股市
《MarketWatch》專欄作家 Mark Hulbert 撰文指出，隨著 8 月臨近，市場再度掀起「是否該在 8 月賣股」的爭論。儘管 9 月歷來被視為股市表現最差的月份，但根據長期統計資料，8 月其實並沒有顯著優於或劣於全年其他月份。根據過去數百年的歷史數據，8 月的平均股市報酬率約為 0.70%，與全年其他月份的長期平均報酬相當。
一手情報
【股市】上週經濟數據方面，上週初領失業救濟金人數降至 21.7 萬人，遠低於市場預期，反映就業市場依然強勁。市場普遍預期聯準會將維持利率不變，FedWatch 顯示，7 月降息機率幾乎為零，而 9 月降息的機率約為 60%。貿易談判方面，川普週二宣布對日本課徵的關稅從 25% 降至 15%，日本則將在美國投資 5500 億美元。
A股
高盛集團（Goldman Sachs）上調了對中國股市的目標價，並指出，隨著中美談判進展順利，雙方有望達成新的貿易協議，這將有助於解除市場長期以來的疑慮，進一步提振中國股市。根據《彭博》報導，高盛因此將 MSCI 中國指數的 12 個月的目標價，自 85 點上調至 90 點，代表從上週五（25 日）收盤價來看，仍有約 11% 的上行空間。
A股
中國股市滬指周三（23 日）盤中重回 3,600 點，為 2024 年 10 月 8 日以來次高，利多是美國財政部長貝森特周二表示，下周他將在瑞典首都斯德哥爾摩與中國官員見面，屆時可能會敲定延長中國關稅期限。滬指周三盤中漲 0.75% 報 3,608.57 點，深證成指漲 0.31% 報 11,134.07 點，創業板指漲 0.72% 報 2,327.48 點。
美股雷達
MarketWatch 報導，對於擔心關稅引發市場動盪的投資人來說，今年夏天恐怕會是漫長又難熬的季節，原因在於，除了基準關稅和對等關稅以外，美國總統川普仍握有多種手段，能對貿易夥伴加徵關稅。因此專家認為，不管情勢如何發展或手段是否合法，關稅可能都會保持在高點。
台股新聞
國泰金 (2882-TW) 今 (21) 日公布 2025 年 7 月國民經濟信心調查結果，民眾景氣展望樂觀指數持續走揚，大額消費意願再回升，隨著政策不確定性縮減，國際股市震盪呈現上揚，股市樂觀情緒短期改善；對於台股下半年展望，有 47% 民眾認為指數高點會高於 24000，52% 民眾預期低點會在 2 萬點之下。
一手情報
【股市】上週經濟數據方面，美國 7 月 5 日當週初領失業救濟金人數為 22.7 萬，低於市場預期的 23.5 萬，創下七週新低；雖然因適逢美國國慶連假，數據波動較大，不過仍為市場帶來信心。另一方面，聯準會公佈 6 月會議紀要，多數官員認為今年稍晚降息是合適的，並判斷川普總統加徵的進口關稅對物價的衝擊應屬暫時或有限。
鉅亨新視界
證券經紀人這一角色正在慢慢淡出中國證券業。「以前高峰的時候，我們團隊有 10 多個經紀人，現在只剩下 3 個人了，有一些人年紀大退休了，還有一些人覺得不好做，就轉崗做其他業務了。」華南一家中型券商營業部人士如此描述。這感受並非個例。數據顯示，2018 年初，中國證券業擁有 9.05 萬證券經紀人，到了 2024 年底，人數已經減至 2.88 萬人。
美股雷達
儘管美股本週以小幅下跌收場，但投資人將目光聚焦於即將於下週全面啟動的財報季，預期企業若交出亮眼財報，有望再次點燃美股漲勢。根據《巴隆周刊》，本週的市場頗為反常。儘管標普 500 指數在週四（10 日）創下歷史新高後，全週仍微跌 0.2%；那斯達克指數因輝達 (NVDA-US) 市值突破 4 兆美元帶動，週內微漲 0.2%；道瓊工業指數則下跌 1%。
美股雷達
隨著輝達 (NVDA-US) 市值突破 4 兆美元、比特幣創下超過 11 萬美元新高，華爾街正陷入一片亢奮情緒。然而，《巴隆週刊》圓桌論壇最新調查顯示，多位資深投資專家對當前股票市場高估值表達強烈擔憂，預警股市恐於未來幾個月陷入停滯，甚至下跌修正。
國際政經
