資本支出
歐亞股
世界銀行發布最新報告指出，受惠於人工智慧(AI)相關產品出口表現亮眼，東亞及太平洋地區(包含中國大陸、越南、印尼、馬來西亞與泰國等 23 個經濟體)的今年經濟成長率預測上調至 4.5%，較今年 4 月的預估值提升 0.3 個百分點。不過世銀預測，該地區經濟成長率將在未來兩年逐漸放緩，2027 年降至 4.4%，2028 年為 4.3%。
台股新聞
國泰投信今(6)日舉辦2026年第四季投資展望說明會，國泰世華銀行首席經濟學家林啟超指出，受原油、柴油價格及高昂的運價推升，全球主要央行第 4 季將維持緊縮節奏；相較之下，台灣經濟成長率表現亮眼且貨幣環境特殊，央行升息空間相對受限。此外，受惠於全球巨頭 AI 資本支出爆發，台灣企業獲利動能強勁，明(2027)年上市櫃公司稅後純益有機會突破10兆元大關，總市值挑戰200兆元大關，為台股長期發展奠定堅實基本面。
台股新聞
華爾街投行高盛因AI需求在GPU、網路晶片與伺服器CPU三大領域同步擴張，重申台積電「買進」投資評等，目標價由3100元新台幣調升至3300元，並大幅上修2027、2028年資本支出預測，反映先進製程與先進封裝產能瓶頸持續緊繃。高盛分析師Evelyn Yu表示，由Agentic AI驅動的更強CPU需求，是過去一年的關鍵變化。
基金
美債中長天期殖利率上升壓制全球股債表現，雖然美國核心PCE物價指數與非農就業人口增幅皆低於預期，提供聯準會更多評估升息的空間，但殖利率上行壓力持續，拖累整體風險性資產走勢。科技股成為上周大盤主要支撐，美元因主要資產下跌而再次上漲。富達國際表示，展望第4季，長天期公債殖利率走高仍是最大挑戰，惟AI資本支出週期持續帶動企業獲利成長，加上總體經濟深具韌性，建議透過跨區域、跨產業及多元資產配置提升抗波動能力。
美股雷達
美國長債殖利率攀升至20多年高點，科技股卻未見退潮，10年期上周突破5.3%、30年期一度觸及5.69%，同為2002年以來首見，但那斯達克100指數上周五(2日)再創歷史新高，今年累計漲約22%，標普500距8月歷史高點亦不到1%。 高利率與AI多頭並存，市場關注的已不只是「5%會不會壓垮股市」，而是企業獲利與融資成本誰先讓步。
科技
隨著AI日益成為驅動美國金融市場和宏觀經濟的引擎，投資者在享受科技紅利的同時，正警惕因過度依賴AI而產生的潛在風險。英國《金融時報》報導，面對AI相關資產在股市和債市的高度集中，基金經理人正積極尋找策略，以對沖技術情緒突變可能帶來的衝擊。根據花旗集團最新研究，羅素1000指數中，超過三分之二的大型美國公司已直接與AI相關，或是商業模式深度融入該技術。
台股新聞
群益投顧發布10月份財富管理月報指出，第四季全球金融市場較可能呈現「高波動、產業分化和政策敏感度提高」的格局，而AI行情也逐漸從「投資題材」進入「獲利驗證」階段，市場將更加關注AI投資能否轉化為營收、自由現金流和生產力提升。群益指出，截至目前，全球金融市場正面臨四大變數交互影響，包括中東地緣政治風險、油價高檔波動、AI投資持續擴張，以及11月3日美國期中選舉，因此，市場主軸由上半年單純交易「AI成長與降息」，轉向為「AI獲利成長能否抵銷高油價、高通膨與高利率」。
美股雷達
美國企業今年獲利大幅成長，支撐美股抵禦升息與中東戰事衝擊，但投資人已開始擔心，這波獲利榮景能否延續至明年。標普500企業2026年獲利預估將成長35%，推動指數今年上漲約12%；然而，隨著比較基期墊高、AI投資增速可能放緩，市場對獲利持續性的疑慮，正逐步反映在股票估值上。
美股雷達
受益於人工智慧強勁動能，華爾街看好微軟(MSFT-US)股價將延續漲勢。微軟股價在今年7月至9月大漲 37.5%，創下1998年以來最佳單季表現，市值大增 1兆美元。這波大漲主要由7月底公佈的財報帶動，受強勁AI需求驅動，微軟雲端業務創4年來最快成長，激勵隔天股價暴漲 16%，市值單日增加 4,500億美元。
ETF
第三季全球市場雖歷經通膨與地緣政治震盪，但進入9月後，隨著市場消化利空且AI需求強勁，投資情緒迅速回溫。摩根大通指出科技股經修正後評價面與籌碼均已沉澱，重申看好後市。受此激勵，台股掛牌的日本半導體ETF近一個月強彈，在雲端巨頭擴增資本支出與代理式AI應用的帶動下，日本半導體設備與上游供應鏈正迎來新一輪成長契機。
