市場
美股雷達
台灣投資人正加速撤離美元資產，轉向歐洲市場與歐元計價的投資商品，重新評估對美國市場的長期依賴。根據《彭博》數據，持有歐洲資產的台灣基金近期迎來大量投資湧入，截至 6 月底，其總價值已達 137 億新台幣，創下 2019 年以來的最高水準。根據台灣投信投顧公會的數據，2025 年上半年，台灣投資者也向海外專注於歐洲的基金注入了 141 億新台幣，創下 2021 年以來最大的六個月注資額。
基金
關稅戰川普大獲全勝談判籌碼決定稅率，全球供應鏈重新洗牌各國關稅稅率逐漸塵埃落定，最新亮點在 7/23 日本達成協議，將關稅降至 15%，並以汽車與農產品市場讓步換取低稅率。談判籌碼較弱的印尼、越南與泰國，為獲取低稅率，不得不承諾對美零關稅並全面開放市場；反觀日本、韓國與歐盟，憑藉汽車與半導體等產業優勢，保有更大的談判空間與主導權。
幣圈
隨著全球加密貨幣市場的持續發展，比特幣價格在 2026 年可能出現顯著上漲，並打破過去依循的四年減半週期模式。Bitwise 首席投資官 Matt Hougan 就表示，比特幣的四年減半週期「已經終結」，未來幾年可能會迎來持續的漲勢。Hougan 對比特幣持正面看法。
幣圈
花旗銀行近日發布加密資產市場展望報告，明確預測比特幣價格有望在 2025 年底升至 13.5 萬美元。報告指出，這波潛在上漲動能背後的主要推手，來自美國現貨比特幣 ETF 的強勁需求、使用者採用率的穩定提升，以及全球宏觀經濟情勢的逐步改善。根據花旗報告，比特幣價格未來將受多項變數影響，因此提出樂觀與悲觀兩種情境：樂觀情境：若 ETF 資金持續大舉流入，且比特幣採用率加速擴展，價格可能飆升至 19.9 萬美元。
基金
通膨優於預期，降息兩碼信心減美國 6 月 CPI (消費者物價指數) 年增 2.7%(略高於市場預期)、核心 CPI 年增 2.9%(符合市場預期)，關稅對通膨的傳導僅初步顯現，暫時沒有看到因為關稅而失控上升的趨勢。目前通膨仍呈現溫和上升的趨勢，令市場對今年降二碼或者更多的預期降溫，反而對今年至少降息一碼的信心逐漸增強。
美股雷達
《彭博》周三 (16 日) 報導，儘管微軟 (MSFT-US) 在人工智慧 (AI) 領域砸下數百億美元，並大舉將旗下產品「Copilot」導入 Windows、Office 和 Bing 等服務，卻仍難撼動 ChatGPT 在一般用戶心中的地位。
基金
川普關稅政策變數仍在，但美股受到政策面不確定性的影響似乎已經降低，面對美股指數展現續創新高的氣勢，此時應該勇敢追高還是等待拉回再進場？野村投信表示，統計顯示，只要秉持「長期投資 (至少 3 年)」以及「股六債四」兩個原則，以近 20 年的經驗來看，滾動投資 3 年的平均報酬率在 20% 以上，滾動正報酬機率高達 88%，若時間拉長至 5 年，表現會更加出色。
基金
◼ 川普上週已向多數國家完成新一輪關稅通知，並將關稅談判截止日期推遲 至 8/1，但市場反應相對鈍化。◼ 在與美國的十大貿易逆差國當中，僅剩台灣、印度尚未公布，而川普也提 到針對其他尚未收到信函的貿易夥伴，預計將實施 15%～20% 的全面性關稅。
美股雷達
儘管川普政府推動的美國汽車進口關稅政策，對全球汽車產業造成衝擊，但日本豐田汽車 (TM-US) 與韓國現代汽車等亞洲主要車廠，仍堅定看好美國市場。文件顯示，北美市場佔豐田和現代總收入的至少 40%。根據《路透》報導，業界人士指出，中國雖為全球最大汽車市場，但在比亞迪 (002594-CN) 等本土電動車品牌主導下，亞洲傳統車廠在中國的成長空間受限，因此美國市場的重要性在短期內難以被撼動。
基金
2024 年全球市場因 AI 與機器人技術的快速發展掀起投資熱潮，相關概念股表現亮眼，吸引大量資金湧入。然而，進入 2025 年後，市場情勢明顯轉變，美國總統川普重返政壇，關稅政策反覆、加上中東地區地緣政治與降息時程不確定性增高，投資人開始意識到，過度集中於美國市場或單一產業的投資策略，已難以應對當前的挑戰。
