汽車
國際政經
美國與歐盟周四 (21 日) 公布雙方貿易協議的細節，內容涵蓋汽車、藥品、半導體與能源等多項領域，將把歐洲輸美商品的關稅降至 15%，同時要求歐盟承諾大規模投資與採購美國能源及軍事設備。美國總統川普早在上月底框架協議達成時，就曾形容這是「史上最大貿易協議」，並強調將對汽車產業帶來重大利多。
基金
加權股價指數近 6 個月表現：（資料來源：Bloomberg，截至 2025/08/20）野村腳勤觀點：關稅影響下需慎選產業台灣今年經濟表現火熱，1-7 月出口額年增率高達 28.3%，主計處也上修全年經濟成長率至 4.45%，顯示基本面強勁，股市上漲並非無本之木。
美國總統川普政府宣布，自 8 月 7 日起，將對大部分歐盟出口至美國的商品徵收 15% 關稅，其中包含乘用車及汽車零件。這是歐盟對美出口的第二大類商品，經濟學人智庫預計，此舉勢必對歐洲汽車產業帶來重大衝擊。新稅率雖低於 2025 年 4 月以來的 27.5% 汽車關稅，也僅為川普原定 8 月 1 日實施 30% 稅率的一半，但與 4 月前享有「最惠國待遇」的 2.5% 相比，依然高出約六倍。
中國稀土磁鐵出口在七月回升至六個月高點，顯示中國在電動車關鍵材料的出口流量已恢復至中國政府實施管制前的水準。根據《路透》報導，中國海關總署週三（20 日）公布的數據顯示，中國稀土磁鐵七月份出口量達 5,577 公噸，較六月成長近 75%，創下自今年一月以來單月最高紀錄。
基金
除了核心服務通膨仍然僵固 (特別是住房通膨在 7 月份貢獻了 1.3 個百分點)，其餘通膨已顯著降溫。對等關稅稅率在可接受範圍內，企業可透過調整供應鏈、吸收部分成本或逐步調漲價格，因此整體對通膨的影響可控。CPI 公布後令市場對 9 月降息機率升至 100%，不過隨後公布的 PPI 高於市場預期，讓 9 月一口氣降兩碼的機率變 0%。
基金
儘管外界擔憂美國總統川普關稅的影響，但美國通膨符合預期，使市場增加對美國聯準會降息預期，激勵美股上漲，標普 500 指數和那斯達克指數均創新高。台美對等關稅初期暫定 20%，對傳產影響較大，但台灣出口產品當中豁免清單項目占 70％～75％，多數是半導體、資通相關產品。
台股
為提升行政效率並因應電動車進口量成長，財政部關務署今（18）日宣布，進口電動車退還貨物稅線上申辦系統正式啟用。此舉不僅簡化申請流程，以去年完稅價 140 萬元以上電動車退稅件數達 28,565 台，更預估每年可為業者節省逾 4,284 小時作業時間及 3 萬張紙本文件，展現政府推動數位化、無紙化的決心。
基金
加權股價指數近 6 個月表現：（資料來源：Bloomberg，截至 2025/08/13）野村腳勤觀點：關稅對電子業影響可控美國宣布台灣關稅 20%，數字雖高於日韓競爭對手，但與下游零件及組裝競爭的東南亞國家差異不大，重中之重的半導體關稅高達 100%，但對於已宣布在美擴產的公司可申請豁免，此對台積電等在美國已進行擴產規劃的龍頭公司屬利多，整體而言關稅對電子業的影響應可控制。
基金
由於鮑爾遲遲不降息，川普給他取了一個「慢半拍先生」的外號，但這位聯準會主席表明他認為聯準會仍有空間維持基準利率的穩定一段時間，以觀望關稅將如何對通膨產生影響。關於誰將承擔關稅負擔的激烈爭論的結果將決定今年下半年的通膨與就業走勢，並可能決定央行在未來幾個月是否以及何時恢復降息。
基金
美國對台灣祭出 20% 對等關稅，本應視為利空衝擊，但在觸底後卻又迅速翻轉，並帶動台股加權指數一舉衝破並重返 2 萬 4 千點大關之上，面對關稅衝擊，台股逆勢開高，預估短線上台股指數高檔震盪。美國總統川普表示 (8/6)，將對包含半導體的進口商品徵收 100% 的關稅，但有設廠在美國的企業予以豁免，科技股走強。
