楊惠宇

11-29專家觀點

美股 11/28(四) 感恩節休市，但近期美股與全世界市場股市都脫鉤，呈現一支獨強的情況，所以現在不單單是看美股漲、台股就會漲的狀態，在目前上下震盪嚴重的情況下，挑選股票是必要找好的買點。近期台灣 AI 權值股止穩，但中小型 AI 弱勢，OTC 在 11/28 時仍在努力拉回年線，我之前說過大家都在看年線，所以市場一定很卑鄙的先殺破，讓籌碼都被洗出來，法人才會有便宜可以撿，所以在短期我認為盤還是繼續震盪，開低走高、開高走低，黑翻紅、紅翻黑這種亂象會是常態，畢竟外資努力布置好的空頭氛圍，要一下子扭轉過來也不容易，尤其週四空單又增加 2011 口，來到 4.7 萬口，等待凌亂的籌碼消化完畢，就會遍地都是鑽石可撿。

11-27專家觀點

FED 會議記錄表示︰以目前數據狀況來看，離停止降息門檻仍高，表示還有再降息的空間，此言發出後，12 月降息一碼機率由 52.3% 升至 59.6%，加上以色列、黎巴嫩傳出達成停火協議，美股 11/26 日繼續上演慶祝行情，道瓊、SP 皆創新高，指數平均上漲 0.2%~0.6%，唯獨費半憔悴下跌 1.2%，AI 代表股輝達也跌 0.6%，這讓與費半掛勾最深的台股表現也強不起來，其他亞洲股市方面，韓股剛站上月線，日股在季線附近，比較起來只有美股發光，台股雖然跌，但相對其他亞洲區股市已經算較強的一支。

11-22專家觀點

輝達歷經前天財報開出的『驚嚇』後，11/21 股價開始回神，盤中一度大漲 4% 最後收漲 0.5%，輝達的上漲連帶【台積電】ADR 也回溫，11/21 上漲 1.5%，千元的台積電一直都守得很穩，又在美股四大指數上漲 0.03%~1.6% 的帶動下，週五上漲 400 多點，終於能讓投資人稍微喘一口氣，但還是要注意近期盤勢上沖下洗情況較多，不能因為上漲就鬆了警惕。

11-20專家觀點

美股近期恐慌與希望並存，普丁揚言要將攻擊門檻降低，並擴大核武限制 (意即可使用核武的情況增多，帶有恐嚇意味)，恐慌指數 VIX 升至 16，所謂 VIX 是用來反應 SP 的波動程度，不過暫且還未升至 20 以上，顯示市場認為暫時影響不大，這是國際面向的小利空，而在美國財報部分，輝達財報尚未公布，市場先上演慶祝行情，輝達 11 月 19 號大漲 4.8% 來到 147.01，離新高 147.63 只差一小步，美股在 AI 龍頭輝達帶動下，除道瓊小跌 0.2% 外，其餘三大指數皆上漲 0.4%~1%，有稍微喘息的機會，但台股在川普上任後就越來越難受惠美股上漲，所以兩者之間有點脫鉤，台股仍然處於震盪低迷局面。

11-15專家觀點

川普當選，慶祝完後就必須回歸現實，美國國內傳出 FBI 將被整肅，且川普的討厭對象不只一個，聯準會主席鮑爾也是其中之一，甚至川普還揚言不惜打上官司。而從鮑爾的角度來看，他雖然說過川普當選『短期』不會影響聯準會降息，但才一星期的時間，鮑爾又轉鷹，表示不需要急著降息，說明鮑爾必然會受到川普影響，當然前天的 CPI，及昨晚公佈的 PPI(生產者物價指數) 年 + 2.4% 大於預期的 2.3%，及初領失業金人數 21.7 萬人，小於預期的 22.4 萬人，這些消息也是停止降息推手，下個月 19 日聯準會議是否再降息不確定性增高，美股四大指數在 11 月 14 號的時候壓回 0.03%~0.6%。

11-13專家觀點

美股在【川普激情】過後出現壓力，既然川普要讓美國【再度偉大】，就必須付出某些代價，在 CPI 公佈前夕，市場開始考量現實問題，再次通膨的可能增加，讓聯準會降息步調可能放緩，一旦如此，債券吸引力就會降低，因為資金存在銀行裡面就好了，拿來買債券利率並沒有比較好。

