方正開盤必讀：歐版量化寬松來襲 a股市場或短暫提振

a股市場回顧與后市展望：

周四市場出現反彈，最終大盤以上漲16.05點收盤，漲幅為0.79%，報收於2040.88點。當日，兩市總成交量為1399.9億元，較上一交易日減少15.1億元。收盤時，兩市共25只股票漲停，無一跌停，漲幅超過大盤漲幅的個股占當日開市家數的58.01%。從各板塊的表現來看，周四絕大多數板塊上漲，其中漲幅居前的板塊主要有傳媒娛樂、互聯網、供氣供熱、通信設備、創業板指、博彩概念、在線教育、船舶、電氣設備、通用機械、綜合等；而下跌的板塊主要有次新股、酒店餐飲、多晶硅、油氣改革、資訊安全、航天、藍寶石、水利、智慧穿戴、化纖等。

周四市場出現上漲，上一交易日失地完全被收復，市場在一個很窄的區域反復波動，這就是今年以來市場的運行節奏。立足目前的時點，下周有兩個事情值得重點關注：一是5月份宏觀經濟數據下周將會陸續公布，此前公布的匯豐制造業pmi指數和中采制造業pmi指數雙雙反彈，但市場對經濟能否企穩回升還有頗多疑慮，因此5月份宏觀經濟數據有助於市場形成更加明確、更加清晰的判斷，這有助於市場擴大振幅；二是ipo開閘已經箭在弦上，近日可能會有批文下發，但這最終還得取決於一個相對較好的市場環境，ipo開閘前市場行情應該不會太差。綜合而言，我們對市場大格局的判斷依舊是震盪，短線可能是震盪略微向上。

操作規則：

周四市場再度受到1949.65點和1974.38點形成的支撐線的支撐，最終市場完全收復了上一交易日的失地，幾大指數中漲幅最大的是創業板指數，漲幅高達2.55%，而漲幅最小的是上證指數，其漲幅為0.79%，市場行情依舊呈結構性特征。從1949.65點和1974.38點所形成的支撐線來看，市場低點正在逐步抬高，對后市不宜過於悲觀。板塊方面，周四漲幅最大的板塊是超導材料子行業，另外傳媒娛樂、互聯網、供氣供熱等板塊也位於漲幅榜前列，而下跌的板塊則較少，且跌幅均不大。

周四市場的反彈說明了前期低點連線所形成的支撐線依舊存在支撐力度，對后市行情不需過於悲觀。周四歐洲央行宣布降息，下調主要再融資利率10個基點至0.15%，下調邊際貸款利率至0.40%；下調隔夜存款利率至-0.10%。歐央行成為全球首個推行負利率政策的主要經濟體央行。在歐央行降息的同時，德拉吉在新聞發布會宣布將結束smp沖銷、準備實施qe（abs購買），引入4000億歐元的更長期ltro，歐版qe將來襲。歐洲央行的舉措主要是刺激經濟，避免經濟陷入通縮困境。但是其也將帶來顯著的流動性溢出效應，預計資金主要溢出地為美國和歐元區周邊地區，這或將促使美聯儲加快退出qe以及加息進程。同時非歐貨幣面臨升值壓力，大宗商品價格和資本市場也將受到刺激。對a股市場而言，也將受到短暫提振，但內因還將是a股市場的主導因素。操作上建議立足於結構，逢低關注地產、石化、環保、煤炭及底部形態較好股，回避近期漲幅過高股。