蔡正華

12-24專家觀點

根據最新通膨數據顯示，美國 11 月個人消費支出 (PCE) 物價指數年增率上升 2.4%，略低於市場預期，市場對於 Fed 降息時間及次數的看法轉趨積極，市場情緒偏於樂觀。周一的台股，經歷上周五的下跌後，周一多方直接表態，指數開高走高，終場上漲 594 點，以 23104 點作收，K 線收紅 K。

12-20專家觀點

美 Fed 如市場預期降息 1 碼，將基準利率下調至 4.25%-4.5% 區間，但因會後暗示未來降息幅度變小，降息步伐會放緩，等於釋出鷹派降息的看法，投資人情緒轉趨保守。若以最新利率點狀圖顯示，Fed 預計明年基準利率將降至 3.9%，暗示將降息 2 碼，與先前 9 月時的預測將降息 4 碼有所不同，對於降息的預期已明顯減少。

12-18專家觀點

周二的台股持續在下降連結線附近整理，終場下跌 21 點，以 23018 點作收，K 線收小黑。若由期貨來觀察，周二的台指期早盤開高後，盤中一度衝高，但在買盤後繼無力下，行情震盪走低，尾盤更是部分回補了早盤開高的缺口，顯示上檔壓力不輕，空方防守積極。

12-17專家觀點

隨著市場認為今年 12 月 Fed 將降息一碼後，投資人逐漸把焦點擺在明年是否降息？降息的程度等。周一的台股在季線附近震盪，持續中段整理，終場上漲 19 點，以 23039 點作收，K 線收小黑。若由期貨來觀察，周一的台指期早盤開高後，多方連續兩次上攻未果，而到接近午盤時，部分賣壓湧現，結果就一路走低，最終落在相對低位，空方取得上風。

12-13專家觀點

美國 11 月消費者物價指數 (CPI) 年增率達 2.7%，而剔除食物與能源的 11 月核心 CPI 年增率也達 3.3%，皆符合市場預期。這樣的通膨數據，讓市場普遍認為美 Fed 將在今年 12 月再次降息，情緒轉趨樂觀。周四的台股早盤開高震盪，指數當日最高來到 23189 點，一度站上前一日的高點，但在買盤後繼乏力下，午盤過後漲幅收斂，終場上漲 143 點，以 23046 點作收，K 線收倒 T。

12-12專家觀點

周三的台股持續拉回，指數最低來到 22880 點，創下近 5 日新低，終場下跌 221 點，以 22903 點作收，K 線收黑 K。若由期貨來觀察，周三的台指期開低震盪，早盤再度嘗試拉抬未果，隨後又一次震盪走低。目前已出現盤久必跌的現象，行情創下近 7 日新低，回測季線，空方初步取得短線的主導權。

12-09專家觀點

暫於下降反壓附近震盪的台股，上周五由於部分不願意抱股過周末的賣壓出籠，投資人獲利了結，於是指數開高走低，終場下跌 74 點，以 23193 點作收，K 線收黑 K。若由期貨來觀察，上周五的台指期開平走低，行情一路走跌，等於是拉回測試下降反壓，觀察本周測試過後能否迅速止穩，多方若要維持行情的主導權就要盡快表態，否則會回到區間整理。

12-05專家觀點

周三的台股在台積電領漲下，指數一路震盪向上，終場上漲 227 點，以 23255 點作收，K 線收紅 K。若由期貨來觀察，周三的台指期開平高後，呈現高檔震盪，直到午盤過後，買盤湧入，行情再攻一波，收在全天的高位，多方持續主導行情。短線上，周一的台股確認日 K 線出現日級別日出訊號之後，行情由多方主導。

12-03專家觀點

隨著川普勝選，美國優先讓美股收高，道瓊指數 11 月上漲 7.54%、標普 500 指數 11 月上漲 5.73%，那斯達克指數 11 月上漲 6.21%，行情全面大漲。只是相較於美股 11 月的強勢，台股 11 月下跌 2.44%，明顯相對疲弱，美股與台股之間連動性在下降。

11-28專家觀點

隨著 11 月 FOMC 會議紀要公布，Fed 官員們對於通膨正在緩解、勞動力市場強勁，保持著一定程度的信心。多數官員對於通膨控制的速度感到滿意，多數官員將持續支持降息，不過由於中性利率的不確定性使得貨幣政策限制程度的評估複雜化，故未來將以漸進式地放鬆貨幣政策為先。