根據研究機構 Wolfe Research 最新分析，儘管美國總統川普近期頻頻釋出提高關稅的訊號，包括對加拿大提案徵收 35% 關稅，以及考慮調高基準關稅稅率，美股卻持續創歷史新高，這可能讓市場在無意中給予川普「默許」，助長他進一步推動更激進的貿易政策。
美股雷達
《巴倫周刊》報導，美國總統川普近期頻頻公開施壓聯準會主席鮑爾盡速降息，認為現行利率過高，已導致「數千億美元損失」，但多位專家警告，川普此舉可能適得其反，反而推高債市利率，削弱美元地位，對美國經濟構成長期風險。川普一向主張寬鬆貨幣政策，主因是國債利息支出正迅速攀升，預計將突破 1 兆美元，甚至超越國防預算，進一步拉大預算赤字至超過國內生產毛額 (GDP) 的 6.2%。
歐亞股
投資機構 Bernstein 近日發布報告，對 2025 年下半年亞洲股市前景持續看多，並指出外資流入增加、獲利改善、更寬鬆的政策環境，將成為推動市場上行的三大主因。Bernstein 指出，除日本外的亞洲股市在 2025 年上半年的表現已超過美國股市，並且很可能在今年剩餘時間內維持這股動能。
美股雷達
Evercore ISI 策略師 Julian Emanuel 表示，高估值加上貿易風險捲土重來，將讓接近新高的美股再次陷入動盪不安。Emanuel 說：「就向真實世界的雲霄飛車一樣，脫離低谷的最初走勢，和下降結束時一樣劇烈動盪。」股市的下一步，可能取決於哪個因素扮演更吃重角色。
一手情報
【股市】街口投信分析上週經濟數據，美國 6 月非農就業人口增加 14.7 萬人，遠高於市場預期的 10.6 萬人，失業率也降至 4.1%，優於預期的 4.3%。受此影響，市場對 7 月降息的預期快速降溫，Fedwatch 顯示，9 月降息 25 個基點的機率降至 64%，低於一週前的 75%。
美股雷達
《Marketwatch》報導，即使越來越多投資機構引進人工智慧 (AI) 進行交易策略分析與市場預測，實證數據顯示，AI 仍非「一鍵致勝」的萬靈丹，無法幫助基金長期擊敗市場指數，甚至多數表現仍落後標普 500。隨著 AI 技術廣泛應用於華爾街投資流程，包括 ETF 與主動式基金皆爭相導入，但最新研究指出，當 AI 成為大多數投資機構的標配後，所謂的「市場優勢」也就隨之消失。
美股雷達
儘管標普 500 等美股主要指數創新高，一項評估短期進出場時機的指標「黃金白金比」(gold-platinum ratio) 卻剛轉為看空，從該指數預測前景的準確紀錄來看，難道股市不久後也將步後塵？黃金白金比最近下跌，跌幅為 1970 年代黃金在美國開放自由交易以來以來數一數二大，MarketWatch 專欄作家 Mark Hulbert 引述 2019 年的研究「黃金、白金和股市預期回報」(Gold, Platinum and Expected Stock Returns) 指出，「黃金白金比」在預測股市短期報酬方面，表現甚至優於其他更廣為人知的指標。
一手情報
【股市】上週經濟數據部分，由於美國消費者支出表現低於預期，美國第一季實質 GDP 季增年率終值下修至 - 0.5%，為自 2022 年以來首見負成長，萎縮幅度超出先前市場估計；同時，續領失業救濟金的人數達到多年來的高點，勞動市場開始出現疲軟跡象。
國際政經
儘管面臨導彈威脅和戰爭陰霾，以色列股市卻創下歷史新高。該國主要股指 TA-125 今年來上漲 21%，大幅超越標普 500 指數約 4% 漲幅，以色列新謝克爾兌美元也升至兩年多來最強水準。《商業內幕》周三 (25 日) 報導，以色列版標普 500 指數 TA-125 在上個交易周每天都上漲，其中，最大贏家之一是軍事科技專家和國防承包商 Elbit Systems，今年來已上漲約 116%。
台股新聞
今年上半年，全球金融市場深受美國關稅政策影響，股匯債市劇烈波動，儘管科技股在美國與中國暫停關稅戰後恢復秩序，但表現仍落後防禦型資產。同時，資金流出美國使得美元大幅走弱，流向有政策支持且具評價優勢的非美資產，歐元區、新興市場股市及貨幣表現皆優於美國。