標普500
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在人工智慧 (AI) 題材持續發酵、科技巨擘財報表現備受期待下，美股標普 500 指數周三 (28 日) 開盤首度突破 7,000 點整數關卡，創下歷史新高。市場同時押注，美國聯準會 (Fed) 未來仍有降息空間，也進一步提振投資人風險偏好。
美國股市上周出現了自 1996 年以來未曾見過的罕見現象：小型股基準指數羅素 2000 連續 14 個交易日表現優於標普 500 指數。雖然 14 天的連勝紀錄在周五 (23 日) 因羅素 2000 下跌 1.8% 而終結，但這波類股輪動已引起市場高度關注。
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有「木頭姐」之稱的方舟投資（ARK Invest）創辦人 Cathie Wood，近日正式發布年度重磅報告《Big Ideas 2026》，再度描繪一個總估值高達 1,200 兆美元的顛覆式創新藍圖。然而，若回顧過去五年的市場表現與產業變化，這套投資敘事正面臨前所未有的質疑。
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綜合外媒報導，美股周二 (20 日) 盤前大幅走弱，隨著投資人結束連假回到市場，集中反映美國總統川普針對格陵蘭議題再度拋出關稅威脅所引發的全球市場動盪。標普 500 與那斯達克 100 指數期貨雙雙跌至近一個月低點，道瓊期貨盤前一度預示將重挫逾 700 點，顯示市場風險趨避情緒迅速升溫。
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儘管標普 500 指數自 4 月以來強勢上漲約 39%，市場整體評價看似偏高，但投資研究機構晨星（Morningstar）指出，仍有部分股票被投資人明顯低估，存在具吸引力的進場機會。根據《Business Insider》報導，晨星近日公布一份由分析師精選的「33 檔便宜股」名單，認為這些股票在目前市場環境下，值得投資人關注與布局。
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巴隆周刊 (Barron’s) 統計，標普 500 指數成分股中約有 18% 股票，今年截至周五 (16 日) 上漲至少 10%，遠高於過去五年同期間平均僅 9.4% 的占比。為何這數十檔股票得以直線上漲？巴隆表示，原因其實很簡單：世界正在快速改變。
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根據《路透》報導，美國股市長時間維持低波動走勢後，市場人士認為，隨著本周五 (16 日) 每月選擇權到期日到來，壓抑盤勢的力量可能逐步解除，未來幾天美股出現較大幅度漲跌的機率正在升高，市場波動度有機會自近一年低檔回升。選擇權讓投資人可在特定日期前，以固定價格買進或賣出標的資產。
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標普 500 指數周四收高，距離歷史性 7,000 點整數關卡只差一步之遙，但衝刺最後這一段路恐怕不容易：BTIG 研究指出，大型股指數在接近整數關卡時，通常會出現波動。標普 500 指數周四午盤一度與 7000 點只差 0.4%，但終場收在 6,944.47 點，與 7,000 點還有約 0.8% 的差距。
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一名策略師認為，過去三年股市大漲帶來的多頭亢奮正在消退，2026 年股市可能呈現緩步走高的格局，難以再複製全年上漲雙位數的亮麗表現。Stifel 首席股票策略師 Barry Bannister 周二 (13 日) 表示，如果勞動力市場持續轉弱，美國在 2026 年確實存在出現經濟衰退的風險，這個看法與多數大型金融機構同業明顯不同。
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摩根士丹利 (MS-US) 認為，美國股市在連續多年大漲後，仍可能迎來新一輪成長週期。根據《Business Insider》報導，鑑於過去三年股市已大幅上漲，這樣的說法或許令人難以置信，但摩根士丹利固定收益研究全球主管 Andrew Sheets 指出，市場正閃現多項訊號，顯示其正邁向一個新的成長循環，特徵是資產價格與整體經濟將迎來一段強勁成長期。
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《彭博》周一 (12 日) 報導，花旗 (C-US) 策略師指出，投資人預期將在 2026 年持續推動股票資產分散配置，帶動全球股市基準指數進一步上漲。花旗看好，MSCI AC World 指數年底有望升至 1,360 點，較上周五收盤水準高出約 10%。
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蘋果 (AAPL-US) 股價近期持續承壓，正邁向逾 30 年來最長連跌紀錄之一。蘋果股價周五 (9 日) 盤中一度下跌 1.1%，若收盤續跌，將連續第八個交易日收黑，追平 1991 年以來最長連跌紀錄。根據《彭博》彙整的資料，蘋果自 1991 年後，從未出現連續九個交易日下跌的情況。
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2026 年股市會崩盤嗎？根據《華爾街日報》周三 (7 日) 報導，這是個 64 兆美元的大問題。三位金融專家分析指出，選擇權市場給予未來一年標普 500 指數暴跌 30% 的機率僅 8%，但一般投資人的預估高達 31%，顯示多數人過度擔憂崩盤風險。
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經歷連續三年的亮眼表現後，投資人紛紛尋找 2026 年的市場走向。對此，高盛集團 (GS-US) 認為，股市將繼續上漲，但成長速度會放緩。根據《Business Insider》報導，在週二（6 日）發給客戶、闡述該行美國股市展望的報告中，高盛策略師揭示了今年的主要市場預測。
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全球知名投資者、橋水基金 (Bridgewater Associates) 創辦人達里歐 (Ray Dalio) 近日發布 2025 年回顧，對當前火熱的人工智慧熱潮發出警示，直言 AI 繁榮已處於「泡沫的早期階段」，並提醒投資者應關注 2026 年的市場潛在風險。
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在美股連續三年強勁上漲後，市場開始擔憂股市是否即將迎來修正。不過，摩根士丹利 (MS-US) 認為，這樣的擔心可能言過其實，並指出多項關鍵利多因素，將持續支撐股市在 2026 年走高。根據《Business Insider》報導，摩根士丹利首席美國股票策略師 Mike Wilson 週一（5 日）在報告中表示，市場共識仍低估一系列偏多催化因素所帶來的整體影響。
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根據《彭博》周一 (5 日) 報導，美股在過去三年累計大漲約 78%，寫下近年少見的強勁表現，但華爾街多數多頭人士認為，隨著市場進入 2026 年前夕，漲勢仍有望延續，卻不再如先前那般猛烈。分析師普遍預期，今年美股仍將收高，但投資人需要為較溫和的報酬率做好心理準備。
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儘管最近美國股市一直在上漲，引起大家討論市場是否已經陷入泡沫，但《巴隆周刊》認為，美國股市 2026 年可能迎來第四年上漲。《巴隆》回顧自 1960 年以來的歷史數據指出，在這之間標普 500 指數共有 48 年上漲、17 年下跌。換句話說，在這 65 年的歷史中，標普 500 有 74% 的年份是上漲的。
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2025 年年末相對平靜的狀態即將打破，隨著時序進入 1 月，巴隆周刊 (Barron’s) 點名兩大事件可能帶來波動：企業財報季與聯準會 (Fed) 決策。標普 500 指數 2025 全年上漲 16%，站在距離歷史高點不遠的位置，可說是非常亮眼的一年。
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《大賣空》原型柯林斯（Porter Collins）認為，特斯拉 (TSLA-US) 是標普 500 中最被高估的股票，認為其就只是「迷因股」（meme stock），其高估值脫離了汽車或科技產業的基本面，讓投資者難以正確評估其真實價值。根據《Business Insider》報導，特斯拉股票持續成為市場焦點，其股價自去年四月觸底以來幾乎翻倍上漲。