勝利證券：給予華潤置地買入評級

公司是華潤集團旗下的地產業務旗艦，是中國內地最具實力的綜合型地產開發商之一，主要業務為銷售已發展物業、物業投資及管理、酒店經營及提供建筑、裝修服務及其他。

公司11－13年營收分別為359.1億，445.5億，715.8億，其cagr為25.8%；營業利潤分別為106.5億，131.7億，163.7億，其cagr為15.4%；凈利潤分別為80.7億，105.7億，147億，其cagr為22.1%.公司近幾年保持比較高的增長速度，這和內地產行業的發展相關，近期地產行業限購政策松綁之勢如燎原，加上銀行個貸優惠利率重啟，下半年又進入地產銷售旺季，有助於提升公司的銷售業績。

我們認為行業轉向正面樂觀，其地產開發項目在一二線城市居多，公司將受益於行業正面積極的前景。近期公司向商業地產進軍，相信這會為公司帶來新的業績增長點。綜合而言，我們給予其買入評級，目標價22.8港元，止蝕價16.4港元。