魏聖峰
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紐約銅期貨與 LME 銅價間的價差，每公噸將近 1500 美元的溢價，吸引交易商競相把銅庫存往美國港口送，並形成歐洲、亞洲的銅庫存下降，這波各市場的銅價普遍上漲，帶動相關股價表現強勢。【文／魏聖峰】川普總統二月下旬下令商務部調查，以決定是否應以國家安全為由，對進口銅徵收關稅。
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巴菲特青睞投資日本五大商社，除了本益比不高外，這些商社的現金部位、現金／淨利的比值都很高，也高於其他產業，凸顯他們的財務體質相當健康。【文／魏聖峰】川普上台後宣布一連串對外加徵關稅，造成美股震盪激烈，就連一向是獲利績優生的零售股，在這波股價震盪激烈中也難以倖免，市場都跟著川普的步調走。
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雖然全球最頂級的 AI 晶片仍由 Nvidia 全面主宰，這次深度求索重擊美股，加上最近 Nvidia 股價弱勢，鼓舞開發商未來可能不需要砸大錢買高階 AI 晶片就能做出適合自己用的 AI 模型，會激勵 AI ASIC 晶片產業蓬勃發展。【文／魏聖峰】美國總統川普剛就任的隔天，馬上召集軟銀、甲骨文和 OpenAI 高層，將耗資五千萬美元在美國成立類似主權ＡＩ的相關投資計畫。
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ＡＩ高速運算用電量大，微軟、亞馬遜等的ＣＳＰ業者都積極尋找核電廠作為長期供電對象，帶動核電股漲勢。核電供電比重越高者，股價漲幅越大。【文／魏聖峰】ＡＩ過去兩年在華爾街市場掀起滔天巨浪，以 Nvidia、超微和博通等ＡＩ和ＡＳＩＣ相關股表現亮眼，Nvidia 一躍成為全球第二大資本市值企業。
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博通市值一夕間突破一兆美元甚至一度逼近一．二兆美元，Marvell Technology 市值也突破一千億美元，凸顯強大的ＡＩ需求，推升產業鏈快速成長。【文／魏聖峰】通訊半導體大廠博通和 Marvell Technology 發布財報後，股價都狂飆且都創下歷史新高，博通的市值一口氣突破一兆美元，還逼近一．二兆美元，Marvell 的市值也突破一千億美元。
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川普在就職演說中強調要讓美國人更富裕，改革貿易體系，要求製造業回流美國，將美國打造成全球製造中心。凡是對美國不友善的國家，先課以高關稅震懾對手，提升美國國力與軍力。在全球地緣政治上強壓對手，決不會犧牲美國的利益。【文／魏聖峰】川普二．○時代正式來臨，他在超過半小時的就職演說，強調美國將再度崛起、美國利益優先等的精神，並宣布包括改革貿易體系、驅逐非法移民、對外國課徵關稅、打擊通膨等，使美國人民富裕，矢言奪回巴拿馬運河控制權等的政策；讓美國再偉大（ＭＡＧＡ）可能又會變成金融市場的口頭禪，並要為美國打造黃金時代。
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美國經濟數據比預期強勁，十年期美債期限溢價創近年新高，債市對利率市場前景與去年九月有很大的變化，還有籌碼面與市場面的風險，引發殖利率走高。【文／魏聖峰】近期美國經濟數據表現超過市場預期，從ＧＤＰ、就業數據和ＩＳＭ製造業與服務業指數等數據表現都不錯，加上川普即將就職，市場擔心他的關稅戰可能加劇通膨風險，引發華爾街市場擔心今年聯準會的降息幅度會更少，造成美債殖利率大幅上揚。
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川普提名華爾街人士擔任重要財經閣員，從減稅、削減政府支出到捍衛美元地位，吸引國際資金流入美國，會讓金融機構獲利並穩定成長。【文／魏聖峰】以「關稅人」自稱的美國總統當選人川普，近日陸續完成內閣人事布局，財經閣員提名人選出來後，全都對中國不友善。
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Blackwell 將在本季出貨並開始對 Nvidia 貢獻營收，初期毛利率會受到影響，Nvidia 股價創新高後回檔。主權ＡＩ是黃仁勳長期規劃的營運計畫，營運前景可期待。【文／魏聖峰】輝達（Nvidia）在十一月八日正式被納入道瓊工業指數成分股，激勵股價創新高，並一度創下三．六兆美元的人類有史以來最高市值企業。
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川普勝選後，馬斯克選前大力支持川普，選後特斯拉股價大漲，不到一個星期，股價一度大漲近四成。川普政府未來施政重點的加密貨幣，以及共和黨金主的國防股，都是未來川普上任後的長多指標股。【文／魏聖峰】川普勝選後至今，國際金融市場出現明顯變化，道瓊、S&P 500 指數創新高，美元指數強勢。
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科技大咖在 AI 的投資猶如在玩膽小鬼遊戲，因為大家都把資源押下去，絕不能輸給別人。AI 是現在進行式，這次財報中，微軟、谷歌、亞馬遜和 Meta 都認為，來自 AI 營收已明顯成長。【文／魏聖峰】大型科技股大多公布了最新財報，普遍都能超出市場預期，但以財測而言，微軟、Meta 對本季的財測偏向保守。
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台積電的先進製程每推進一個階段，代工費用都會上調；對台積電的客戶而言，量產與時間就是成本，能在最短時間拿到最多的產能就是贏家，促成台積電在先進製程市場成為領導者。【文／魏聖峰】台積電交出優於市場預期的財報與財測，股價再創一一○○元歷史新高。相較於台積電亮眼的財報，最主要的兩個勁敵─三星電子與英特爾的狀況都不好，股價也都創下近期低點。
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選前道瓊、S&P 500 指數維持創新高，選後不論總統是川普還是賀錦麗，都知道如何執政對美國經濟最有利，而且都已經留有政績，並持續提高美國在外交與軍事上的實力。選後，美股維持多頭的機率仍高。【文／魏聖峰】聯準會九月降息兩碼，正式啟動寬鬆銀根的行情。
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台積電在先進製程領先對手，卻也不能忽視對方的反撲；隨著英特爾已採用 High-NA EUV 機台用作先進製程設備，面對此壓力，台積電提早採購該機台，最快九月底就會進來台灣，供應鏈勢必動起來。【文／魏聖峰】台積電在今年第一季全球晶圓代工產業的市占率以六一．七％、高居龍頭地位，排名第二的三星電子市占率僅有十三％，而英特爾市占率排名則落後於台積電與三星電子。