11-27專家觀點

美國當選總統川普終於公布了美國財長人選，他提名避險基金經理人班森特擔任新政府的財政部長。而他在受訪時表示，提到將優先實現川普在大選時的減稅承諾，還將聚焦實施關稅措施、削減開支等一系列的計畫，市場情緒一度轉趨樂觀。只是就在週二台股盤前，川普在社群媒體上發布了關於關稅的最新觀點。

11-25專家觀點

受惠川普允諾將振興美國經濟，市場樂觀期待。上週五的台股，指數開高走高，盤中最低來到 23019 點，終場上漲 348 點，以 22904 點作收，K 線收紅 K。若由期貨來觀察，上週五的台指期開高走高，日 K 再見日出，顯示前一日空方創新低後，未再進一步強攻，反倒是多方藉由美股走穩，再度拉出紅 K。

11-22台股盤勢

眾所矚目的 AI 晶片大廠－輝達最新財報及財測終於出爐。第 3 季 EPS 達 0.81 美元，第 3 季營收為 351 億美元，年成長 94%，季成長 17%，而對於第 4 季的預估值，輝達提出了第 4 季營收達 375 億美元，上下浮動 2 個百分點的目標。

11-20專家觀點

週二的台股開高走高，指數終場上漲 302 點，以 22848 點作收，K 線收紅 K。若由期貨來觀察，週二的台指期開小高盤後，隨即見到一波拉抬。上午 11 點多，行情來到週二的相對高位 22995 點之後，接著由高檔滑落，漲幅進行收斂。不過由於收盤日 K 日出，故由多方拿回主導權。

11-19專家觀點

美 Fed 主席鮑爾轉鷹的效益持續發酵，美債十年期殖利率再度升高，市場氣氛也轉趨謹慎。 週一的台股開低走低，指數終場下跌 196 點，以 22546 點作收，K 線收黑 K。若由期貨來觀察，週一的台指期開低後，一度見到反抽，但因追價無力，行情再度回到低檔盤旋，空方仍然握有主導權。

11-14專家觀點

市場逐漸從對於川普 2.0 時代的樂觀中回神，重新評估其政策的後續影響。部分人士提到若是川普政策落地將會產生直接推升通膨，故美債殖利率走高，美股也漲多拉回。週三的台股一度在平盤附近震盪，隨後在台積電走弱下，指數收在當日低位，終場下跌 121 點，以 22860 點作收，K 線收黑 K。

11-13專家觀點

市場對於川普 2.0 時代的期待持續，包括降低企業稅和放鬆金融監管的預期，讓投資人情緒樂觀。只是由於川普的政策以美國優先，未來美股與亞股的連動性將下降，對於美國經濟有利的政策，不一定也會對於亞洲各國有利，這是基本認知。週二的台股開低走低，指數終場下跌 547 點，以 22981 點作收，K 線收黑 K。

11-12專家觀點

週一的台股開平走低，指數盤中最低一度來到 23306 點，隨後在逢低買盤進場下，跌幅收斂，終場下跌 24 點，以 23529 點作收，K 線收紅 K。若由期貨來觀察，由於上週五的台指期尾盤拉抬，週一行情等於把拉抬的部分還回去。當然盤中是先下後上，早盤的空方勢強，盤中最低一度來到 23309 點，而到了 10 點半之後，多方逐步發力，跌幅逐漸收斂，多空雙方回到 23600 點附近震盪，等待後續新方向。

11-11

在共和黨候選人川普再度當選美國總統後，美 Fed 也在市場矚目下，宣布降息一碼。不確定因素的釐清，有助於市場進場意願提升。只是由於上週連漲 5 日後，週 K 線一度累計上漲 900 多點，難免有獲利了結賣壓出籠，故上週五的台股，盤中最高來到 23699 點後，指數一路震盪走低，終場上漲 145 點，以 2355 點作收，K 線收小黑。

11-08

隨著美國總統大選結果揭曉，共和黨候選人川普再度當選，重返白宮。投資人樂觀看待川普所承諾的美國經濟成長計畫，包括對於企業減稅及放寬對能源、金融部門的管制等，而讓美國再度偉大、美國優先、振興美國製造等話題也再度興起。週四的台股開平走高，盤中最高來到 23518 點，指數終場上漲 191 點，以 23408 點作收，K 線已連五紅。