日元
日元兌美元匯率周一(7日)強漲，急升至半年多以來新高，領漲非美貨幣。交易數據顯示，日元兌美元匯率周一一度擴大漲幅達 1.4%，最高升至 154.06，創下自 2026 年 2 月 23 日以來的最強紀錄，並成功衝破 155 這一關鍵防線。由於美國適逢勞動節假期休市，全球交易量顯著萎縮，清淡的市況進一步放大了匯率的波動，使得短線走勢更為劇烈。
日本可能正透過出售美國國債等海外證券，為創紀錄的日元干預行動籌措資金，引發市場再度擔憂美債供給壓力。日本財務省週一（7日）公布外匯儲備數據顯示，日本8月底的外國證券持有量較前一個月減少878億美元，降幅與同期日元干預規模高度接近。儘管財務省並未進一步揭露這些證券的具體組成及到期期限，但市場參與者普遍估計，日本外匯儲備約70%配置於美國國債。
外匯
外匯交易員對日元的看法日益樂觀，這項轉變率先反映在主要交叉匯率。日元近期兌歐元、瑞士法郎及英鎊走強，相關漲勢可能進一步延伸至美元，帶動美元兌日元匯率續跌。日本當局實際干預與口頭干預接連出現，加上市場對日本央行升息的預期升溫，正逐步改善日元的整體環境。
上週稍早，美元兌日元匯率一度攀升至160.39，創7月底美日聯合干預以來的最高水準，但上週四(3日)日元突大幅走強，單日漲幅接近2%，創聯合干預以來最大單日升幅。美元兌日元自160.39高點快速回落，最低下探155.3附近，離7月干預後的低點155.23僅一步之遙。
OpenAI新一代Astra模型橫空出世，市場重新燃起對AI「智慧突破」的期待，高盛更認為，若模型能力持續大幅躍升，AI產業可能迎來新一輪需求擴張，進一步延長資本支出週期；然而，在軟銀、甲骨文(ORCL-US) 等相關個股率先上漲之際，日元升值、能源供應風險與聯準會（Fed）即將公布的CPI數據，仍可能成為這波AI樂觀情緒能否延續的關鍵考驗。
國際政經
日元近期漲勢強勁，短短數個交易日內升值約3%，市場焦點鎖定日本央行（BOJ）升息預期升溫，以及日本政府退休金投資基金（GPIF）可能增加國內資產配置，兩大政策因素正成為推動日元走強的主要動能。高盛認為，這波日元升勢並非單純受到短期利差交易帶動，而是日本國內政策環境正逐步轉變。
外匯
美元周五(4日)上漲，美國8月就業報告遠優於預期，推動交易員提高對聯準會(Fed)本月稍晚升息的預期，但受周四美國公債殖利率下滑及日元大幅升值帶動，美元本周仍收跌。紐約尾盤，追蹤美元兌六種主要貨幣的美元指數(DXY)上漲0.3%，報99.18。
美股雷達
野村證券預測，若日元持續走弱，在最極端的情境下，日本銀行(BOJ，央行)可能一路到12月的三次會議上都將接連升息。野村日本外匯策略主管Yujiro Goto表示，日銀9月升息1碼(25個基點)「看起來合理」，「如果日元走弱的動能持續，朝160日元兌1美元方向發展，那麼10月與12月也可能連續升息」。
外匯
受到聯準會官員言論影響，全球利率預期有所轉變，帶動亞洲主要貨幣在周五普遍走強。美國聯邦準備理事會理事華勒(Christopher Waller)表示，若通膨持續放緩，他將支持本月維持利率不變。此番言論降溫了市場對9月升息的預期，使美元面臨壓力，美元指數本周預計下跌0.7%至99.06。
國際政經
日元近期展開凌厲反攻，美元兌日元兩個交易日內大跌2.3%。儘管亞系貨幣整體走強也帶來助力，但這波日元升勢與過往明顯不同，主要動力並非日本政府進場干預，而是市場對日本銀行加快升息的預期急遽升溫。不過，當日本債券市場已反映未來半年升息四次，日本經濟基本面能否支撐如此快速的緊縮步調，仍存在相當大的疑問。
國際政經
