00960

09-11基金

回顧 2022 年，聯準會強升息曾引發經濟硬著陸擔憂，加上製造業庫存調整使得全球貿易量短暫走疲，全球股市大幅修正、甚至部分債市也出現雙位數跌幅。野村投信表示，觀察三大航運之一的油輪產業，該分類指數在 2022 年卻逆勢大漲 71.48%，對比當年台股「航海王之亂」使得臺灣加權航運指數下挫 32%、全球貨櫃類股下跌逾 2 成，表現迥異，也因此帶動持股配置約 3 成的全球航運龍頭指數在 2022 全年僅小跌 5.74%。

09-09ETF

回顧 2022 年，聯準會強升息曾引發經濟硬著陸擔憂，全球股市大幅修正、部分債市也出現雙位數跌幅。野村投信表示，觀察 3 大航運之一的油輪產業，該分類指數在 2022 年卻逆勢大漲 71.48%，並帶動持股配置約 3 成的全球航運龍頭指數在 2022 全年僅小跌 5.74%。

09-04基金

全球股市受到 AI 科技股領跌修正，這段時間受到市場熱議的 AI 科技股漲多評價面偏高，也是引發投資人賣壓的原因之一。對於想參與股市成長的投資人，除了追 AI 科技，還有沒有下一個值得關注的族群？野村投信表示，追成長不只有 AI，全球航運的漲相也相當不錯，除了有獲利面支持，目前評價面位於相對低基期， 9 月登船正逢時。

08-30基金

中東衝突緊張再度升級，將衝擊紅海運輸，地緣政治導致運價高漲，全球海運股再次受到連動，即便散裝尚處暑假淡季，全球夏季溫度頻創新高、燃煤發電需求量大增、航運供應鏈吃緊等因素仍推升散裝船舶運價，致使第三季淡季不淡，甚至讓第四季旺季更旺。近期的各大航商財報陸續出爐，7 月營收成長最大的產業是航運，航運股表現出色主因在於貨量、運價齊揚，航運市場暢旺，致使整體獲利表現優於其他產業，甚至去年同期水準，成為台股最強族群。

08-29基金

台股近期持續震盪，本波反彈加權指數順利站上月線，伺機挑戰季線反壓，但成交量能仍然偏低，顯示市場觀望心態濃厚，後續需追蹤聯準會貨幣政策動向，市場預期 9 月例會降息 1 碼機率約六成。台股近期震盪幅度加大，即便近日已有所反彈、收復部分失土，但盤勢忽漲忽跌讓不少股民卻步，更有人戲稱是鬼月行情。

08-28基金

美國公布 8 月製造業低於預期，美股四大指數同步收跌，市場觀望聯準會主席鮑爾發言，加上美國總統大選選情膠著，股市波動加劇。美東時間 8/22，加拿大兩大鐵路公司「加拿大國家鐵路（CN）」和「加拿大太平洋堪薩斯城鐵路（CPKC）」同時暫停營運，導致美加供應鏈大幅中斷，毫無疑問地已使得航運排程雪上加霜，供不應求問題更加劇，市場運力存在供需不足的現象，必須靠船公司有效控艙，加上紅海危機，全球航運陸續調整，恐再推升航運業缺船、缺櫃的緊張狀況，過往經驗，這對於航運股來說將是表現的機會。

08-23基金

受到地緣政治與科技股財報雜音等消息面干擾，近期全球股市拉回震盪，儘管 8/6 以來主要股市均呈現反彈，但不少相較 7/11 起跌點還有一些距離，尤其是科技相關如台股、美國科技七巨頭與費半指數等。然值得留意的是，期間航運不但相對抗跌，也隨著市場反彈而快速恢復，例如 NYSE FactSet 全球航運龍頭息收指數更率先站回 7/11 起跌點，抗跌力或修復力都很出色。

