降息
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市場自「解放日」以來連兩個交易日重挫，預料未來幾周市況仍會波動。瑞銀財富管理投資總監辦公室（CIO）認為市場雖未完全計入美國經濟衰退的風險，但在其預測的基準情景中，至年底仍有上行空間。預測美國的實際有效關稅稅率或將從今年第三季度起開始下降，美聯儲估會降息 75-100 個基點以支持經濟。
美國總統川普近日再度高調呼籲聯準會 (Fed) 降息，聲稱「現在是完美的時機」。然而，華爾街分析師與政策觀察家卻認為，聯準會即便出手，也未必能解決當前美國經濟面臨的根本問題。川普再出招 呼籲聯準會「馬上」降息川普 7 日在自家社群媒體「真實社群」(Truth Social) 發文表示，「油價下跌，利率下跌 (動作慢吞吞的聯準會應該降息！)，食品價格下跌，沒有通膨，且長期遭受侵害的美國透過已實施的關稅手段，每週將從那些濫用關稅的國家中賺取數十億美元」。
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美國總統川普 2 日宣布最新對等關稅措施後，全球投資市場連日鬧股災，台股也難逃池魚之殃，債市成為資金避風港。專家表示，關稅對全球景氣衝擊尚未明朗，建議投資人重新檢視股債配置，納入進可攻、退可守的投資等級債，尤其 BBB 長年期債抗跌效果佳，有助紓解面臨股市重挫的壓力。
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對等關稅超出預期，各國積極尋求解方美國總統川普宣布 4/5 起對全球普遍加徵 10% 關稅，4/9 起針對各貿易逆差國加徵對等關稅。由於稅率大幅超出市場預期，投資人對美國經濟陷入衰退的憂慮瞬間攀升。川普及財長貝森特雙雙呼籲各國儘速與美方展開貿易談判；截至 4/6，多數榜上有名的國家選擇以談判尋求降低關稅為優先策略，僅中國、加拿大及歐盟較為強勢。
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SGH Macro Advisors 首席美國經濟學家 Tim Duy 指出，聯準會主席鮑爾上週五 (4 日) 悄然釋放鷹派轉向訊號，而多數市場參與者尚未察覺。Duy 是一位密切追蹤聯準會動向的頂級觀察家，發表上述觀點之際，聯邦基金期貨市場對聯準會降息的押注持續升溫。
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隨著關稅真假消息推動，聯準會突然召開閉門會議，恐慌指數 VIX 一度飆升至 65，美股週一 (7 日) 經歷瘋狂波動。美股早盤，外媒傳出川普政府正在考慮暫停除中國以外的所有關稅 90 天，美股聞訊翻紅，隨後白宮證實為假消息後，美股迅速轉跌。接著美國總統川普對中國祭出最新威脅，揚言若中國不撤回報復性關稅，美國將在 9 日回敬加徵 50% 的關稅，美股再度震盪。
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美股主要指數周一 (7 日) 開盤重挫，其中道瓊工業指數一度崩近 1,700 點、標普 500 指數恐將跌入熊市，原因是投資人擔心美國總統川普全面關稅計畫的影響，但白宮仍然無動於衷，部分投資人開始尋求公債避險。截稿前，道瓊工業指數跌逾 1,424 點或近 3.7%，那斯達克綜合指數跌逾 600 點或近 4.0%，標普 500 指數跌近 3.9%，費城半導體指數也跌近 3.9%。
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路透周一 (7 日) 報導，高盛 (GS-US) 將美國經濟衰退機率上調至 45%，較之前的 35% 再度調整，這是該行一周內第二次上調預測，主要受到貿易戰升級的影響，越來越多的投資銀行也在紛紛調整對衰退的預期。高盛的衰退機率預測在上周初已從 20% 大幅上升，原因是美國總統川普計劃徵收的新關稅將可能動搖全球經濟。
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隨著川普政府的關稅引發對全球衰退的擔憂，交易員們提高對聯準會今年降息的預期，市場也越來越押注將出現緊急降息。依據隔夜利率互換市場走勢，市場定價顯示聯準會年底前將降息 125 個基點，相當於 5 次 25 個基點。互換市場也顯示，聯準會下周將基準利率調降 25 個基點的機率約為 40%，遠早於聯準會 5 月 7 日的下次政策會議時間。
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上週 402 美國總統川普宣布加大力道的對等關稅政策，全球股市自上週到今天的台股，都迎來史無前例的猛烈暴擊，富達國際今（7）日指出，美國此次的關稅政策，將對通膨及經濟成長具負面影響，美國今年將進入停滯性通膨，由於關稅政策使美國通膨面臨上行壓力，預期聯準會今年可能無法實施降息。
