穆迪：大陸影子銀行資產達37.7兆 信託理財產品成重災區

評級機構穆迪首份關於大陸影子銀行季度監測報告昨(22)日指出，大陸影銀行資產規模2013年底高達37.7兆人民幣，約相當於大陸GDP的66%，信託產品和理財產品現已成為影子銀行體系負債水平增長的主要引擎。由於信貸規模迅速擴大且存在過度集中問題，市場仍存在重大風險。

香港《文匯報》報導，穆迪董事總經理/亞太區首席信用總監Michael Taylor表示，該報告指出大陸的影子銀行活動繼續以高於名義GDP的增速快速增長，這表明大陸經濟的相關槓桿率仍呈上升趨勢。

他稱，該行測算，大陸影子銀行的資產規模2013年底高達37.7兆元人民幣，約相當於大陸GDP的66%，而2012年底該比例為52%。儘管2014年相關比較數據尚未掌握，近幾個季度的數據顯示，隨著傳統銀行貸款增長加速，與影子銀行相關的信貸增長已開始企穩。

報告特別指出，信託產品和理財產品現已成為影子銀行體系負債水平增長的主要引擎。由於理財產品通常期限較短(80%的理財產品期限短於6個月) ，但其所對應的資產通常期限要長得多(如房地產)，因此更為脆弱。

報告認為，來自房地產行業敞口的風險呈上升趨勢，房地產和基建業當前在大陸影子銀行體系全部信託貸款敞口的佔比高達1/3。 同時，2014年出現的信託產品延期償付及最後一刻的緊急救助已讓違約風險被市場所關注。穆迪預計信託業將進一步承壓，近期而言風險蔓延的可能性不大，但流動性風險、期限錯配與再融資壓力均呈上升趨勢。