08-22基金

近期市場焦點都在 AI，然而要追成長，航運股爆發力亦不可忽視，跨國貿易是經濟發展的基礎，食衣住行，電子零件、9 成以上是透過全球航運來互通有無，每年航班超過 5 萬艘，運送商品相當於 1.6 萬棟 101 大樓重量，流通商品價值超過 14 兆美元，相當 18.5 個台灣 GDP，航運擁有兆億元商機，隨著經濟持續發展，全球對航運需求的成長將超過 GDP 增速，尤其是美中貿易戰之後擾亂全球供應鏈，但也造就更多航運需求，從能源運輸的角度，用油需求復甦 + 俄油禁運，油輪運輸將持續供不應求，紅海危機未解，塞港的夢魘未解除，加上極端氣候干擾，預料將影響船隻行進和作業，國際航運價格大漲應聲而起，第三季是航運旺季，全球大型航運商開始上修財測，預期高運費至少延續至 2025 年，投資全球航運龍頭正是王道。

08-19基金

台積電公布 7 月營收報告，合併營收較去年同期成長逾 4 成並創歷年單月新高紀錄，再度驗證 AI 科技相關題材的快速成長，台股繼 8/5 黑色星期一的跳空長黑後，由電子半導體類股領軍、反彈氣勢如虹，逐步收復自 7/11 高點修正以來的失土，但除了科技外，不少眼尖的投資人也注意到航運股在此期間表現更為穩健，根據彭博統計，自 7/11 以來截至 8/14 加權指數修正 9.69%，日股也跌了 13.69%，然而台灣航運類股指數僅修正約 3.02%，若放眼全球航運指數則僅修正 1.07%，且期間走勢明顯呈現「抗跌跟漲」，究竟股價背後暗藏哪些玄機及投資機會？野村投信策略暨行銷處資深副總經理黃宏治表示，除了目前市場所關注的 AI 科技焦點，其實航運股的成長性也是相當驚人，例如：台灣貨櫃龍頭的長榮最新公布 7 月營收年增率高達 132.2%，且市場法人普遍預估在第三季料將創下獲利高峰。

08-14基金

下半年全球股市不平靜，日銀宣布升息 + 減碼購債引發全球套利交易 (carry-trade) 平倉及賣股潮，加上近期輝達晶片瑕疵、巴菲特砍倉蘋果，以及伊朗揚言開戰等利空消息連發，主要股市自 7 月 11 日高點大多出現雙位數跌幅，例如截至 8 月 5 日 NASDAQ 指數下跌 11.45%、臺灣加權指數下挫 18.31%、日經 225 指數下跌 25.49%，然值得留意的是，其中與地緣政治連動大的航運類股表現相對抗跌，尤其放眼全球三大航運的 NYSE FactSet 全球航運龍頭息收指數僅下跌 8.3%，甚至在 8 月 6 日股市反彈時更大漲 4.41%，彈幅更勝加權指數的 3.39%、台灣航運類指數的 2.41% 與 NASDAQ 指數的 1.02%，可謂抗跌又領漲 (資料來源：Bloomberg，2024/7/11-2024/8/6，原幣計價)。

08-09鉅亨新視界

近期金融市場負面消息不斷，包括中東地緣政治紛擾擴大、美國經濟數據趨疲使市場擔憂陷入衰退等，導致股市從高峰大幅滑落並轉趨震盪，值得留意的是，與地緣政治連動度大的航運類股表現相對抗跌，且當近日股市自低檔反彈時，航運類股漲幅亦居領先地位。航運類股可望受惠於地緣政治衝擊帶動的運價上漲走勢，加上與主要股市的相關性較低，值得納入投資組合，在降低波動風險之餘更能追求上漲契機。

08-07鉅亨新視界

國內 ETF 市場新生軍不斷，市場將迎來一檔創新概念 的 ETF，由野村投信所創新發行的「00960 野村全球航運龍頭息收 ETF (本基金之配息來源可能為收益平準金且無保證收益及配息)」於 2024/8/5 取得核准函，00960 是全台首檔「全球航運龍頭」ETF，市場焦點都在關注 AI，殊不知近一年來，全球航運族群表現比 AI 科技股更為亮眼。