CTA

02-09美股雷達

繫好安全帶！高盛警示：CTA拋售恐引爆 美股賣壓未歇

《彭博》報導，美股上週五 (6 日) 強彈、幾乎收復週中急跌失土，但高盛集團交易部門警告，市場本週恐再度面臨系統性賣壓，趨勢追蹤型演算法基金可能持續拋售，並讓盤勢維持劇烈震盪。美股上週普遍疲弱，標普 500 與那斯達克週中連跌三天，但週五強彈收高，道瓊更首度突破 50,000 點，整體呈現高波動走勢。

12-09

豪賭年底行情！避險基金槓桿率飆至99%高位 連七周狂加碼全球股市 美股占大部分

距 2025 年結束僅剩 16 個交易日，全球股市迎來資金狂潮。高盛 (GS-US)Prime Brokerage 數據顯示，避險基金連 7 周淨買超全球股票，總帳面槓桿率飆漲 1.5% 至 286.6%，淨槓桿率達 81.2%，創一年新高並觸及 99 分位數極值，CTA 策略基金更上演從賣轉買的驚天逆轉，最近一周狂買 90 億美元股票，整體曝險衝到 1100 億美元。

09-03美股雷達

9月美股大魔王！高盛警告：小心CTA基金炸出736億美元賣壓

高盛流動性分析團隊最新報告指出，隨著美股進入歷史上表現最疲軟的 9 月，市場面臨多重挑戰，並警告，投資人應高度警惕 9 月的「季節性恐慌」，並密切關注 CTA 基金的部位動向，因為這將是決定市場短期走向的核心變數。報告稱，作為過去數月市場上漲動力的 CTA（商品交易顧問）基金，其持股已達到 100% 滿倉狀態，這不僅意味著後續缺乏新資金流入的支撐，更可能在市場下跌時引發高達 736.9 億美元的龐大拋售，構成不對稱的下行風險。