汽車
隨著 2024 年 A 股上市公司年報披露工作告一段落，中國大陸各行業的員工薪酬和僱員人數變化成為市場關注的焦點。根據同花順 iFinD 數據顯示，2024 年 A 股申萬一級 31 個行業的員工人均薪酬較 2023 年增長 3.2%，達到約 21.37 萬元人民幣。
英國與印度周二 (6 日) 達成一項重大自由貿易協定(FTA)，降低雙邊多項關稅，並拓展服務市場准入。這是自英國脫歐後最具分量的雙邊貿易協議之一，也是在美國總統川普擴大關稅政策、全球貿易秩序動盪之際，雙方搶先布局經濟安全與供應鏈多元化的重要一步。
國際政經
根據《彭博》周二 (6 日) 援引知情人士消息報導，歐洲聯盟 (EU) 已準備好對價值約 1,000 億歐元 (約 1,130 億美元) 的美國商品加徵報復性關稅，以防當前的貿易談判破裂。這項潛在行動將加劇歐美間緊張的貿易對峙局勢。該計畫最快將於周三 (7 日) 提交給歐盟成員國，並展開為期一個月的諮詢程序，以釐清最終徵稅清單的細節與範圍。
基金
在全球經濟政策受到人為高度干預、股債市場經歷顯著修正後，投資人正面臨全新投資週期的起點。施羅德台美雙利多重資產基金 (本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金) 擬定經理人葉獻文指出，當前市場雖仍籠罩不確定性，但正是中長期投資人重新佈局的關鍵時機。
美股雷達
福特汽車 (F-US) 上季財報打敗市場預期，但宣布暫停發布全年財測，並預估美國總統川普的汽車關稅政策將打擊獲利，使今年獲利短少 15 億美元，消息導致周一 (5 日) 盤後股價下挫 2.5%。福特周一盤後公布，第 1 季調整後獲利每股 14 美分，遠勝分析師預估的每股虧損 4 美分，總營收年減 5% 至 407 億美元，優於市場預估的 360 億美元，而汽車營收 374.2 億美元，也優於市場所估的 362.1 億美元。
美股周二 (29 日) 表現尚可，主要指數均上漲作收，其中，道瓊、標普 500 指數均連六漲。來自貿易談判的消息提振了美股士氣——美國商務部長盧特尼克表示，美國已達成一份貿易協議，正在等待對方國家議會和總理的批准。此外，在汽車製造商、零部件供應商和汽車經銷商數周的密集遊說，並警告過高關稅可能推高汽車價格，引發工廠停工和失業之後，美國總統川普作出讓步。
美國白宮周二 (29 日) 證實，總統川普將簽署行政命令，調整汽車關稅政策，以減輕對汽車產業的衝擊。此舉是在美國主要車商及產業團體施壓後作出的妥協。目前，美國對進口汽車維持 25% 的關稅，但新措施將防止其他關稅「疊加」施加於同一車輛或零件上。
美股雷達
據《華爾街日報》報導，多位知情人士透露，美國總統川普預計調整汽車關稅政策，減輕國內汽車製造商負擔。新措施將避免外國製汽車在繳納新關稅的同時，還需支付其他類型的進口稅，同時放寬對美國製造汽車所使用的外國零件關稅，以舒緩業界壓力。知情人士指出，此次調整代表，已經支付川普新設汽車關稅的車廠，不需再為鋼鐵及鋁材等材料額外負擔關稅，且此措施具有追溯效力，車廠有望申請退回先前已繳納的關稅。
大陸政經
中國乘聯分會秘書長崔東樹上周六（26 日）發文稱，中國進口車進口量從 2017 年的 124 萬輛持續以年均 8% 左右下行，到 2023 年僅 80 萬輛，2024 年汽車進口 70 萬輛，下降 12%。據《財聯社》周日報導，2025 年 1～3 月進口汽車 9.5 萬輛，較一年前驟降 39%，這是近期少見的第 1 季巨大下滑。
美股雷達
特斯拉 (TSLA-US) 及其他美國汽車製造商總算等來政策利多。美國交通部周四 (24 日) 表示，為了加速自動駕駛汽車的發展，計劃免除部分安全要求，並放寬事故報告的相關規則。交通部長 Sean Duffy 指出，政府意識到自動駕駛是一場風險極高的創新競賽，因此新的政策框架將顯著減少繁瑣的手續，並將產業置於統一的國家標準之下。
鉅亨新視界
川普抨擊聯準會主席鮑爾 (Powell)，企圖干預貨幣政策，但近日又再度拋出溫和態度，表達對中國的善意，顯見川普態度反覆無常，加上美國科技財報登場，市場焦點轉向財報，即便 4/23 台股隨之反彈，面對瞬息萬變的市場環境，選股主軸可將資金轉往較不受關稅影響的利基產業，趁勢逢低分批布局低基期優勢兼具高殖利率的潛力股，AI 長線趨勢不變，內需、高股息短線有機會。
