【國際財經】鷹鴿派聯儲官員正面交鋒，關註下周耶倫國會作證

美聯儲鷹派和鴿派的代表人物周五先後登臺對未來政策前景，尤其是何時加息的狀況發表了看法，而其意見也確實是針鋒相對，互不相讓，令投資者對美聯儲的具體做法進壹步感到迷惑，因此金融市場投資者也選擇了觀望。

美聯儲鴿派的代表，芝加哥聯儲主席埃文斯(Charles Evans)周五強調：美國沒有通脹壓力，所以直到2016年壹季度都不會加息，至少他本人在未來這壹年半時間內不會在聯邦公開市場委員會(FOMC)會議上為任何支援加息的決議投下贊成票。

埃文斯稱，美國通脹壓力受到抑制，因而他並不認為“未來數年”通脹率將觸及2%，預計未來幾年通脹率將介於1.5-1.75%之間。同時他指出，美國通脹壓力仍在繼續減小，因而平均通脹率控制在2%很有必要。此外，美國非加速通貨膨脹失業率在5-5.25%之間，遠低於大多人認為的數值。他還認為，許多跡象顯示資源閑置持續。

埃文斯此後進壹步指出，如果經濟發展需要，美聯儲將允許通脹超過2%的目標，升至2.4%左右的水平。而通脹略超目標並非壹場“災難”，如果通脹良好受控，且經濟的其他指標良好，而政策也經調整，那?，即便通脹升至2.4%也是可以接受的。雖然他承認美國經濟數據向好的狀況確實可能迫使美聯儲提前加息，但卻也強調這壹可能性事實上微乎其微。

而埃文斯的上述觀點在日內即遭到了美聯儲鷹派官員的強力反駁。費城聯儲主席普羅索(Charles Plosser)就表示，美聯儲開始加息的時間可能會比大家預計的都更早。事實上，他本人認為，美聯儲應該在實現最大化就業和物價穩定目標前開始升息。他本人支援美聯儲今年年內就開始加息，並希望聯邦基金利率年底前達到1%，但他認為聯邦公開市場委員會(FOMC)不會這?做。

對於美聯儲的利率改革，普羅索表示，未來美聯儲也許需要瞄準短期利率總體水平，並可能需要建立新的短期利率總指標，不過他也指出，聯邦基金利率仍將會在美聯儲未來政策中起作用。

普羅索認為，目前通脹預期穩定，而且通脹正在朝著美聯儲2%的中期目標回升，而美國經濟增長也正快於預期地接近美聯儲目標，可能使得聯儲加快升息計劃。雖然他也承認，美聯儲何時會開始加息目前尚無法下定論，且美國通脹率似乎也受到了工資增長疲軟的拖累。

而美聯儲的另壹位官員，亞特蘭大洛克哈特則指出，美聯儲目前的低利率刺激政策可能到明年中期以前都是適合的，他補充道，還需要幾個月的數據才能確定通脹是否真的升向美聯儲2%的目標。洛克哈特同時表示，他認為就業市場正在復甦，但仍然疲弱。

洛克哈特稱，美國經濟距離美聯儲設定的就業和通脹目標還有距離，可能要等到明年下半年才會升息。他並指出，壹旦開始升息，只要美聯儲能控制短期利率，就不急於縮減資產負債表規模。他同時強調，美聯儲內部尚未開始討論升息問題。

美聯儲官員各執壹詞的狀況也使得下周美聯儲主席耶倫的國會半年度證詞講話成了大家關註的重中之重，在此前美聯儲會議紀要內容仍乏善可陳，且美聯儲各路官員的意見立場也是各唱各調的情況下，耶倫若在議員的逼問之後被迫就市場前景透露出更多的預期或者暗示，將對市場投資者情緒走向起到一錘定音的作用。

按計劃，耶倫將於下周二(7月15日)在和周三(7月16日)分別在參眾兩院就貨幣政策作證詞。或許屆時美聯儲何時開始加息的預期將再度得到透露。同時，在年內結束QE的前景也將進一步得到確認。此前，美聯儲在會議紀要中也已經透露了料在10月底的會議上結束QE的預期。(R01)

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