掉期利差交易

05-11

一場不為人知債券押注 幾乎導致29兆美元美債市場崩潰

紐約聯邦儲備系統公開市場操作帳戶 (SOMA) 經理 Roberto Perli 於近日警告，4 月一場與掉期利差有關的大型槓桿交易在市場中遭遇平倉，導致美國長天期公債殖利率急劇上升，流動性嚴重惡化，堪稱 1987 年以來最劇烈的一週波動。此次波動起於美國總統川普 4 月 2 日對多數貿易夥伴宣布新一輪高額關稅，引發市場避險潮，資金湧入美債，但數日後，殖利率急轉直上，30 年期美債殖利率在一週內暴漲近 50 個基點，觸及 4.840%，創下自 1987 年以來單週最大漲幅。