台股新聞
財政部今 (12) 日公布 7 月份全國稅收統計，財政部統計處副處長劉訓蓉指出，當月稅收表現受到多重宏觀經濟因素與高基期影響。尤其美國對等關稅政策的不確定性，不僅直接衝擊車輛類貨物稅，也間接影響了不動產相關稅目及整體市場投資與消費信心，多項重要稅收呈現下降，其中 7 月份車輛類貨物稅年減 39 億元，減幅高達 45.6%，為近兩年半來最大跌幅。
基金
標普 500 企業 Q2 整體 EPS 年增率一路上修，最新數值 11.8% 不僅較 6 月底預估值大增 140.8%，且將創下連續 8 季正成長紀錄。第二季整體營收年增率也同樣超乎預期，年增率上調至 6.3%，較 6 月底預測值大增近五成，且將創下連續 19 季正成長紀錄。
基金
川普最新表示將對進口半導體晶片課徵 100% 關稅，已在或將在美國投資設廠者可豁免，這項消息暗示正在亞利桑那興建大型晶圓廠且承諾增資擴廠的台積電，也可望獲得豁免，消息激勵今日 (8/7) 權值股台積電開高大漲，短線不確定因素明朗，台股可望續揚。
台股新聞
劍麟 (2228-TW) 第二季獲利受到匯損衝擊，稅後純益 0.87 億元，年減 22.3%，每股純益 (EPS)1.09 元，不過，劍麟指出，旗下汽車事業主要客戶仍保持良好訂單拉貨需求，正同步強化在中國、台灣和波蘭等地的產能布局，後市成長動能可期，吸引買盤進駐，周漲幅達 22%，股價回鍋百元俱樂部。
基金
加權股價指數近 6 個月表現：（資料來源：Bloomberg，截至 2025/08/06）野村腳勤觀點：CSP 財報開獎樂觀，AI 投資方向不變美股科技五巨頭（谷歌 Alphabet、亞馬遜 Amazon、蘋果 Apple、臉書 Meta Platforms、微軟 Microsoft）Q2 財報開獎樂觀，五家公司財報皆超出了華爾街對獲利和營收的普遍預期，完美體現了「AI 正在成功變現」的正面影響。
基金
關稅陰霾消散，IMF 上調全球經濟展望美國近月頻頻對貿易夥伴釋出關稅威脅，但全球經濟仍展現一定程度的韌性，IMF 指出因多數國家的實際稅率並未如原先預期般嚴苛，對經濟成長的衝擊相對有限，IMF 也因此上修全球成長預測，將今年經濟成長率自 2.8% 調升至 3%，並預估 2026 年進一步達到 3.1%。
基金
在美國宣布關稅解放日後，債券市場築底回溫，其中新興債市在基本面持續轉佳且具備降息題材等優勢支持下，已迎來投資人連續 14 週淨流入的亮眼成績。統計顯示，過去 20 年以來若在美元貶值時期投資新興美元主權債，在利差收窄的助益下，無論 3 個月、6 個月或是 1 年，均可獲得正報酬，新興債市投資前景看俏。
日本首席關稅談判代表赤澤亮正表示，計劃於週二（5 日）前往美國華盛頓，敦促美國總統川普簽署行政命令，將雙方已達成協議的 15% 汽車關稅正式生效。根據《路透》報導，赤澤亮正在日本國會上表示：「我們將敦促美國確保盡快簽署一項，關於汽車及汽車零件商定關稅的行政命令。
基金
美東夏令時間（EDT）7 月 31 日晚上 7:30，白宮宣布對一籃子國家的對等關稅稅率，台灣稅率為 20%，截至目前尚無其他細節公布。 這與美國總統川普早先宣布的 15%~20% 區間一致。根據媒體報導，我行政院稱台美雙方已就關稅聯合聲明舉行會談，惟該聲明尚待美方批准。
國際政經
據《NHK》報導，日本首席貿易談判代表赤澤亮正 (Ryosei Akazawa) 周四 (31 日) 表示，美國將日本汽車進口關稅從現行 25% 下調至 15% 的進程可能需要一些時間。赤澤在政府針對美國關稅的工作小組會議後向記者表示，他預期美方將自周五 (8/1) 起，依照雙邊協議，將部分「對等」關稅下調至 15%，但針對日本汽車的關稅下調「可能還需要一些時間」。