從價值本源看行業邏輯—冬暖持續

1、給予行業“增持”評級：下游復甦（2015年行業需求好於2014年是大概率事件）、估值低（2015年僅8倍PE）、個股遍地開花（轉型、國企改革兩大主題）

2、超預期的2014，背后邏輯是業績預期提速與風險溢價重估：行情大幅超預期，典型的是“陌生人行情”、藍籌股暴動，傳統投資邏輯在經濟轉型期遇到挑戰，應該從價值本源的角度重新梳理行業投資邏輯。

3、投資建議 ——兩條主線尋找最佳投資標的

業績預期提速——水利水電工程（政策）、國企改革、轉型（個股需求）

風險溢價重估——建筑藍籌（估值最低）、園林工程（漲幅最少）

推薦組合：安徽水利(行情,問診)、金螳螂(行情,問診)、洪濤股份(行情,問診)、葛洲壩(行情,問診)、中材國際(行情,問診)