美國總統川普上周三 (2 日) 對中國徵收 34% 關稅稅率，中國其後宣佈反制，對美國進口商品徵收 34% 關稅，高盛(GS-US) 預估關稅將拖累中國今年經濟成長率至少 0.7 個百分點，並預期中國將加快財政寬鬆措施來抵消關稅影響。高盛表示，考量到美國對等關稅對中國經濟成長可能帶來的壓力，貨幣政策寬鬆恐為進一步的財政支持鋪平道路，今年第二季中國人民銀行有望降準 50 個基點，並下調 20 個基點的政策利率。
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美元保單買氣增溫！根據金管會統計，2024 年美元傳統型保單新契約保費收入達 83.75 億美元，年增 30%，顯示市場對美元保單需求維持強勁。展望後市，隨著美國聯準會於去年啟動降息，而現行美元保單宣告利率仍處於高檔之下，預料其銷售動能將持續走強。
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CNBC 報導，美國總統川普再次把箭靶指向聯準會 (Fed)，他周五喊話 Fed 主席鮑爾降息，完全無視自己的關稅政策已經引爆市場動盪、升高通膨復熾的恐慌。川普在社群媒體 Truth Social 上說：「這將是 Fed 主席鮑爾降息的完美時機。
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美國聯準會 (Fed) 主席鮑爾周五 (4 日) 表示，美國總統川普新一輪關稅措施的經濟影響可能會遠超預期，並強調 Fed 需要確保這些措施不會引發持續的通膨問題。鮑爾在美國商業編輯與寫作協會年會的演講中指出，儘管目前的不確定性依然較高，但他認為關稅的加徵將可能帶來比預期更大幅的影響，這些影響將包括更高的通膨與經濟成長放緩。
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由於擔心川普的關稅可能導致美國陷入衰退，交易員目前押注聯準會今年將至少降息 4 次。芝加哥商品交易所集團 (CME Group) 周五 (4 日) 上午發布的數據顯示，今年降息 5 次 0.25 個百分點的機率從前一天的 18.3% 躍升至 37.9%；這將使聯邦基金利率從去年 12 月以來的 4.25-4.5% 降至 3-3.25%。
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美國 3 月非農業就業成長超預期，隨著勞動參與率的上升，失業率略有上升，薪資成長維持穩定。這顯示在全球經濟面臨廣泛關稅衝擊前，美國勞動市場仍然健康。美國勞工統計局 (BLS) 周五 (4 日) 公布數據顯示，3 月非農就業新增 22.8 萬人，遠超市場預期的 13.7 萬人，前值自 15.1 萬人下修至 11.7 萬人。
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川普的「解放日」對等關稅比預期的要嚴厲得多，引發了全面貿易戰和新一輪通膨升溫的可能性，但在這種不確定的背景下，花旗分析師維持原先預期認為，勞動力市場疲軟將影響聯準會今年五次降息。花旗分析師認為，關稅上調至少還將持續未來幾個月，預計將大幅推高通膨。
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美國總統川普宣布意外激進的關稅政策之後，金融市場劇烈震盪，投資人對經濟成長趨緩、甚至步入衰退的疑慮升高，加深美國聯準會 (Fed) 決策難度，使 Fed 主席鮑爾今晚的演說格外受矚目，而在鮑爾演說幾小時前公布的 3 月就業報告，則將成為在當前不確定的大環境下，少數可以參照的「硬」數據。
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美國總統川普 2 日公布對等關稅措施，100 多年來最高關稅，令市場措手不及，這讓聯準會的工作變得更加困難。經濟學家紛紛修改預測，但這給央行帶來了雙重挑戰：通膨上升和成長放緩。也許正如一些經濟學家所說，美國經濟將陷入衰退。Evercore ISI 在週四一份報告中表示 ，通膨和就業風險的增加使聯準會未來面臨更大的困境。
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通膨仍較僵固，惟市場更聚焦經濟與關稅疑慮美國 2 月個人消費支出 (PCE) 符合預期，但核心 PCE 的月增率及年增率都略高於預期，顯示聯準會最注重的通膨指標仍具黏著性，對聯準會未來降息腳步帶來不確定性。但市場目前聚焦美國即將出台的對等關稅，加上週五公布的個人消費數據不如預期，對經濟與關稅的擔憂反而壓抑美國公債殖利率走低，並使今年降息預期更向三碼或者更多靠攏。