美債
美股雷達
投資人期待本周大量經濟數據，包括聯準會青睞的通膨指標，美國公債殖利率周一 (28 日) 基本持平。美東時間凌晨 5:29，10 年期公債殖利率下跌 0.6 個基點至 4.26%，而 2 年期公債殖利率上漲 0.6 個基點至 3.768%。1 個基點等於 0.01 個百分點。
黃金
布雷頓森林體系瓦解半個世紀後，黃金再度成為全球金融市場的焦點，在多重因素推動下，價格屢創歷史新高，甚至一度逼近 3500 美元 / 盎司。這種高漲的需求甚至導致全球範圍內出現實物黃金的供應緊張。據大陸《財經》雜誌報導，這波「黃金盛宴」的背後，暗含著一場潛在的美元危機和日益加速的去美元化趨勢。
台股新聞
全球經濟政策受到人為高度干預、股債市場經歷顯著修正後，投資人正面臨全新投資週期的起點。施羅德投信指出，當前市場雖仍籠罩不確定性，但正是中長期投資人重新佈局的關鍵時機。無論是台股評價已壓低，還是美元投資等級債殖利率維持高檔，股債雙市場的修正，剛好為投資人覓得長線布局的契機。
幣圈
根據外媒周五 (25 日) 報導，貝萊德 (BLK-US) 主題投資與主動型 ETF 部門主管 Jay Jacobs 近日表示，在地緣政治緊張升溫與全球不確定性加劇的背景下，中國等央行可能逐步減持美國公債，轉而將儲備資產配置至黃金與比特幣等非傳統資產。
美股雷達
對於美國避險資產來說，這是一個動盪的月份。10 年期美國國債殖利率從 4 月初的 3.9% 左右大幅波動，在川普總統 4 月 2 日「解放日」之後升至近 4.6%。自此以後，殖利率一直穩定在 4.3% 至 4.4% 之間的高位區間。這些波動讓投資人感到困惑。
美股雷達
投資人評估美國總統川普的政策逆轉，並對美國和中國之間可能達成的貿易協議保持樂觀，美國公債殖利率周五 (25 日) 幾乎沒有變化。美東時間清晨 6:10，10 年期公債殖利率維持在 4.305% 不變，而 2 年期公債殖利率上漲 1.8 個基點至 3.809%。
美股雷達
億萬富翁 Citadel 執行長 Ken Griffin 是川普的重要支持者，也是共和黨候選人的大額捐助者，但針對川普的貿易戰，他發表了一些異常嚴厲的批評：貿易戰損害了美國的全球地位，並侵蝕了「美國」這一品牌。Griffin 周三 (23 日) 在華盛頓舉行的塞馬福世界經濟峰會上表示，美國不僅僅是一個國家，它是一個品牌，一個普世的品牌，無論是文化、金融實力或軍事實力等等。
鉅亨新視界
川普抨擊聯準會主席鮑爾 (Powell)，企圖干預貨幣政策，但近日又再度拋出溫和態度，表達對中國的善意，顯見川普態度反覆無常，加上美國科技財報登場，市場焦點轉向財報，即便 4/23 台股隨之反彈，面對瞬息萬變的市場環境，選股主軸可將資金轉往較不受關稅影響的利基產業，趁勢逢低分批布局低基期優勢兼具高殖利率的潛力股，AI 長線趨勢不變，內需、高股息短線有機會。
美股雷達
摩根大通全球綜合策略部門負責人 Myles Bradshaw 在接受《彭博》電視採訪時表示，川普關稅政策更可能對經濟增長產生更負面影響，而不是促使通膨上升。他預測，聯準會 (Fed) 最終將需要更積極地降息，因為目前的政策會維持一段較長時間。
雜誌
文．洪寶山川普又變了！繼川普「投顧」、「關稅」帝君後，「川變」(暗諷比四川變臉更快) 是最新的網路梗，4 月 22 日《紐約郵報》報導，川普表示，「我不會再提及新冠疫情了，我也不會說：『我要對中國採取強硬態度，我要跟你強硬對抗，習近平主席。』我們會表現得非常友好」。
美股雷達
美國總統川普表示對中國的高額關稅可能會降低，並撤回解雇聯準會主席的計畫，美國國債殖利率周四 (24 日) 下跌。美東時間上午 6:03，10 年期公債殖利率下跌 3.5 個基點至 4.352%，而 2 年期公債殖利率下跌 2.7 個基點至 3.834%。
