美債
台股新聞
群益投顧發布10月份財富管理月報指出，第四季全球金融市場較可能呈現「高波動、產業分化和政策敏感度提高」的格局，而AI行情也逐漸從「投資題材」進入「獲利驗證」階段，市場將更加關注AI投資能否轉化為營收、自由現金流和生產力提升。群益指出，截至目前，全球金融市場正面臨四大變數交互影響，包括中東地緣政治風險、油價高檔波動、AI投資持續擴張，以及11月3日美國期中選舉，因此，市場主軸由上半年單純交易「AI成長與降息」，轉向為「AI獲利成長能否抵銷高油價、高通膨與高利率」。
全球債券周四(1日)再度遭遇沉重賣壓，從美國、法國到日本的借貸成本升至數十年高點，凸顯決策官員面臨的疑慮日益升高。儘管美債當天稍晚因逢低買盤承接而回穩，但分析師認為，債市仍可能面臨進一步拋售壓力。美國10年期公債殖利率周四稍早一度升至5.34%，創2002年以來最高，在周三為止的第3季期間更創下本世紀以來最大單季升幅。
黃金
黃金周四(1日)大致持平，美元升值和美債殖利率居高不下雖然打壓黃金，但由於美國通膨數據比預期疲軟，減弱了聯準會(Fed)的升息預期，抵銷了黃金的賣壓。黃金現貨上漲0.4%，報每盎司4171.19美元。美國黃金期貨收高0.4%，報每盎司4205.10美元。
美股雷達
隨著期中大選進入倒數1個月，美國共和黨為避免民主黨若重奪參眾一院便以違約風險要挾特朗普政府，正考慮在現任國會任期最後幾週，以無需民主黨配合的特殊預算程序快速提高債務上限，搶在11月期中選舉後、新國會1月就職前鎖定舉債權力。美國聯邦債務已逼近41.1兆美元法定上限，兩黨政策中心估算，財政部借款權限可能在2027年冬末至夏初耗盡，若啟用現金與「特別措施」可再撐數月，但下半年違約風險明顯上升。
歐洲金融市場週四 (1 日) 出現多年來最嚴重的拋售潮。隨著投資人對法國公共財政與政局動盪的疑慮升溫，歐元區公債利差、信用違約交換 (CDS) 與風險溢價同步攀升，多項指標創下多年新高，也引發市場對歐債危機再起的擔憂。財政惡化與政治僵局夾擊法債這波動盪主要源於法國財政前景惡化，以及政局的不確定性。
美股雷達
聯準會(Fed)副主席傑佛森(Philip Jefferson)周四(10/1)表示，雖然支持上月升息，但官員可能需要更多時間，才能判斷是否須進一步提高利率。他警告通膨偏高已持續太久，風險仍偏向上行，不過，面對能源、AI熱潮與關稅等衝擊，政策決策必須審慎評估數據，無須急於採取下一步行動。
美股雷達
美國企業今年獲利大幅成長，支撐美股抵禦升息與中東戰事衝擊，但投資人已開始擔心，這波獲利榮景能否延續至明年。標普500企業2026年獲利預估將成長35%，推動指數今年上漲約12%；然而，隨著比較基期墊高、AI投資增速可能放緩，市場對獲利持續性的疑慮，正逐步反映在股票估值上。
國際政經
全球債券殖利率幾乎天天攀升，引發市場熱議：究竟是哪些因素推動，還有多少上漲空間？全球固定收益資產遭到拋售，推升指標性的美國10年期公債殖利率至2007年以來最高水準。上周一項Markets Pulse調查的173名受訪者中，超過半數預測，美國30年期公債殖利率將在年底前升至6%。
美股雷達
全球公債再掀賣壓，美國、德國與日本等主要經濟體的政府借款成本攀至數十年高點。通膨與升息疑慮，加上政府債務負擔及AI投資帶動的發債潮，共同推升殖利率。這波震盪不只影響債券投資人，也可能提高房貸、企業融資與政府償債成本，進一步壓抑經濟成長。據《路透》報導，油價因美伊緊張局勢再度上漲，讓市場更加擔心通膨居高不下、央行仍須升息。
美股雷達
美國10年期公債殖利率最高升至5.34%，美債相對股票及部分經濟基本面已顯得便宜，卻仍未吸引買盤大舉進場。《彭博》宏觀策略師Simon White撰文指出，若依美債自身的歷史報酬衡量，目前尚未達到超賣程度，債券價格可能繼續下跌，才有機會迎來持久反彈。
