消費者物價指數
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美國8月非農就業數據大幅超越預期，雖然不足以直接促使聯準會(Fed)升息，卻掃除了反對本月升息的一項重要理由。素有「Fed傳聲筒」之稱的《華爾街日報》記者Nick Timiraos周五(4日)撰文指出，Fed在9月15日至16日會議是否升息，如今將主要取決於下周公布的通膨數據。
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美國8月非農就業人數增加16.2萬人，大幅超越市場預期的5.6萬人，顯示勞動市場動能比原先認為更強，也讓華爾街重新評估聯準會(Fed)本月升息的可能性。數據公布後，市場對Fed兩周後升息1碼(25個基點)的預期由52%升至59%。華爾街分析師的解讀主要聚焦三大關鍵：第一，強勁就業是否足以促使Fed升息，還是溫和的薪資增幅仍支持按兵不動；第二，資訊與金融業就業偏弱、營建及製造業相對強勁，是否反映AI一邊取代部分白領工作，一邊透過資料中心投資創造實體產業需求；第三，亮眼數據背後仍存在季節調整、後續修正及長期失業人口增加等隱憂。
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聯準會(Fed)理事華勒(Christopher Waller)周四(3日)表示，只要下周公布的8月通膨數據未出現意外，他傾向在9月政策會議支持按兵不動；但若通膨重新升溫，可能不需要太大的變化，就足以促使他轉而支持升息。華勒在《路透》主辦的活動上表示，8月通膨數據將「高度影響」他的政策決定。
美國7月消費者物價指數(CPI)符合預期，未出現市場擔心的意外升溫，稍微緩解聯準會(Fed)9月升息壓力。華爾街分析師從中讀出三大訊號：核心通膨持續降溫、勞動市場轉弱支持Fed繼續觀望，但部分基礎物價壓力仍高，加上中東局勢與油價前景充滿變數。
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美國7月通膨數據符合預期，緩解市場對聯準會(Fed)9月升息的擔憂，美股主要指數周三(12日)開高。標普500指數上漲0.5%，徘徊在歷史高點附近；那斯達克綜合指數上漲0.9%，道瓊工業指數上漲151點或0.3%。AI概念股CoreWeave與美超微領漲科技股，那斯達克100指數一度上漲約1%。
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美國7月通膨持續降溫，整體與核心消費者物價指數(CPI)均符合市場預期，顯示美伊戰爭引發的能源價格衝擊逐漸消退，也削弱聯準會(Fed)在9月升息的理由。數據公布後，美股期指走高、美債殖利率下滑，市場仍小幅押注Fed下月按兵不動。市場預估下個月升息機率不到四成。
有「Fed 傳聲筒」之稱的《華爾街日報》記者 Nick Timiraos 指出，美國聯準會 (Fed) 主席華許 (Kevin Warsh) 上任後不斷強調將壓低通膨，卻未清楚說明必要時是否願意升息。未來一個月公布的兩份通膨報告，可能迫使他把強硬言論化為實際行動，並決定 Fed 在 9 月升息或繼續按兵不動。
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美國 6 月進口物價意外上揚，年增幅更創近四年來新高，顯示通膨壓力已逐漸從能源擴散至科技設備、資本財與消費品，也為聯準會 (Fed) 後續貨幣政策增添壓力。美國勞工部勞工統計局 (BLS) 周五 (17 日) 公布，6 月進口物價指數月增 0.3%，高於市場原先預期下滑 0.7%，也延續 5 月修正後月增 1.7% 的走勢；年增率則由 5 月的 6.6% 攀升至 7.1%，創 2022 年 8 月以來最大升幅。
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華爾街分析師普遍認為，美國 6 月通膨意外降溫，為擔憂聯準會 (Fed) 可能在未來數月升息的市場帶來一絲喘息，也讓 7 月升息的可能性進一步降低。不過，隨著能源價格近期重新反彈，多數專家仍不認為單月數據足以宣告通膨威脅解除，市場焦點也逐漸轉向企業財報與未來數月的物價走勢。
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聯準會 (Fed) 主席華許 (Kevin Warsh) 周二 (14 日) 向國會表示，Fed 對持續偏高的通膨「零容忍」，並重申決策官員堅定致力於恢復物價穩定。不過，在 7 月利率會議僅剩兩周之際，他並未透露 Fed 屆時將升息或維持利率不變。