台股新聞
白宮 23 日證實，美國總統川普正考慮豁免對汽車製造商的部分關稅，不少汽車零組件廠早盤股價大漲慶賀，宏旭 - KY(2243-TW)、虎山 (7736-TW)、耿鼎 (1524-TW)、胡連 (6279-TW) 均亮漲停燈號，堤維西 (1522-TW) 和和大 (1536-TW) 漲幅也在半根停板左右。
鉅亨新視界
加權股價指數近 6 個月表現：（資料來源：Bloomberg, 截至 2025/4/23）野村腳勤觀點：關稅懸而不決帶來嚴峻挑戰野村投信台股研究團隊從近期實際走訪企業了解到的現況，許多廠商想要加大東南亞產能以規避從中國出口至美國的高額關稅，但卻發現不知該選哪一國增產、面臨各國關稅仍有變數的難題，另外也有傳產企業未來一季訂單被取消，因為客戶考量高關稅及需求放緩，不敢大力拉貨。
美股雷達
美國總統川普近期對汽車產業的關稅政策出現微幅鬆動跡象，白宮週三 (23 日) 向《CNBC》證實，川普正考慮對汽車製造商部分關稅措施給予豁免，此舉與《金融時報》稍早揭露的內容相符。受此消息激勵，福特 (F-US) 、通用汽車 (GM-US) 和 Stellantis (STLA-US) 週三盤後股價聞訊微升。
台股新聞
美國總統川普的對等關稅，盯上台灣可能要以調整部分貨品的稅率來作談判籌碼，更有立委認為政府將貨物稅當作「肥肉」緊咬不放，至於目前哪些貨品可能在名單上？財政部次長李慶華今（23）日表示，除汽車貨物稅、關稅之外，酒相關的稅，美方也相當關心，她說明，財政部近年已有配合產業政策調整，並提供節能家電免貨物稅等優惠，貨物稅也從最高的 1800 多億元減了 300 多億元。
國際政經
知情人士透露，美國正在積極擬定與英國的貿易談判草案，欲促使英國降低對美國各類商品的關稅與非關稅貿易障礙，包括將汽車關稅降至 2.5%。外界普遍認為，這是川普政府為推動量身打造的雙邊貿易協議所邁出的重要一步。綜合外電報導，美方希望英國將汽車關稅從現行的 10% 大幅調降至 2.5%，並放寬對美國農產品（如牛肉）的進口限制。
美股雷達
特斯拉 (TSLA-US) 周二 (22 日) 公布第 1 季財報，營收、獲利都不如市場預期，汽車收入比去年同期驟降 20%，該公司對前景審慎，不再提及 2025 全年銷售恢復成長的承諾，而是表示，將在第 2 季公布財報時，重新評估 2025 年的業績展望，「因為難以評估全球貿易政策改變對汽車和能源供應鏈的影響」。
鉅亨新視界
川普關稅措施髮夾彎不斷，但顯然後續發展仍有較大不確定性，除了持續觀察美國實際關稅實施狀況，以及其他國家相對反應外，野村投信表示，目前台股本益比回落至低檔區，已大致反應關稅戰的利空，未來回彈空間可期，可留意基本面穩健族群。而主動式 ETF 透過基金經理人操盤以更積極的方式追求績效表現，此時碰到台股回檔之際有利低檔布局，加上訴求主動靈活選股、因應市況隨時動態調整，又兼享 ETF 交易便利性與透明投資組合等優勢，可望成為台股投資人當前市況中的投資新選擇。
鉅亨新視界
由美方挑起、已持續數日的關稅戰，對原產美國的豪華品牌進口車產生影響正開始加速顯現。「店裡已經發通知了，所有產自美國的進口車已取消預定。」4 月 15 日，北京某寶馬 4S 店銷售人員說，根據最新通知，受關稅戰影響，寶馬 X7 等多款原產於美國的寶馬品牌進口車，只銷售現車，價格不受影響，若消費者預訂非現車，無法保證領車時間。
鉅亨新視界
加權股價指數近 6 個月表現：（資料來源：Bloomberg, 截至 2025/4/16）野村腳勤觀點：AI 伺服器或能避免產業關稅對抗中國一直是川普政策的目的之一，無論是 H20 晶片出口中國受到管制，亦或是啟動半導體產業的 232 調查，川普都極力避免中國發展高科技，從這個角度出發，AI 伺服器作為戰略性物資，川普也很清楚它的重要性，從美墨加協定 (USMCA) 豁免伺服器關稅，再到 4/11 發布對等關稅豁免清單也包含伺服器，川普積極地想把 AI 伺服器留在美國，這樣一來美國才能在科技領域保持領先，而無論接下來的半導體關稅稅率是高是低、認定範圍如何，樂觀來看 AI 伺服器應能獲得一定程度的彈性，最終 USMCA 的綠色通道也可能還是會持續，而台灣多數業者在 2018 美中貿易戰後早已分散佈局，L10 產品線多已遷至美墨設廠，預期受到產業關稅的影響可降至最低。