資本支出
台股新聞
臻鼎 - KY(4958-TW)6 日公布最新營收資訊，2025 年 12 月營收為 193.21 億元，月增 6.62%，年增 22.70%，創下歷年同期次高。2025 年第四季營收達 568.70 億元，季增 20.06%，年增 1.31%，創新高。
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根據外媒報導，隨著人工智慧 (AI) 投資規模持續擴大，部分分析師開始將當前市場氛圍，與 2000 年前後網路泡沫形成前的情況相提並論。當年，一項顛覆性技術吸引市場目光，資金大量湧入，估值則提前反映尚未實現的未來承諾，最終導致市場劇烈修正。如今，AI 支出快速成長，報酬卻高度集中於少數大型科技公司，讓金融圈內部開始質疑，這波 AI 熱潮是否已跨越基本面，進入泡沫階段。
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據《CNBC》周五 (26 日) 報導，甲骨文 (ORCL-US) 新任雙執行長 Clay Magouyrk 與 Mike Sicilia 上任三個月就遭遇股價重挫。本季迄今股價已暴跌 30%，恐創 2001 年網路泡沫以來最大跌幅。甲骨文在 9 月與 ChatGPT 營運商 OpenAI 簽署超過 3000 億美元合約，但投資人懷疑這家資料庫軟體商是否有能力承擔龐大的資料中心建設需求。
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台灣光罩 (2338-TW) 自大宇資 (6111-TW) 入主後，積極推動組織再造與營運調整，公司表示，未來將持續聚焦光罩本業，預期明年資本支出將達 10 至 20 億元，除了進軍先進封裝領域外，製程也不斷推進至 28 奈米與 40 奈米，有助整體平均售價 (ASP) 提升，加上轉投資逐步整理過後，最快明年上半年可望轉盈。
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鮮活果汁 -KY(1256-TW) 對於 2026 年的資本支出展望提出正向看法，2026 年全年的業績預期也將會有優於今年的表現，同時，鮮活果汁 -KY 規劃 2026 年的資本支出增加到 4.8 億元，鮮活建置的兩岸新產能明年下半年加入。
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IC 測試廠矽格 (6257-TW) 今 (19) 日公告 2026 年資本支出預算案，預計投資金額達 59.3 億元，若加上台星科 (3265-TW) 昨日已公布的金額 56.48 億元，集團明年資本支出至少達 115.78 億元，已超越 2021 年 100.5 億元的歷史高點水準，全力衝刺 AI 時代測試商機。
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數位廣告看板商星亞 (7753-TW) 於 17 日召開董事會，決議通過民國 115 年（2026 年）資本支出預算案，預計投資金額高達新台幣 5.1 億元，將用於擴建廠房與購置機器設備。為因應新產品開發及未來業務成長需求。相較於星亞董事會去年通過的民國 114 年（2025 年）資本支出預算約 7637 萬元，本次核准的 5.1 億元規模呈現爆發式增長，增幅高達 6.7 倍，這筆預算中，除了包含年度例行性資本支出約 7141.8 萬元外，編列了 4.38 億元用於未來 3 年的廠房興建擴建計畫。
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根據《彭博》周一 (15 日) 報導，甲骨文 (ORCL-US) 財報不如預期，股價上周創近 11 個月最大跌幅，信用風險指標觸及 16 年高點。摩根大通分析師警告，該公司大舉投資 AI 需「用實績說話」。摩根大通 (JPM-US) 信用分析師 Erica Spear 預期，甲骨文債券壓力將延續到明年。
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《路透》周五 (12 日) 報導，甲骨文 (ORCL-US) 財報表現不如市場預期，重挫股價，也讓今年火熱的人工智慧 (AI) 題材遭遇一記逆風，再度引發市場對估值過高與 AI 泡沫的討論。不過，多數投資人仍認為，AI 長期成長的基本面並未改變，對於就此判定行情見頂，態度依舊保留。
