輪動
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傳奇小型股投資者羅伊斯：大小盤股輪動即將到來
《巴隆周刊》訪談傳奇小型股投資者羅伊斯（Chuck Royce），他為投資者提供了小型股投資的寶貴見解，尤其是在當前市場環境下，如何掌握潛在的投資機會。市場風向的變化儘管過去十年對價值型基金經理人和小型股投資者而言充滿挑戰，大多數投資者紛紛湧向大型科技股，但最近的市場趨勢顯示，羅素 2000 指數在過去兩個月小幅跑贏標普 500 指數，暗示小型股的表現正在改善。
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美股大輪動 價值股出頭天！降息在即 投資者應關注哪幾檔？
隨著美股因擔憂經濟放緩而大跌，尤其重創科技股，但價值股 7 月表現卻相當強勁，未來可能還有更大的上漲空間。根據美聯準會 (Fed) 主席鮑爾的政策，美股正見證一場「大輪動」。近期，通膨預期持續降溫加上 Fed 可望降息，這是價值股走漲的主因。
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美股回調免慌！技術圖顯示 當前牛市反彈將延續至2025年
儘管美股近期似乎陷入回調，但投資人無須過度擔憂，因為根據 Ned Davis Research 強調的歷史趨勢，自 2022 年 10 月開始的周期性牛市反彈將持續到 2025 年。根據其最新研究，Ned Davis Research 發現，根據 2022 年 10 月美股觸底的起始日計算，平均反彈應該會持續到 2025 年夏天。
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2024年牛市最關鍵一週 細數挑戰因素
Sevens Research 週一 (29 日) 發布一份報告中表示，最近股市的回檔可以追溯到幾個關鍵因素，包括類股輪動、科技巨頭財報、經濟數據、聯準會降息訊號。該公司表示，2024 年全年，標準普爾 500 指數受益於「可靠的經濟數據、聯準會即將降息、通膨下降和人工智慧 (AI) 熱情」。
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美股大輪動要滾到何時？三大因素決定受益股能否笑到最後
美股正在大輪動 (Great Rotation)，但這會持續下去，還是大型科技股遲早重返巔峰？7 月初輝達 (NVDA-US) 等超大盤股突然回落，拖累主要股指大幅下挫，與此同時，小型股、對利率變化較為敏感的防禦性股票和金融股等價值股出現反彈。
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小型股輪動在走鋼絲 端視Fed鮑爾如何解釋
美股過去一周走勢波動，投資人遭遇大型科技股的大幅拋售，並轉向小型股和價值型股。這種「由大轉小」的變化是 7 月的主要市場趨勢之一。晨星首席美國市場策略師塞克拉 (Dave Sekera) 表示：「考慮到市場及其估值達到如此高的水平時，過去一兩周的調整其實是非常健康的。
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不只是回調！美股大輪動 投資人應關注領漲板塊
美股周三 (24 日) 大跌，道瓊工業指數暴跌 500 點，標普 500 指數跌幅超過 2%，係因 Alphabet (GOOGL-US)和特斯拉 (TSLA-US) 的財報不佳，引發投資人對科技七雄和其他科技股的擔憂，導致那斯達克指數下跌 3.6%。
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小型股大漲不夠看 瑞銀：更大的輪動在後面
雖然投資人近期關注從大型股向小型股的輪動，但瑞銀指出，有一個更大的輪動交易可能即將來臨，值得注意。瑞銀本周發佈最新報告指出，從現金和債券轉向股票的輪動，可能推動標普 500 指數在年底之前再漲 17%。目前有超過 6 兆美元的資金處於貨幣市場基金中，如果聯準會在今年底前加速降息，投資人可能會重新將這些資金投資於股市。
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美股轉換至小型股尚不成熟 須待更多證據
在投資人拋售標普 500 指數中占主導地位的大型科技股、轉而投資其他領域後，美股在近期大科技股缺席反彈中搖擺不定，波動性上升。標普 500 指數在上周五 (19 日) 連續第三天下跌，收於 7 月初以來的最低點。根據《道瓊市場》數據，7 月 11 日發布低於預期的通膨報告後，資金流入利率敏感型股票加速，使得投資人信心增強，預計聯準會可能在 9 月開始降息，從而推動小型股以及金融、房地產、公用事業、工業和材料等類股輪動。
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小型股表現優於科技巨頭 其來有自
小型股解決了華爾街的過度集中問題。雖然小型股在周三 (17 日) 下跌，但在先前的 5 個交易日中，羅素 2000 指數 (RUT-US) 飆升了 12%，而同期那斯達克指數勉強維持平。根據 Bespoke 磁計，這個漲幅從未被美國任何主要股指超越。
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專家：小型股接棒走升 8月會更明顯
投資機構 Fundstrat Global Advisors 聯合創始人兼研究主管李湯姆 (Tom Lee) 表示，之前美股被忽視的部分可能正在醞釀反彈。近期美股上演「全面上漲」的劇碼。除了三大指數表現亮眼外，小型股走勢也十分出色：羅素 2000 指數周二 (16 日) 大漲 3.5%。