揭開海外陽光私募的神秘面紗

滬港通已於8月份進入測試階段，有望在10月份正式開放。而QDII自2006年開閘以來，公募QDII基金規模已累計達到540億元，發展迅速，但是這個數字也僅為外管局批準額度的35％，潛力巨大。面對中國巨大的外匯儲備壓力，推進外匯投資，實現“藏匯於民”，成為打破當前經濟僵局的重要催化劑。不管是國家政策，還是各個機構，都對海外市場虎視眈眈，積極參與，但是作為產品資金來源的投資者，卻對海外基金懵懵懂懂，尤其是作為高凈值客戶重要投資渠道的海外陽光私募基金，那就更是霧里看花，知之甚少。

海外陽光私募，顧名思義，就是投資於海外市場的陽光私募基金，隨著國內投資者自有可支配收入的增加，很多投資者表現出了資產全球化設定的意愿，但是對於海外市場的陌生，使得他們更愿意把資金交給自己熟悉的國內私募管理，所以各私募大佬紛紛發行海外陽光私募基金，搶奪這塊利潤豐厚的海外蛋糕。格上理財數據顯示，淡水泉早年就開始版面海外市場，成立淡水泉中國機會，雖經歷全球金融危機，但總收益仍高達166.81％。而作為私募界大佬的信合東方，也成立信合全球基金，年化收益達到16.2％，成績斐然。

海外陽光私募區別於國內的私募基金產品，主要有以下幾個方面。首先是公司結構，格上研究顯示，雖然是國內基金公司進行操作，但是限於國家的種種外匯管制，很多開展海外投資的私募機構，紛紛選擇在開曼或者維京群島注冊自己的私募公司，然后在香港等地設立自己的子公司，發行產品。注冊地的選擇更多的是考慮當地的稅收條件和注冊股東的保密性。

其次是投資標的，格上理財數據顯示，現有海外私募的投資標的大部分都是海外上市的中概股或者港股，所謂中概股，即在美國納斯達克等上市的中國企業，如百度，當當，優酷網等，之所以私募機構更喜歡中國概念股票，主要還是因為調研的便捷，在私募公司進行投資之前，投資經理等相關人員大多會去標的企業進行走訪，調研公司環境，員工狀態等，並和老總就管理或者未來發展進行溝通和交流，從而確定該公司是否具備投資價值，但是美國企業的調研存在著很大的困難和很高的成本，所以出於投資的謹慎性和安全性，大部分私募機構在進行海外市場投資時，更偏愛中概股和港股，當然海外私募投資並不僅限於此，也有部分私募進行期貨，宏觀對沖，套利等相關投資。

最後就是投資風險了，私募基金因為產品本身的私密性，資訊披露度較低，而且其投資海外市場，除了面對投資標的選擇風險外，還需承擔不同國家的外匯風險，但是海外陽光私募符合當下市場發展趨勢，同時，當前開展海外業務的私募機構大部分也是業內口碑良好，收益率不錯的老牌私募，所以風險雖大，但也基本可控。需要注意的是海外陽光私募的投資以美元或者港幣認購，所以投資者需要擁有一定的外匯額度，認購起點一般為20萬美金起。

海外陽光私募就像是留洋歸來的“白富美”，既有內涵，又“曲線”漂亮。這是因為能在海外上市的企業，一般業績穩定，發展潛力巨大，而且全球的資產設定，也使產品在投資規則選擇上更加靈活，風險對沖更加多變，從而增加風險的可控性。但是投資者也需注意，在海外陽光私募產品選擇上，除了要注意基金公司的歷史和近期業績外，還要注意公司的投研團隊是否適合國際化的市場操作，從而更好的保證自己的資金安全。