11-08專家觀點

川普當選，本以為會造成全球股市（除美國外）大幅震盪，但各國表現還好，台股也沒有大跌的表現。緊接著聯準會又降息一碼，基準利率來到 4.5%~4.75%，自然美股持續上演出慶祝行情，道瓊 11 月 7 號持平，其餘三大指數上漲 0.7%~2.2%，NQ、SP 創新高，道瓊盤中也一度創新高，最後台積電 ADR 大漲 4% 來到 201 美元，折合現股價 1297 元，溢價幅度高達 21.7%，台股台積電 (2330-TW) 開漲，價位逐漸上升來到 1100 關卡前，若沒有意外，台積電突破 1100 的機率高，但要繼續向上得再多觀察幾天國際情勢變化。

11-06專家觀點

美國總統大選正式展開，截至老師撰文時，川普以 214 票領先賀錦麗 179 票，目前看來川普勝選的機率比較高一些，而川普上任也意味著「波動」會較大，畢竟四年前的川普風暴，每天讓台股上上下下各位應該也記憶猶新。不過在選舉結束前，輝達己寫下紀錄，擠下蘋果成為市值第一大企業，輝達的光芒照耀美股，讓美股 11 月 5 號四大指數上漲 1%~1.6%，而受選舉影響，美股中目前只有 NQ 站上月線，台股在昨天有先站上月線，態勢比美股強，OTC 卻較弱，這也是近期很多人覺得盤難做的主因，因為一般投資人會買的股都以 OTC 占多數，這個情況在選舉結束以後，就會好轉。

11-01專家觀點

康芮颱風擾台，使得昨日 (10/31) 再次休市一天，在這期間美國 9 月 PCE(個人消費支出)開出，年 + 2.1%，核心 PCE 則年 + 2.7% 與 8 月相同。和 CPI 相比，PCE 的房租比重較小，離聯準會通膨目標 2% 己越來越接近，讓市場預估本月降息機率再增加，這對股市是一件好事，不過另一方面，除了川普這搗蛋鬼越來越可能當選的疑慮，又來個「伊以」戰爭預告，昨日美股四大指數應聲下跌 0.9%~4%，台股 11 月 1 號也開得不太好，但有隨時間開低走高的現象，截至老師寫文時，跌點只剩約 40 點，相較早上表現算很強勢。

10-30專家觀點

川普揚言上任後要對台灣收取「保護費」，這更直接的意思除了軍購以外，可能就是對台積電出口美國時進行調稅，這直接衝擊了台積電的 ADR，也間接讓台股週二時表現差勁，週三雖然小有反彈，但表現非常疲軟，只能說川普大魔王還沒上任就能帶來這樣的影響，後續效應不容小覷。

10-25專家觀點

越來越鄰近美國大選，目前川普當選的呼聲較高，與賀錦麗目前約為 6:4 的當選可能性，但鹿死誰手還不一定。十月的美國綜合 PMI，在製造業及服務業都優於預期的情況下由 54 升至 54.3，加上美國新建戶銷售月 + 4.1% 也高於預期，美股昨日除道瓊下跌 0.3% 外，其餘三大指數上漲 0.2%~0.7%，現在美股面臨一個奇妙的狀況，經濟 VS 通膨相互矛盾，經濟太好怕通膨會升，經濟不好又怕景氣變差，到底要選擇哪邊才好？目前看來是經濟略勝一籌，所以景氣好推升股市上漲，目前台股也仍是多頭較強。

10-23專家觀點

美國大選在即，市場雖然多頭但卻瀰漫著一股觀望氣息。美股昨天 (22 號) 除了 NQ 漲 0.1% 外，其餘三大指數下跌 0.02%~0.1%，輝達創新高後小跌 0.08%，AMD 則是下跌 2.4%，輝達和 AMD 距離越拉越遠，就像台積電和其它代工廠一樣各自表現。

10-18專家觀點

台積電召開第三季法說會，單季營收約新台幣 7,596 億，稅後純益約新台幣 3,252 億元，每股 EPS 12.54 元創下單季最高數字，毛利率 57.8% 更超過財測高標，也為歷史新高數字。台積電法說天雷勾地火，一發不可收拾，加上美零售數據表現良好，月 + 0.4%> 預期 0.3%，及上週初領失業金人數降 1.9 萬人來到 24.1 萬，也低於預期，各方面看來都很好，但這樣的數據，美國週四 (17 號)SP 卻下跌 0.02%，其餘三大指數也只上漲 0.04%~0.9%，表現平淡，造成週五台股變成，台積電一個人的武林，其餘個股難免被遮蔽光彩。