美股雷達
美國期中選舉將於11月3日登場，市場近期持續展現韌性，標普500指數9月迄今仍維持正報酬，科技股更是主要推動力。不過，隨著反人工智慧（AI）及反資料中心情緒升溫，期中選舉可能成為AI交易持續走強的一項潛在風險。根據《巴隆周刊》報導，今年9月以來，科技股表現明顯優於大盤。
美股雷達
特斯拉 (TSLA-US)已簽訂總額300億美元的信用融資協議，包括200億美元3年期延遲提款定期貸款、80億美元5年期循環信用額度，以及20億美元364天期循環信用額度。公司目前尚未動用這些新額度，並表示現階段沒有計畫在2026年提款，但這筆融資將為未來數年的AI、自動駕駛、Robotaxi、人形機器人及製造能力擴張提供額外資金彈性。
台股新聞
2026年09月29日（優分析／產業數據中心報導）⸺ 世界先進2026年AI需求全面發酵，成熟製程從供過於求翻轉為供不應求，公司8月定調AI並非短期景氣循環，而是不可逆的結構性成長，至少到2027年市場仍將維持供不應求。第二季毛利率衝上32.3%，較2024年全年27.1%明顯躍升，產能利用率逼近9成，AI相關營收占比已升至雙位數，公司對第三季展望更樂觀，晶圓出貨量雖受設備瓶頸僅季增1%至3%，但ASP同步季增2%至4%，毛利率中位數看升至33.5%。
美股雷達
AI投資熱潮持續，OpenAI、Anthropic等雖未上市、仍處虧損，市場估值卻直衝數千億，甚至挑戰2兆美元，但泡沫疑慮始終未散。近期，高盛以投入資本回報率(ROIC)15%為基準，為六大雲端與算力業者設定量化KPI：2028至2030年合計需創造營收約1.42兆美元，相當於每1GW算力一年需要創造約116億美元收入。
美股雷達
市場對超大型雲端業者持續擴大人工智慧（AI）資本支出的預期高漲，但一名資深分析師認為，業界宣稱擁有長達10年的需求能見度並不可信。隨著AI基礎設施持續擴張，限制算力發展的因素也已不再只是GPU供應，記憶體成本、電力基礎設施及ABF載板產能等環節同樣可能成為關鍵瓶頸。
台股新聞
受中秋長假前觀望氣氛影響，台股近日呈現高檔震盪格局。儘管短線面臨賣壓與「近關情怯」心態干擾，但在低接買盤力挺與AI族群支撐下，大盤多頭架構依然穩固。法人指出，隨著升息循環告一段落，市場焦點將重回企業基本面，受惠於AI資本支出延續與獲利成長能見度提升，台股後市仍具備強勁的結構性支撐與中長期擴散動能。
美股雷達
美光科技 (MU-US) 將於 9 月 30 日公布會計年度第四季財報。股價過去 12 個月已上漲近 600%，美銀證券分析師Vivek Arya 認為，接下來能否延續漲勢，值得從公司提出的「毛利率與資本支出展望」尋找線索。《巴隆週刊》報導，美光通常不提供產品價格指引，因此毛利率預測將是觀察未來獲利的重要數字。
國際政經
摩根士丹利最新發布的研究報告指出, 中國製造業正進入「工業5.0」階段, 發展模式將從過去依賴低成本、龐大產能與規模優勢, 逐步轉向人工智慧(AI)、機器人、自主工業技術體系及全球工業生態輸出。摩根士丹利預估, 2026年至2035年中國工業累計資本支出約達50兆美元, 其中約12兆美元屬於工業5.0帶來的新增投資, 有望形成一輪延續10年的工業資本支出週期。
基金
美股市場近期再度籠罩在泡沫化的疑慮之中，但渣打銀行財富方案全球首席投資總監布思哲表示，美股及美國科技股仍具備進一步上漲空間。市場普遍存在的疑慮沒有削弱樂觀態度，反而進一步強化對市場的信心，因為歷史高點往往出現在投資人幾乎一致看多之際，目前的定價並未展現過度亢奮的投機現象。
基金
近期市場紛傳科技巨頭龐大的資本支出是否會引發 AI 泡沫？貝萊德（BlackRock）基本面股票投資團隊亞太區首席策略師貝皞晨（Ben Bei）今（23）日給出堅定答案。他指出，AI 在首個重大產品推出後僅約 3 年，全球使用率已高達 56%，滲透速度遠超早期的個人電腦（PC）與網際網路，且 AI 模型智慧程度每年以約 10 倍的速度提升，顯示其快速普及正逐步轉化為實質商業價值。