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甲骨文 (ORCL-US) 股價周四 (11 日) 一度重挫 13%、引發科技股拋售潮，其龐大的支出和疲弱的財測，點燃投資人對人工智慧 (AI) 投資變現的焦慮。這也使 81 歲創辦人艾里森 (Larry Ellison) 的財富，一夕暴跌 250 億美元。
最新調查顯示，在 11 月出現跌勢後，高盛 (GS-US) 的客戶正收緊對 AI 和美股的樂觀看法，對標普 500 指數進入 2026 年的預期變得更加保守。根據高盛對 782 家機構客戶的調查數據，投資人預估標普 500 指數 (INX) 明年收盤點數將在 7000 點至 7500 點之間。
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OpenAI 很可能是世界上最有價值未上市公司之一，但外界也好奇，在全力追逐人工智慧 (AI) 利潤的過程中，到底花掉多少錢？與其他科技公司在仍是新創且尚未轉虧為盈的階段相比，支出力道有多猛？德意志銀行 (Deutsche Bank) 的分析師團隊做了以下估算。
國際信評機構惠譽周四 (4 日) 出具最新報告指出，儘管全球經濟成長將放緩至新冠疫情以來最低水平，但前景較年初有所改善，該機構小幅上調 2025 年和 2026 年經濟成長率估值。本輪放緩主要由美國主導，惠譽將美國 2025 年經濟成長預期從去年的 2.8% 下調至 1.8%，但降幅小於先前預判。
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摩根大通在其 2026 年經濟展望中發出嚴峻警告，指出儘管企業資本支出在 2025 年持續飆升，尤其在 AI 超級巨頭大舉投入基礎設施的引領下，美國經濟表象之下正發生著一場極度反常的「脫鉤效應」。報告指出，一般情況下，企業擴張與招聘需求應是相關聯的，但 2025 年的資本支出狂潮卻導致支出與招聘徹底割裂。
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《華爾街日報》周三 (26 日) 報導，最近，科技業最流行一句話是：在 AI 晶片和運算設備上投資太少，比投資太多更危險。但英特爾 (INTC-US) 因擴廠投資失利陷入財務困境的例子，讓投資人開始質疑科技業「寧可多花也不能少投資」的 AI 支出邏輯是否存在風險。
基金
瑞銀財富管理投資總監辦公室亞洲資產配置主管胡俊禮（Chun-lai Wu）今（26）日發表對 2026 年展望看法，他指出，隨著全球邁入新的一年，人工智慧（AI）創新、財政支出與寬鬆貨幣政策的強大組合，正幫助全球股市擺脫傳統「週期尾聲」的重力束縛。
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阿里巴巴 (09988-HK)(BABA-US)周二 (25 日) 發布最新財報成績單，雲端業務成長及 AI 資本開支表現超出預期，一度推動其股價在美股盤前上漲 4%，然而市場樂觀情緒未能持久，財報電話會後股價轉跌，最終收跌超 2%。高盛出具最新研究報個指出，阿里巴巴股價「開高走低」主要是投資人對電商業務新增憂慮所致。
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據《商業內幕》周四 (20 日) 報導，羅斯柴爾德集團 (Rothschild & Co Redburn) 分析師本周罕見下調亞馬遜 (AMZN-US) 與微軟 (MSFT-US) 評級，警告市場高估 AI 投資回報。分析師 Alex Haissl 對兩大科技巨頭提出異議，成為研究分析師中少數唱反調的聲音。
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公司 資本支出下降，對投資人來說，是利多、利空，還是正常現象？見九月宏全(9939-TW)的報導，你要怎麼解讀：掌握資本支出(CapEx)背後的真實邏輯，你才能精準看懂企業的長期策略與成長預期。本文透過實例教學與預測數據分析，帶你從產能增減、長期需求上修、與預估模型的角度，看懂企業真正想告訴市場的訊號，並提升投資決策能力。
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公司 資本支出下降，對投資人來說，是利多、利空，還是正常現象？見九月宏全(9939-TW)的報導，你要怎麼來解讀：掌握資本支出(CapEx)背後的真實邏輯，你才能精準看懂企業的長期策略與成長預期。本文透過實例教學與預測數據分析，帶你從產能增減、長期需求上修、與預估模型的角度，看懂企業真正想告訴市場的訊號，並提升投資決策能力。