美股雷達
伊朗戰爭攪亂金融市場，回顧9月，債券市場歷經「慘烈的一個月」，殖利率升至多年高點，布蘭特原油重新站上每桶100美元，全球央行也紛紛升息。但股市表現卻相對冷靜，標普500指數最終僅小跌0.45%。隨著債券殖利率升至多年高點，市場內部緊張情緒升高，標普500等股市指數卻仍呈現盤整行情。
美股雷達
資深華爾街觀察家、Bianco Research 總裁暨創辦人Jim Bianco表示，隨著指標公債殖利率攀升至20年高點、創造出極具吸引力的進場點，他睽違6年來首度轉為看多美國公債。Bianco表示：「這是價值型投資，如果殖利率繼續走高，我會持續進場。
一手情報
台股在AI需求與企業獲利成長帶動下再創新高，隨著第四季傳統電子旺季到來，加上新一代AI伺服器出貨與供應鏈規格升級，可望為後市增添成長動能。主動野村台灣50 ETF（00985A）9月30日公布第一階段收益分配公告，除息交易日為10月19日，提醒投資人若欲參與本次除息，最後買進日為10月16日，收益分配預計於11月13日發放。
一手情報
加權股價指數近6個月表現：（資料來源：Bloomberg，截至2026/09/30）野村腳勤觀點：AI供應鏈選股往上游走AI投資持續擴張，但近期供應鏈缺料與零組件漲價，正使企業間的營運表現逐漸分化。下游組裝廠除了承受成本上升與交貨壓力，還需提前備貨、投入更多營運資金；相較之下，部分具專利優勢與高毛利率的關鍵零組件，以及IC設計服務公司，受缺料牽制較小，更能掌握自身獲利。
美股雷達
《MarketWatch》週三 (30 日) 報導，因為通膨升溫帶來的升息預期、美債殖利率攀升與美元走強，壓過了黃金的避險需求，使黃金期貨 9 月下跌 6.6%，創 6 月以來最差單月表現。不過，中國央行與黃金 ETF 投資人仍持續買進，反映儲備安全與資產分散配置需求仍在。
國際政經
近期美國公債市場劇烈拋售，引發市場對殖利率持續攀升可能觸發金融市場風險的憂慮。不過，多名市場分析人士認為，這波殖利率上升未必代表經濟或金融市場即將出現重大危機，反而主要反映美國經濟展現出足以承受較高利率的韌性。根據《Business insider》報導，美國公債遭遇拋售後，主要公債殖利率已攀升至20年高點。
美股雷達
對美債投資人而言，過去三個月只能用慘烈來形容，10 年期美債殖利率週三 (30日) 攀升至 5.29%，過去三個月累計上升 0.87 個百分點，即 87 個基點，為 1994 年第一季以來最大季升幅。美國 8 月通膨低於預期，帶動市場下修聯準會 (Fed) 10 月升息押注，但長天期美債賣壓仍未消退。
美股雷達
隨著美國經濟數據與債市波動持續影響貨幣政策走向，市場對聯準會（Fed）短期內再次升息的預期有所降溫。投資機構高盛近日調整對聯準會的政策路徑預測，將下一次升息的時間點由 10 月延後至 12 月。紐約聯準銀行總裁威廉斯(John Williams)公開表示，若經濟發展符合預期，今年再升息一次可能就已足夠。
黃金
黃金周三(30日)一度上漲，終場仍回吐漲幅，月線收黑，即使美國通膨數據比預期疲軟，使市場降低對聯準會(Fed)的升息預期拉抬黃金，但仍不敵能源價格居高不下以及美債殖利率上揚對黃金的打壓。黃金現貨下跌0.7%，報每盎司4152.86美元，美國通膨數據公布後曾一度上漲。
美股雷達
美國 8 月通膨數據低於預期，帶動市場下修聯準會 (Fed) 10 月升息押注，但長天期美債殖利率持續攀升，壓抑股市表現。美股週三 (30 日) 漲跌互見，道瓊下挫逾 440 點，標普 500 同步收黑，那斯達克則受科技股支撐逆勢收紅。隨著 9 月及第三季交易正式落幕，科技股表現相對亮眼。