摩根大通銀行(JPM-US) 策略師指出，若日元匯率升破155日元兌1美元的關鍵防線，規模龐大的日元空頭部位進一步回補，可能加速日元漲勢。Junya Tanase等策略師在研究報告中寫道：「近期價格走勢似乎印證我們的看法，即市場可能仍持有相對龐大的日元空頭部位。
外匯
美元周四(3日)下跌，創逾兩周來最差單日表現，主要因美國公債殖利率下滑及日元強勁反彈。紐約尾盤，追蹤美元兌六種主要貨幣的美元指數(DXY)下跌0.7%，報98.91。美國公債殖利率下滑拖累美元。交易員在美債經歷一波劇烈拋售後開始逢低買進，帶動殖利率回落。
外匯
日元兌美元匯率周三(2日)與周四出現強烈波動，走勢自 160.38 快速升值並突破 158 關卡，盤中甚至一度創下近一個月新高 156.36。這波急劇漲勢迅速引發市場熱議，猜測日本政府是否再度出手干預匯市。然而，日本央行(BOJ)公布的經常帳數據顯示，本周並無大規模干預的跡象。
國際政經
日本銀行（央行）因應物價上行風險，傾向本月將基準利率調升1碼，未來升息步調則將保持彈性。彭博引述消息人士報導，日本央行官員將在9月18日結束的兩天政策會議上，研議把目前1%的政策利率調高至1.25%。官員仍認為通膨風險偏向上行，服務價格上漲及日元持續疲弱，都強化了升息的理由。
國際政經
日本今(3)日舉行30年期國債拍賣，時間點恰逢全球長端利率飆至近20年高點，日本10年期國債殖利率衝破3%，10年期美債刺破4.8%、日德澳三國公債殖利率也創下多年新高，此次標售被交易員視為檢驗超長債需求的「全球試金石」。拍賣前，日本30年國債殖利率回落10個基點至4.065%，脫離1999年該期限問世以來峰值，美債週三(2日)亦隨油價回檔而小幅上漲。
國際政經
美國財長貝森特在G20財金首長會議閉幕記者會上將「成長」兩字釘回議程中央，並稱「滿足於低於潛力成長的日子已經結束了。」由於中國對全球失衡等措辭持異議，本次G20會議未能發出聯合公報，美國則以東道主身分發布《二十國集團主席聲明》聲明將增長列首位，並點名「自己造成的政策失敗」：監管與行政負擔過重、稅制不當、公私投資不足、內部市場割裂、勞動力技能缺口。
外匯
美元周三(2日)小幅走低，此前一日因避險需求升溫而走強。隨著油價與美債殖利率飆升勢頭暫歇，美元漲勢有所收斂。紐約尾盤，追蹤美元兌六種主要貨幣的美元指數(DXY)下跌0.1%，報99.60。該指數周二上漲0.3%。全球主權債券遭持續拋售的情況周三有所緩和，促使交易員重新回頭買進股票。
國際政經
日元周三(2日)盤中突然快速升值，在20國集團(G20)會議即將落幕之際，引發日本與美國可能再次進場干預匯市的揣測。由於當時沒有明顯新聞或總體經濟因素足以解釋這波走勢，市場交易室隨即傳出官方出手買進日元的說法。日元一度貶破160日元兌1美元，隨後突然急速反彈，但漲勢並未持續擴大。
國際政經
日本銀行(BOJ)將於9月17日至18日召開政策會議，總裁植田和男正陷入罕見的進退兩難局面。美國財政部長貝森特(Scott Bessent)近期公開敦促日本升息，市場也已完全反映本月升息1碼的預期；然而，日銀無論升息或按兵不動，都可能引發金融市場劇烈波動。
國際政經
一場橫跨東京、法蘭克福、雪梨與紐約的同步拋售潮在周三(2日)席捲全球先進經濟體長債市場。日本10年期國債殖利率盤中突破3%，為1996年10月以來首見10年期美債衝上4.8%，創2025年1月來新高，30年期同步摸高5.28%；德國、澳洲10年期殖利率分別刷新15年與十餘年高點，彭博全球公債指數殖利率報3.72%，創2008年中以來最高。