點陣圖
美股雷達
隨著油價飆升及通膨預期抬頭，期貨市場反映聯準會 (Fed) 升息機率增加，在此情況下，美國總統川普屬意的新屆 Fed 主席人選華許 (Kevin Warsh) 雖然誓言降息並推動「體制變革」，但野心勃勃的議程正因現實環境而面臨嚴峻考驗。高油價與降息願景的衝突CNBC 報導，華許面臨的最直接挑戰，是每桶 100 美元的油價及由此引發的通膨威脅，這與他將推動的大幅降息背道而馳。
國際政經
美國聯準會 (Fed) 周三 (19 日) 宣布，維持聯邦基準利率於 3.5% 至 3.75% 區間不變，摩根資產管理指出，儘管美國最高法院裁定取消部分關稅措施，但整體關稅影響仍在發酵，可能推升年中通膨，隨後才逐漸回落，若中東衝突未來幾週降溫、油價回落，將進一步舒緩物價壓力，為 Fed 今年稍晚放寬政策創造空間。
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聯邦公開市場委員會 (FOMC) 週三 (18 日) 如市場預期，維持聯邦基金利率目標區間在 3.5% 至 3.75% 不變。聲明指出，美國經濟仍持續成長，但中東局勢 讓未來通膨路徑增添更多不確定性，決策官員正密切關注其雙重使命兩端面臨的風險。
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美國聯準會 (Fed) 今(18)日稍晚將召開為期 2 天的利率會議，此次會議在美以伊戰爭持續近三周的陰影下進行，市場密切關注這場地緣政治危機將如何影響美國貨幣政策走向。目前，荷姆茲海峽運輸受阻導致全球約 20% 石油供應中斷，能源價格急劇上漲重新點燃通膨壓力，同時經濟成長與就業市場面臨新的不確定性。
歐亞股
南韓央行周四 (26 日) 宣布，將基準利率維持在年息 2.5% 不變，此舉符合市場預期，且為委員會 7 名成員的一致決定。本次會議最受矚目的亮點是南韓央行首度效仿美國聯準會，發布了具透明度的「點陣圖」，提供未來 6 個月的利率路徑展望。根據首度公開的點狀圖，在七位委員提供的 21 個預測點中 (每位委員針對基準、上行及下行三種經濟情勢分別給出預測點)，有 16 個點落在 2.5%。
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2025 年，聯準會 (Fed) 在通膨壓力、政治干預與經濟放緩的三重夾擊下艱難前行，全年累計降息三次，但政策路徑充滿分歧與博弈。今年以來，Fed 在實現「充分就業」和「穩定物價」雙重目標之間陷入自 1970 年代停滯性通膨時期以來未見的矛盾境地，而政治壓力與內部裂痕讓貨幣政策制定過程異常艱難。
專家觀點
12/10 FOMC降息 1 碼確定迎接 FOMC，市場往往聚焦最短線的議題，也就是降息與否，從慘澹的就業數據，而通膨數據因關門而遞延，12/18 才會有 CPI 公布，因此市場隱含降息機率突破 8 成以上，並沒有再回檔，大致底定。SEP報告中的點陣圖將是資金行情煞車關鍵因此加密貨幣、高估值的 AI 成長股大多在本週得到反彈。
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美國聯準會 (Fed) 今晨完成年內第三次降息後，市場焦點迅速轉向「明年還需降息幾次」的討論，而阿波羅全球管理公司共同創辦人 Marc Rowan 的觀點引發關注。他認為，美國經濟已沒有必要進一步降息。Rowan 在周三 (10 日) 金融服務會議上明確表示，阿波羅內部判斷「沒有必要降息」，經濟數據中未見降息必要，但他理解 Fed 本次降息的決定。
專家觀點
12/10 FOMC 降息 1 碼確定迎接 FOMC，市場往往聚焦最短線的議題，也就是降息與否，從慘澹的就業數據，而通膨數據因關門而遞延，12/18 才會有 CPI 公布，因此市場隱含降息機率突破 8 成以上，並沒有再回檔，大致底定。SEP 報告中的點陣圖將是資金行情煞車關鍵因此加密貨幣、高估值的 AI 成長股大多在本週得到反彈。
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美國聯準會 (Fed) 周三 (17 日) 公布的利率預測點陣圖顯示，明年只會降息 1 次，比市場預期來得保守。Fed 周三決議降息 1 碼 (0.25 個百分點) 後，根據點陣圖顯示的官員預測中位數，今年年底的聯邦資金利率目標區間中間值落在 3.625%，這比 6 月所估的 3.875% 低，代表今年年底前會再降 2 碼，全年共降 3 碼，超越 6 月預估的全年降 2 碼。
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美國聯準會 (Fed) 結束為期兩天的政策會議後，於台灣時間周四 (18 日) 凌晨兩點公布利率決策，決定將聯邦基金利率目標區間下調 1 碼 (25 個基點) 至 4% 至 4.25%，理由是近期經濟成長放緩、就業市場降溫，且風險平衡已轉向下行。
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本周投資者最關注的焦點，無疑是美國聯準會利率決策。市場普遍預期，聯準會將周三 (17 日) 的政策會議上宣布降息 1 碼，由於美國就業成長放緩的跡象日益明顯，甚至存在降息兩碼的可能性。美國總統川普也已公開表示，他預計本周將有「大幅降息」。然而，市場的預期更為激進，已將為避免經濟衰退而持續降息至 2026 年納入考量。
專家觀點
就業數據前瞻訊號持續疲弱，非農報告應不出意外就業數據持續低於預期，職位空缺數 718.1 萬創下 10 個月新低，且以職位空缺率計算，已經下滑至 4.501%，也就是逼近最早提出此數據的 FOMC 委員 Waller(大機率下任主席) 口中的臨界值 4.5%。
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美國聯準會 (Fed) 於台灣時間周四 (19 日) 結束為期兩天的政策會議後，決議將基準利率維持在 4.25%-4.50% 區間不變，會後全文聲明如下：6 月決策聲明全文儘管淨出口波動影響了數據表現，近期指標顯示，經濟活動仍以穩健步調持續擴張。
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有「聯準會傳聲筒」之稱的《華爾街日報》(WSJ)記者 Nick Timiraos 周三 (18 日) 撰文指出，在利率可能維持不變的 Fed 利率決策公布前夕，華爾街的注意力聚焦於一個看似微小但具象徵意義的問題：19 位決策官員的利率預測中位數，究竟會預測 2025 年降息一次，還是兩次？這場預測大賽反映了會議本身缺乏懸念，也凸顯出市場對「點陣圖」的高度依賴。
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美國聯準會 (Fed) 將於台灣時間下周四 (19 日) 凌晨兩點公布最新利率決策，市場普遍預期將維持政策利率不變，並聚焦官員最新經濟預測與利率點陣圖，尋找決策者如何權衡近期疲弱經濟數據與川普推動的關稅與財政政策風險。近期公布的消費者與生產者物價數據皆低於預期，加上就業成長趨緩，理論上應有利 Fed 重啟降息。