汽車
美股雷達
美國總統川普週五 (30 日) 表示，包括特斯拉在內的美國汽車製造商，未來必須在美國本土生產整輛汽車，且所有零件也必須在美國製造，不得依賴海外供應鏈。美國總統川普週五舉行記者會慶祝馬斯克卸任，結束其四個月政府效率部領導任期，當被問及進口零件的關稅對特斯拉等企業造成的衝擊時，川普重申其「美國製造」政策立場。
美股雷達
過去 48 小時以來，美國貿易法庭先是禁止美國總統川普大部分的關稅、限期 10 天內停徵，但上訴法院很快暫停該裁決，代表川普關稅暫時恢復。但無論如何，這些都不影響川普對特定產業已經加徵的關稅，而且還有更多其他產業將面臨加稅。MarketWatch 周四 (29 日) 報導，美國貿易法庭周三對川普關稅措施大多違法的裁決——包括 4 月 2 日「解放日」關稅，以及針對中國、墨西哥和加拿大的芬太尼關稅——主要是以國家為基礎的關稅，而非特定產業被課徵的關稅。
基金
股神巴菲特曾說：人生就像滾雪球，只要找到濕的雪與夠長的坡道，雪球就會愈滾越大，投資更是如此，除了善用時間複利的威力，更要選對賽道，才能達成長期投資成果。野村投信延續第一檔主動式 ETF 00980A 的成功經驗，打造第二檔主動式 ETF 並昇華為市值型主動式 ETF，為 ETF 市場再創新局，台灣首檔市值型主動式 ETF 重磅登場！「野村臺灣增強 50 主動式 ETF」代號：00985A，已於 4 月 30 日取得核准函，預計 7 月 1 日至 7 月 4 日募集，預定 7 月 21 日掛牌上市， IPO 每股發行價 10 元，採年配息機制。
加權股價指數近 6 個月表現：（資料來源：Bloomberg, 截至 2025/05/28）野村腳勤觀點：輝達在下一盤很大的棋COMPUTEX 2025 圓滿落幕，整體而言雖沒有太多的驚喜，但仍有一個時間和篇幅不長，卻意義重大的關鍵字：NVLink Fusion。
基金
隨著 7 月初關稅 90 天寬限期即將到來，美國與各國的關稅談判似乎停滯了下來，加上美債被降評、Fed 6 月可能不降息等消息，都令投資人觀望，因此美股反彈漲多後陷入僵局，台股開始呈現箱型整理格局。目前經濟基本面處在重要的分歧的十字路口，一方面軟性數據（如企業預期與消費者信心等調查指標）明顯轉弱，另一方面硬性數據（如就業成長與消費支出）卻依然穩健。
基金
市場持續響應中美互降關稅後的利好消息，加上本周 Computex 展會開幕以及 520 行情，投資氣氛偏向樂觀。外資近期持續回補台股，近四周累積買超逾新台幣 2400 億元，推動大盤量能回溫，有利短線多頭格局。然而，投資者仍需注意半導體晶片關稅細節公布的風險，以及此波反彈幅度已逾兩成，隨著指數接近台股年線，獲利調整賣壓預期將加大，區間震盪行情機率高。
基金
美國 4 月非農就業數據顯示新增 17.7 萬人，高於長期安全值 10 萬，勞動參與率維持在疫情前的區間，顯示勞動市場健康。台灣與美國於 5 月初完成首次「實質性」關稅談判，美中關稅戰降溫，台股已回到美國實施對等關稅前的位階。弱勢美元與川普即將推出的減稅措施對美國企業獲利有正面助益，但川普的貿易政策仍存在不確定性，可能對企業盈利和經濟增長構成壓力。
A股
中國股市三大指數周四（22 日）收盤同步走低，滬指盤中窄幅震盪下探，場內超過 4,400 股飄綠。據《證券時報》報導，滬指周四收盤跌 0.22% 報 3,380.19 點，深證成指跌 0.72% 報 10,219.62 點，創業板指跌 0.96% 報 2,045.57 點，滬深北三市成交額合計人民幣 1.1399 兆元。
基金
加權股價指數近 6 個月表現：（資料來源：Bloomberg, 截至 2025/05/21）野村腳勤觀點：經濟數據「軟弱硬強」給支撐市場有一種說法，川普暫緩關稅 90 天是因為美國經濟已經衰退，他不得不為之，但實際上這種說法太過偏頗，因為從經濟數據來看，美國是軟數據（調查與預期）轉弱，但硬數據（實際經濟活動）仍維持強勢，證據就是 5 月密大通膨預期上升、消費者信心下降，但 4 月非農就業人數 17 萬人、家庭消費支出維持動能，製造業與服務業活動穩定。
