美債殖利率
美國總統川普周五 (8/1) 在 7 月非農就業報告公布後再度發文施壓聯準會 (Fed) 主席鮑爾，要求立即降息。川普在社群平台上寫道：「太少、太晚。『慢郎中』鮑爾是一場災難。降息吧！好消息是，關稅正為美國帶來數十億美元收入！」圖：川普 Truth Social這番言論緊隨非農數據爆冷出爐之後。
債券
外界猜測川普終將任命一位鴿派人士接替聯準會主席鮑爾，這種預期正推動美國公債期權市場出現看漲傾向。美債基準殖利率在過去一週從高點回落，起因是有報導稱川普準備解僱鮑爾，並任命一位將更早、甚至可能比經濟實際需求更迅速地降息的人士來接替他。白宮隨後表示，川普無意縮短鮑爾的任期，其任期將於明年 5 月結束。
美股雷達
美銀首席投資策略師 Michael Hartnett 警告，該行的所有專有交易規則均已觸發「賣出訊號」，預示市場可能面臨回檔修正。Hartnett 強調，儘管股市表現強勁，真正的拋售引爆點或許不在股市，而是在債市，特別是美債 30 年期殖利率若突破 5% 並創新高，將可能引發市場情緒的劇烈轉變。
美股雷達
美國總統川普近期持續向聯準會主席鮑爾施壓要求大幅降息，同時不斷以 Fed 總部大樓翻修超支為由抨擊該機構，導致金融市場對 Fed 獨立性可能喪失的擔憂持續升溫。美國前財長桑默斯周四 (17 日) 就此發出警告稱，川普施壓 Fed 激進降息的做法可能適得其反，並認為川普最終不會解僱鮑威爾，因為此舉將引發嚴重市場後果。
美股雷達
美國 30 年期公債殖利率周二 (15 日) 攀升至 5%，即便 6 月消費者物價指數 (CPI) 顯示核心通膨低於預期，仍無法完全化解市場對未來通膨風險的擔憂，特別是來自川普政府新一輪關稅的潛在壓力。交易員重新評估聯準會 (Fed) 降息時點，並降低全年降息次數的預期。
債券
期貨交易員已經開始解除對美國公債的部分大額看漲押注，這加劇了上週意外強勁的就業報告之後，美債殖利率上行的壓力。交易員在週四就業數據公布前，大量建立了美債多頭部位，預期疲弱的數據會增強降息的可能性。然而這個預期很快打破。期貨交易員持有的風險部位，即未平倉合約數，在過去幾個交易日迅速下滑。
美股雷達
美國財政部長貝森特 (Scott Bessent) 周四 (3 日) 公開質疑聯準會 (Fed) 對利率的判斷，表示目前的短期公債殖利率已反映出基準利率「過高」的訊號。他並暗示 Fed 主席鮑爾應在任期屆滿後離開。貝森特在接受《福斯商業新聞》(FBN)專訪時表示：「我認為 (聯邦公開市場委員會) 在判斷上有些偏離。
期貨
2025 一下子就走了將近一半，股市經過三月的回檔、四月小股災，回到五月好像西線無戰事一般的回補所有缺口；雖然市場依舊在，但投資人已經一輪一輪的更替了好幾回，進入第二季的下半場，我們不禁捫心自問，過往的股債平衡、美國例外論、貨幣平價說，是否在這一輪川普上任後的政策推波助瀾下，一去不復返呢？這個假設當然是否定的，只不過在美國政府朝令夕改反反覆覆對全球的關稅戰影響下，原先金融市場賴以為基準的普世規則，全都一夕之間亂了套，因此為了面對接下來的波動與震盪，我們必須抽絲剝繭，先找到市場紛擾的源頭，並推估接下來可能的情境，並且利用對沖的金融工具，才能以不變應萬變，讓投資組合的風險降到最低。
美股雷達
美國財政部長貝森特 (Scott Bessent) 周一 (30 日) 在接受《彭博》電視訪問時表示，在當前殖利率水準下，政府沒有理由大幅提高長天期公債的發行比例。他強調，若利率隨著通膨放緩而下滑，整條殖利率曲線才有望同步下移。當被問及是否會增加長天期國債在整體發債結構中的占比時，貝森特回應：「我們為什麼要這麼做？早該做的是 2021、2022 年，不是現在。
美股雷達
《巴倫周刊》指出，債券市場近來聚焦於總統川普提出的大規模減稅與支出法案，市場擔憂政府將因減稅舉債擴大，導致債券供給增加、壓低債價並推升殖利率。然而，經濟學家認為，債券投資人可能擔心錯了方向。經濟研究機構 TS Lombard 的經濟學家 Dario Perkins 認為，真正對市場構成更大威脅的，其實是美國政策日益混亂的走向。
黃金