10-16專家觀點

ASML（艾斯摩爾）釋出訂單低於預期的消息，加上下修明年展望，最直接影響到的就是輝達及台積電，輝達本身與台積電 ADR 週二分別下跌 4.6% 及 2.6%，而這兩檔股票又會直接影響台股大盤，美股四大指數昨日下跌 0.7%~5.2%，以費半的下跌幅度最重，台股週三果然開得不是很好，但可以注意到的是，之前不太有表現的中小型個股，在今天反而逆勢上漲，我們手中的股票也有表現。

10-11專家觀點

美國 CPI 開出，意外比預期要好，9 月年 + 2.4%> 預期 2.3%，核心 CPI 年 + 3.3% 也 > 預期 3.2%，另外雖然週初領失業金 25.8 萬人來到近 2 個月新高，但因為有颳風及波音公司霸工影響，整體數據難以參考，所以還要再觀察。

10-09專家觀點

之前說過「Q4 是集團作帳行情」的主軸，但現在距離年底還有一段時間，集團作帳股還不算真正開始跑，所以可以注意一些短期比較亮眼的題材，做為投資組合的輔佐來操作。而就國際局勢來看，FED 的降息預測已趨於穩定，市場只等待今晚聯準會發表 9 月會議記錄，以及明天的美國 CPI，接著美國的 Q3 財報週將到來，由大型銀行股打頭棒，下個星期又有台積法說，這些如果沒意外都能提升多頭的氣勢，美股昨日 (8 號) 上漲 0.3%~1.4%，台股 9 號表現上有跟進，但目前看來盤勢還是漲權值股佔多數。

10-04專家觀點

時序進入 Q4，除了隨話題流動的題材股以外，每年常駐的題材便是「年底作帳」行情，正常來說 Q4 是電子產業的旺季，也是股票市場的旺季，因為各集團、法人、內資外資都會選在 Q4 對自己的內部績效進行拉抬，再加上電子廠傳統旺季常常會有亮眼的財報，所以 Q4 的熱度一直都是全年最高，爾後 Q1 則要過年，就會進入比較冷淡的行情，換言之，年底作帳將是近期最好的操作時機，投資人除集團概念外也可以趁勢買進流動性題材股，放眼市場上熱門的墊子族群。

09-27專家觀點

美光繳出亮眼財報及財測，加上中國一系列大舉救市動作，讓美股週四 (9/26) 時續漲 0.4%~3.4%，台股週五 (9/27) 延續走勢開高但走低，這在週五這種隔週日來說，算正常表現，很多人問我會不會直接衝 24416？以技術型態來看，往上確實已經沒有明顯壓力點了，目前氣勢很強，但還是要注意，外資持續在買現貨空單期貨，目前空單己來到 3.7 萬口，接近 7/12 日的 4 萬口，不過比較好的是，融資餘額目前是 3131 億，比起最高峰的 3404 億還差了 8.7%，券資比 3.16% 比當時的 2.37% 高，顯示是散戶目前看空的多一些，所以會繼續軋空的可能性大，保持謹慎樂觀態度。

09-25專家觀點

市場總是有新的驚喜！即便美國 9 月消費者信心指數來到 98.7 為三年低點，但在中國新一輪大力刺激下，包含利率、房市、股市，由中概領軍讓美股續航上漲，四大指數昨日上漲 0.2%~1.3%，台股站上季線後美股再助攻，降息 + Q4 行情，讓台股在目前點位復甦，果然符合我之前提到的【秋後入帳】行情，而在這樣的行情下，主流電子股，如 AI 開始有所反應。

09-20專家觀點

美國降息兩碼後，國際情勢大致已底定，原本預期美國降兩碼的經濟欠佳會帶來股市恐慌下跌表現，但週四開出來的週初領失業金 21.9 萬人，比預期的 23 萬人、也比前值的 23.1 萬人低很多，週續領失業金 182 萬人，也低於預期 185 萬及前值 184.3 萬人，有間接消除市場疑慮的效果，美股四大指數當天上漲 1.2%~4.2%，而本來就被投信狂買的台股，有吸引到外資回籠的話，就會持續走多，週五台股的表現就很優異，預期多頭盤勢將漸漸回歸穩定。