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美國勞工統計局 (BLS) 周二 (14 日) 公布最新數據顯示，受能源與汽油價格大幅下跌帶動，美國 6 月消費者物價指數 (CPI) 出現 2020 年 4 月以來最大單月降幅，整體與核心通膨數據全面低於市場預期，為今年以來急遽升溫的物價壓力帶來喘息，也促使投資人降低對聯準會 (Fed) 近期升息的押注。
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美國聯準會 (Fed) 理事華勒 (Christopher Waller) 周一 (13 日) 表示，核心通膨持續升溫令人擔憂，若本周公布的最新數據再次火熱，聯邦公開市場委員會 (FOMC) 可能需要考慮在近期收緊貨幣政策。不過他也警告，Fed 不應因為 2021 年曾太晚應對通膨，就犯下「打上一場戰爭」的錯誤，過早採取升息行動。
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美國總統川普周三 (10 日) 對最新通膨數據表現出樂觀態度，在被問及是否擔心美國消費者物價指數 (CPI) 升至三年來高點時，直言自己「熱愛通膨」(I love the inflation)，並認為能源市場情勢將有助於未來壓低物價壓力。美國勞工統計局 (BLS) 稍早公布，5 月消費者物價指數 (CPI) 年增 4.2%，創 2023 年以來最高水準。
美國 5 月通膨數據大致符合市場預期，但華爾街對其解讀卻不盡相同。多數分析師認為，儘管通膨仍高於聯準會 (Fed) 目標且方向不利，但尚未惡化到迫使 Fed 立即升息的程度。市場焦點已從數據本身轉向 Fed 下周利率決策，以及新任主席華許 (Kevin Warsh) 將如何回應持續存在的通膨壓力。
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美國 5 月通膨再度升溫，年增率重返 4% 以上，創下逾三年來新高。不過，剔除食品與能源價格的核心通膨增幅低於市場預期，顯示能源價格仍是推升整體物價的主要因素，也讓市場暫時鬆了一口氣。美國 5 月通膨再度升溫，年增率重返 4% 以上，創下逾兩年來新高。
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美股主要指數周一 (8 日) 開盤走高，收復上周五部分失土。隨著晶片股在前一交易日遭遇重挫後吸引逢低買盤進場，加上市場對 AI 投資熱潮前景仍抱持信心，以及中東緊張局勢出現降溫跡象，帶動風險資產回升。投資人同時關注本周即將公布的美國通膨數據，以及聯準會 (Fed) 未來利率路徑，以評估近期能源價格上漲對物價與經濟的影響。
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美國 4 月通膨數據高於市場預期，加上能源價格持續攀升，市場進一步押注聯準會 (Fed) 可能在明年重新升息，美國公債周二 (12 日) 延續跌勢，各期限殖利率普遍走高，30 年期美債殖利率持續徘徊在 5% 附近，逼近近年高點。美國勞工部最新公布，4 月消費者物價指數 (CPI) 年升 3.8%，創 2023 年 5 月以來新高；排除食品與能源價格的核心 CPI 按月上升 0.4%，年升 2.8%，雙雙高於市場預期，反映能源價格上揚與供應鏈壓力持續推升通膨。
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美國 4 月通膨略高於市場預期，雖然數據本身並未引發華爾街劇烈震盪，但對多數分析師而言，真正值得關注的並非單月消費者物價指數 (CPI) 本身，而是伊朗戰事推升油價後，能源成本是否開始向更廣泛的經濟領域擴散，以及這是否迫使聯準會 (Fed) 在更長時間內維持高利率。
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美股主要指數周二 (12 日) 開盤走低，美國 4 月消費者物價指數 (CPI) 年升 3.8%、高於市場預期，創 2023 年 5 月以來新高，削弱市場對聯準會 (Fed) 降息期待；另一方面，伊朗戰事持續推升油價，美國原油站上每桶 100 美元，加深通膨疑慮。
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美國 4 月通膨升溫速度超出市場預期，在伊朗戰事推升能源成本、食品價格上揚，加上房租統計調整推高核心服務價格影響下，美國消費者物價指數 (CPI) 年升幅攀升至 3.8%，創 2023 年 5 月以來新高，也進一步強化市場對聯準會 (Fed) 短期內按兵不動、甚至重新面臨升息壓力的預期。