儘管中東地緣緊張局勢仍在區域內可控，國際金價今 (18) 日早盤仍在每盎司 3,400 美元附近盤整，但風險事件帶來的波動未掩其長期走漲預期，且世界黃金協會 (WGC) 昨日發布的最新調查數據顯示，全球央行仍舊青睞黃金。加拿大資產管理公司 Resolve 投資組合經理 Richard Laterman 直言，黃金仍處於穩固上升趨勢，因其作為重要貨幣資產及全球貨幣貶值對沖工具的屬性愈發凸顯。
美股雷達
在市場關注美國財政前景與債務水位之際，最新一場 30 年期美國公債拍賣傳出穩健需求，顯示儘管長天期債券面臨拋售壓力，但買方對高殖利率水準仍具興趣。美國財政部周四 (12 日) 標售 220 億美元的 30 年期公債，中標利率為 4.844%，低於當時市場成交利率水準。
美股雷達
《彭博》周三 (11 日) 援引知情人士消息報導，香港的退休金基金經理已初步擬定計畫，一旦美國失去最後的 AAA 主權信評，將在最短三個月內大幅減持美債部位。知情人士指出，香港投資基金公會與香港受託人公會等行業組織，周三與強積金管理局討論了這項方案。
台股新聞
台股今日在台積電回到千金價位的激勵下，一度大漲逾百點，不過尾盤稍嫌疲弱，僅小漲 56 點、收在 21674 點，成交量縮至 3587 億元，價漲量縮的現象投資人需特別留意，意味市場主力資金開始轉向、輪動加劇，高基期、爆量個股短線風險加劇，不宜追高。
美股雷達
摩根大通 (JPMorgan Chase)(JPM-US) 執行長戴蒙 (Jamie Dimon) 周五 (30 日) 在雷根國家經濟論壇 (Reagan National Economic Forum) 發出警告，稱美國債券市場將「遲早出現裂縫」，意指市場可能面臨資金流動性不足或價格劇烈波動的風險，並點名聯邦政府與聯準會過度擴張支出與量化寬鬆政策。
今年以來，黃金表現一度驚艷，國際金價於 3 月突破每盎司 3500 美元，創下歷史新高，但本月受通膨預期調整、美債殖利率波動及避險需求分化影響，金價震盪加劇，5 月中旬一度跌至 3120 美元低點。儘管近期有所反彈，但市場不確定性仍存。面對即將到來的 6 月，多位業者分析指出，金價將呈現趨穩、下跌或反彈三種情景，投資人必須提防政策與地緣風險的雙重影響。
台股新聞
台股連三天開高走低，指數回測 21000 點關卡，隨限空令解除後盤面震盪加劇，智霖老師上週直播即預告減碼避險，現階段關鍵在於電子三大族群是否能成為回穩主力，本文解析短線支撐位置與潛力個股，協助投資人掌握佈局節奏。〈軋空結束訊號已現，指數測試關卡支撐〉上週智霖老師在直播中提醒：軋空格局已出現反轉訊號，連三日的開高走低型態，證實多方動能明顯轉弱，上週老師已帶領會員大幅減碼持股，採取保守防禦策略，目前大盤回測 21000 點選擇權支撐關卡，對於手上保有現金的投資人而言，正是重新布局的關鍵機會。
台股新聞
端午連假前夕，市場資金動能明顯趨緩，大戶操作策略也悄悄轉向，在川普關稅言論與美股震盪背景下，台股出現輪動整理格局，其中台積電概念股成為關鍵觀察焦點。本文解析三大族群與個股的技術與籌碼變化，協助投資人掌握資金布局方向。〈歐盟關稅 50% 引發市場短線波動，川普 48 小時急轉彎〉本週末市場極度擔心川普揚言要對歐盟課徵 50% 關稅，智霖老師在星期六的直播立即分析說明此為談判手段，果然不到 48 小時，川普即改口暫緩 50% 關稅到 7 月 9 號，台股開盤前美股期貨電子盤上漲 1%，回到上週四下跌之前的價位，不過台北股市依舊連續兩天開高走低，老師最近分享大戶的行為就是邊拉邊出，連續兩天明顯看到本波上漲的熱門股都已出現回檔，而端午假期將至，市場買盤也明顯縮手，個股陷入輪動，你會需要老師的獨家數據來幫你。
美股雷達
《華爾街日報》資深央行記者 Greg Ip 在其撰文《Bond Market to Washington: We’ll Make You Pay》（債券市場對華盛頓說：我們要讓你付出代價）指出，債券市場正出現結構性轉變。過去投資人將政府債券視為「避險港灣」，如今則開始重新權衡風險與報酬。
美股雷達
美國總統川普再次升高貿易衝突火力，威脅對歐盟商品加徵 50% 關稅，並警告蘋果若不將 iPhone 生產線遷回美國，將面臨至少 25% 進口稅。此舉震撼全球市場，美股主要指數周五 (23 日) 早盤大幅下挫，道瓊指數一度跌逾 400 點，科技股與歐股同步走弱，資金湧入公債與黃金等避險資產，美元也走軟，反映市場對新一輪關稅戰的高度警覺。