邏輯晶片等半導體供應短缺，不僅推升硬體成本，漲價潮如今更延燒至軟體。業界消息指出，微軟(MSFT-US) 已將 Windows 11 授權費調高最多 10%，且此次漲價並非針對 DIY 用戶，而是直接影響銷售整機的 OEM 廠商，進一步加重成本負擔。