ETF
川普關稅政策反反覆覆，影響所及，上週全球債券基金市場呈現資金淨流出，但在投等債與非投等債基金整體呈現資金淨流出的情況下，同一時間仍有 5 檔債券 ETF 當週受益人數逆勢成長，包含元大美債 1-3(00719B-TW)、凱基 A 級公司債 (00950B-TW)、國泰投資級公司債 (00725B-TW)、元大美債 7-10(00697B-TW)、中信美國公債 0-1(00864B-TW)。
鉅亨新視界
加權股價指數近 6 個月表現：（資料來源：Bloomberg, 截至 2025/4/23）野村腳勤觀點：關稅懸而不決帶來嚴峻挑戰野村投信台股研究團隊從近期實際走訪企業了解到的現況，許多廠商想要加大東南亞產能以規避從中國出口至美國的高額關稅，但卻發現不知該選哪一國增產、面臨各國關稅仍有變數的難題，另外也有傳產企業未來一季訂單被取消，因為客戶考量高關稅及需求放緩，不敢大力拉貨。
美股雷達
據《巴隆周刊》，美國財政部最新公布數據顯示，儘管總統川普推動關稅政策，外國投資人並未因此減少購買美國公債。財政部周三 (23 日) 發布的拍賣配額報告顯示，「外國與國際類別」的買盤強勁。該類別包含外國私人投資人及外國央行，在 4 月上半的美債拍賣中，買進債券比 3 月上半增加了 22%。
美股雷達
美國總統川普在收回解雇聯準會主席鮑爾的言論後，10 年期美國公債殖利率周三 (23 日) 下跌。美東時間凌晨 5:22，10 年期公債殖利率下跌 4.3 個基點至 4.346%。2 年期公債殖利率上升 4.2 個基點至 3.83%。1 個基點等於 0.01 個百分點，殖利率和價格走勢相反。
債券
本月初的美國債市動盪中，日本機構的交易行為引發市場的廣泛關注。根據日本財政部的初步數據，在截至 4 月 4 日的一周內，包括銀行和退休基金在內的私人機構拋售了價值 175 億美元的長期外國債券，隨後一周又拋售了 36 億美元，連兩周總計超過 200 億美元，為 2005 年來最大兩周拋售規模之一。
台股新聞
川普拋出關稅震撼彈後，意外引發美債拋售潮，導致價格、殖利率劇烈波動，美元也出現急貶，市場擔憂擁有龐大美債部位的台灣壽險業是否會面臨龐大的財務壓力，甚至出現系統性風險？對此，保險局副局長蔡火炎今 (22) 日回應，除了每日監控保險公司的資金流動性外，也會持續關注三大財務指標，此外，2026 年即將接軌，AC 項下債券今年起已無限賣 5% 限制，不會出現「想賣賣不了」的情境。
美股雷達
摩根士丹利投資管理公司的資深投資組合經理 Vishal Khanduja 周一 (21 日) 表示，隨著美國長期公債持續下跌，美國的例外論正遭遇若干挑戰。在這樣的大環境下，原本可能流入美國的資金，現在正轉向歐洲、日本，而不少避險資金則選擇流入黃金。
美股雷達
由於全球貿易停滯不前，投資人情緒依然承壓，美國 10 年期公債殖利率周二 (22 日) 攀升。美東時間上午 7:15，10 年期公債殖利率上升 0.2 個基點至 4.407%。2 年期美國公債殖利率上漲 4.4 個基點至 3.796%。1 個基點等於 0.01 個百分點，殖利率和價格呈反比關係。
美股雷達
中金公司發表研究報告指出，在美國宣布加徵關稅後，市場罕見地出現了股、債、匯同步下跌的「三殺」局面。除了交易因素外，從基本面來看，這反映了市場正在對「美國的停滯性通膨」以及「沒那麼差的歐元區」進行定價。與此同時，儘管美國對中國的關稅已累計超過 100%，遠高於 2018-2019 年貿易摩擦期間的 18%，人民幣匯率卻展現出驚人的韌性。