基金
美國通膨低於預期，但關稅效果待觀察美國 4 月 CPI 數據連續第三個月低於市場預期，物價下滑主因來自非必需消費需求放緩；耐久財部分，反映進口商品在部分品項的供應鏈壓力，數據發佈後美債殖利率下滑、美股上揚，美元走貶。通膨雖低於預期，但經濟學者認為關稅帶來的通膨效應可能從 5 月開始逐步顯現，通膨壓力是否真正受控，仍需觀察接下來的數據表現，市場對降息預期緩和，目前預期可能於 9 月開始降息，全年降息兩碼。
基金
台股強彈由電子領軍，五二○總統就職演出即將到來，軍工、能源、電機及航運等政策概念股表現佳，加上 Computex 展即將於 5/20 開展，AI 供應鏈亦有表現機會，台股收復季線大關，市場信心回升，資金積極進場布局，多頭格局續航力道可望持續。
台股新聞
汽車板廠敬鵬 (2355-TW) 2025 年第一季稅後純益 2.08 億元，優於去年第四季的獲利表現，每股純益達 0.52 元，敬鵬統計 2025 年首季汽車板占營收比重 75% 較 2024 年全年平均占營收比 78% 爲低，而工業用板 13%，敬鵬泰國產能案的擴充案在今年起跑。
基金
美國聯準會於 5 月 FOMC 會議中，連續第三次維持基準利率不變，符合市場普遍預期，但也坦言未來經濟前景的不確定性升高，主席鮑爾在會後記者會明確表示，當前並無意進行預防性降息，主因是通膨率仍高於 2% 的政策目標，這也反映出聯準會持續採取「停看聽」策略，傾向在前景更明朗之前維持現行政策基調。
台股新聞
全球排名前三大車用踏墊製造商聖州企業 (7764-TW) 最新表示，海外經銷遍及亞太、歐美，近日更與南非經銷商簽訂合作，經銷版圖首度打入非洲，隨著屏東新廠區預計 6 月正式投產，營運新動能已蓄勢待發。聖州目前海外經銷涵蓋亞太、歐美加、南美和紐澳等地，此次首度增加南非的經銷商，全球經銷版圖再下一城。
基金
加權股價指數近 6 個月表現：（資料來源：Bloomberg, 截至 2025/5/14）野村腳勤觀點：美中關稅戰還有一波三折?5/12 美中雙方同意將 4/2 以來所有報復性關稅取消，雙方僅保留 10% 基本關稅，以及美國額外課徵 20% 的芬太尼關稅。
國際政經
《彭博》周一 (12 日) 援引知情人士消息報導，美國政府已對歐盟提出的經濟安全與互惠投資合作提案表示歡迎，但對雙方能否進一步推進正式貿易協議仍保持模糊態度。上周，美歐貿易談判正式展開，歐盟提出多項合作選項，包括在液化天然氣 (LNG)、人工智慧 (AI) 等領域擴大投資，並尋求在鋼鐵、汽車、半導體、航空、醫藥與關鍵原材料等戰略產業建立更緊密的合作關係。
國際政經
美國總統川普曾多次稱印度是世界上關稅最高的國家之一，也表態美國不容許此情形，並於 4 月 2 日對印度祭出 26% 對等關稅，但旋即宣布暫時豁免對等關稅 90 天，這段期間從印度進口的商品關稅降至 10%。此舉似乎已促使印度重新考慮其保護主義立場。
國際政經
美國總統川普周四 (8 日) 於白宮橢圓辦公室宣布，美國與英國已達成一項「突破性」貿易協議框架，為川普政府祭出高額「對等關稅」政策以來，首度落實的雙邊成果，內容涵蓋農業、汽車、鋼鋁關稅與先進技術合作等關鍵領域。川普表示，該協議將大幅降低美國商品出口英國的障礙，特別是在農產品、能源與工業製造品方面。
中國電動車大廠比亞迪 (01211-HK) 正悄悄向投資人釋出長期擴張藍圖。根據《路透》周四 (8 日) 引述多位知情人士報導，比亞迪目標在 2030 年前，實現其全球銷售中「一半來自中國以外市場」，意味著該公司將與豐田汽車 (Toyota) 與福斯汽車 (Volkswagen) 等傳統汽車巨頭直接競爭全球市占。
根據路透周三 (7 日) 報導，美國汽車大廠福特 (F-US) 本周通知經銷商，將自 5 月 2 日起調漲三款墨西哥生產車型的售價，成為首波因應川普政府關稅政策而上調售價的主流車廠之一。根據路透取得的經銷通告，調漲對象包含 Mustang Mach-E 電動休旅車、Maverick 小型皮卡與 Bronco Sport 運動休旅車，部分車型漲幅高達 2,000 美元。