美股雷達
隨著輝達 (NVDA-US) 市值突破 4 兆美元、比特幣創下超過 11 萬美元新高，華爾街正陷入一片亢奮情緒。然而，《巴隆週刊》圓桌論壇最新調查顯示，多位資深投資專家對當前股票市場高估值表達強烈擔憂，預警股市恐於未來幾個月陷入停滯，甚至下跌修正。
國際政經
根據研究機構 Wolfe Research 最新分析，儘管美國總統川普近期頻頻釋出提高關稅的訊號，包括對加拿大提案徵收 35% 關稅，以及考慮調高基準關稅稅率，美股卻持續創歷史新高，這可能讓市場在無意中給予川普「默許」，助長他進一步推動更激進的貿易政策。
基金
川霸總自重返白宮以來，已多次發文抨擊鮑主席是「慢郎中」、「傻瓜」、和「頑固的騾子」等，也對聯準會維持利率穩定的決定表示強烈不滿。然面對接連的政治壓力與通膨挑戰，鮑主席重申聯準會的獨立性，強調聯準會決策的唯一目標是為全民帶來經濟穩定，將根據客觀且不受政治影響的分析來做出貨幣決策。
基金
2025 年上半年金融市場震盪起伏，主要受到美國的關稅政策與利率政策影響。展望第三季，美國政策面影響力仍是市場焦點，特別是美國在對等關稅與各國協商的結果以及對於美國及全球經濟的影響。由於川普的政策較為反覆不定且常有驚人之舉，預期第三季股債市仍處於較波動的走勢，建議採取股債均衡配置，股市建議以美股為主，亦看好亞股中的台股、印度及韓股，債券相對看好非投資等級債與新興債。
基金
勞動市場平穩，Fed 降息急迫性降低美國 6 月非農新增人口為 14.4 萬人優於市場預期，同時 5 月數值上修，整體就業情況穩健。儘管平均時薪低於預期對通膨趨緩有所助益，但勞動市場的平穩讓市場評估聯準會降息的急迫性降低。資料來源：(左)Bloomberg，資料日期：2025/07/03，(右) CME，資料日期：2025/07/03。
基金
今年以來債券市場雖因關稅議題而遭遇亂流，但企業債與新興 / 邊境債仍有不錯的表現，漲幅超越美國政府公債。目前債市仍面臨諸多不確定因素，包括美國就業市場表現強韌，預期聯準會 9 月降息的呼聲最高，大而美法案過關將使美國債務赤字持續增加，不利於美債前景。
國際政經
根據印度證券交易委員會（SEBI）官網最新發布的臨時命令，美國華爾街高頻交易巨頭簡街資本（Jane Street）因涉嫌操控市場，被勒令臨時禁入印度證券市場，並將沒收其在印度非法獲利的 484 億盧比收入。SEBI 指出，自 2023 年 1 月至 2025 年 3 月期間，簡街在印度衍生品與現貨市場的非法獲利高達 3650 億盧比。
鉅亨新視界
隨著通膨持續降溫、就業市場出現降溫跡象，部分 Fed 官員開始鬆口表示應提前降息。儘管 Fed 整體論調還是偏謹慎，但市場對 7 月 FOMC 會議降息一碼的機率已升至 24.8% (一週前僅 12.5%)。資料來源：ITC markets research；資料日期：2025/6/26。
港股
在中國電動車市場價格戰升溫與庫存堆積壓力下，中國電動車龍頭比亞迪 (01211-HK) 近期被傳出放緩工廠產能與延後擴產計畫，顯示其快速成長動能恐面臨挑戰。傳多家工廠停夜班、減產三成 擴建計畫暫緩《路透》周三 (25 日) 援引兩名知情人士消息報導，比亞迪近幾個月已在中國部分工廠取消夜班、降低產能，部分產線的產出減少逾三成。
鉅亨新視界
通膨預期提升，聯準會維持鷹派看法6 月 FOMC 會議決議維持利率不變，2025 年經濟成長預期再次下調、通膨及失業率預期則上調，在通膨與就業均前景未明的情境下，聯準會以不變應萬變因應未來經濟變數。點陣圖則顯示 2025 年終端利率 3.9%，與 3 月點陣圖一致仍是 2 碼降息，但委員投票結果更顯分岐 (不降息的人數從 4 人變成 7 人)，利率看法整體而言更加鷹派。