升級版高收益債投資基金 獲准募集

收益升級、保護升級、策略升級  高收益投資 新收益思維 搶兩千億大餅

2008年金融海嘯後國人對高收益債的需求持續攀升，根據投信投顧公會統計，規模已從2008年的新台幣5億元，成長至2014年11月底的新台幣2,135億元，規模增加426倍。只是，隨著高收益債市市場越趨波動，以及票息漸漸下降，有鑑於投資人面臨的問題，國內最大組合基金專家德盛安聯投信推出新一代的高收益債投資策略-「德盛安聯目標收益基金(本基金主要投資於高風險非投資等級債券基金且配息來源可能為本金)」，希望透過收益、避險和策略三方全面升級，爭取更多元的票息收益，已於12月23日獲准募集。

為了解決高收益債投資人面臨的投資困境，該基金訴求「收益升級、保護升級、策略升級」的新收益思維，希望透過廣納收益機會、強化避險機制，以及組合基金靈活調整的優勢，解決高收益債投資當前面臨的波動變大、潛在利率信用風險、為領息而買債的三大問題。

基金採取新收益投資思維，除了動態配置全球高收益債市，掌握高收益債市的輪動契機，在必要時搭配高息股，如景氣擴張和利率風險走高之際，可增加收益機會並有效分散風險。此外，透過持債水位不設限、搭配衍生性工具避險操作，如股債期貨和反向型ETF，目的在降低可能面臨的波動、信用及利率風險。最後透過組合基金靈活操作，提升投資組合調整效率。這樣的三重升級策略，可解決傳統高收益債投資有持債水位60%以上限制、操作欠缺彈性，以及為了領息而在市場時機不佳時仍要買入債券等問題。

此檔基金取名「目標收益」，是希望透過三大升級策略，追求保持票息於一定水位，並降低資本受侵蝕為目標。德盛安聯目標收益基金(本基金主要投資於高風險非投資等級債券基金且配息來源可能為本金)經理人許家豪表示，近一月高收益債市受到能源產業波動影響，全球高收益債殖利率已回到7%以上，而高收益債整體違約仍處於低檔，預期寬鬆環境和經濟溫和成長將令高收益債市持續為投資人主要的收益來源之一。不過隨著波動加大，投資高收益債應該擺脫舊思維，經由組合基金專家看市場、選基金的作法，跳脫持債水位束縛，在控制波動的前提下爭取更多的收益機會，才是當前該有的新收益思維。

展望高收益債後市，許家豪指出高收益企業財務基本面仍表現穩健，多數企業獲利呈現正成長，且就價值面考量，在違約率仍低檔的情況下，高收益債利差仍有收斂空間。只是近期因油價跌勢引發能源產業違約疑慮，造成資金面影響債市波動，但長期來說油價走勢與能源相關債券表現連結並不明顯，評等仍是影響高收益債違約率的關鍵，未來在投資上除了靈活操作、避險機制之外，券種的挑選將至關重要。

德盛安聯一路陪伴投資人走過市場風雨，總能聽見投資人需求，在關鍵時刻出手，2003年6月推出全球債券基金，訴求後科技泡沫時代兼顧收益的方法；2008年10月金融海嘯買蔓延，推出訴求在風雨中守護投資人資產的四季回報債券組合基金；美債降評、歐債危機之際，於2012年1月推出四季豐收債券組合基金(本基金主要投資於高風險非投資等級債券基金且配息來源可能為本金)，如今面對美國升息威脅，專家再次出手，幫助投資人保護升級、爭取收益。

德盛安聯投信為掌管全台規模最大組合基金的資產管理公司，統計目前旗下四檔組合基金規模，讓德盛安聯在全台拿下25%市占率居冠，反應操作廣獲市場肯定。（資料來源：投信投顧公會，統計至2014/11/30）

基金特色

 
資料來源：德盛安聯投信。

風險等級：RR3

德盛安聯投信獨立經營管理| 本基金經金管會核准或同意生效，惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益；基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責本基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱基金公開說明書。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效，本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。基金投資無受存款保險、保險安定基金或其他相關保障機制之保障，投資人須自負盈虧。基金投資可能產生的最大損失為全部本金。匯率變動可能影響基金之淨資產價值、申購價格或收益。基金因短期市場、利率或流動性等因素，波動度可能提高，投資人應選擇適合自身風險承受度之基金。PIMCO系列基金持有衍生性商品之總部位，依愛爾蘭金融服務管理局的計算方法，可達基金淨資產價值之100%，可能造成基金淨值高度波動及衍生其他風險。本基金B類型受益權單位將每月進行收益分配評估，決定應分配之收益金額，且分配金額若未達新台幣300元，除銀行特定金錢信託外，將轉入再投資。基金配息率不代表基金報酬率，且過去配息率不代表未來配息率，配息時應注意基金淨值之變動；基金淨值可能因市場因素而上下波動。由於高收益債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等，且對利率變動的敏感度甚高，故本基金可能會因利率上升、市場流動性下降，或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。本基金不適合無法承擔相關風險之投資人。投資人投資以高收益債券為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重。現階段法令限制投資於中國大陸證券市場僅限掛牌上市之有價證券(境外基金總金額不得超過基金淨資產價值10%)，基金投資地區包含中國大陸及香港，可能因產業循環或非經濟因素導致價格劇烈波動，以及市場機制不如已開發市場健全，產生流動性不足風險，而使資產價值承受不同程度之影響，投資前請詳閱基金公開說明書有關投資風險之說明。新興市場證券之波動性與風險程度可能較高，且其政治與經濟情勢穩定度通常低於已開發國家，可能影響本基金所投資地區之有價證券價格波動，而使資產價值受不同程度影響。配息型基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份，可能導致原始投資金額減損，且進行配息前未先扣除應負擔之相關費用。本公司於公司網站揭露各配息型基金近12個月內由本金支付配息之相關資料供查詢，投資人於申購時應謹慎考量。投資人因不同時間進場，將有不同之投資績效，過去之績效亦不代表未來績效之保證。依基金投資標的風險屬性和投資地區市場狀況，由低至高編制為「RR1,RR2,RR3,RR4,RR5」五個風險收益等級。本風險收益等級僅供投資人參考，不得作為投資惟一依據。有關基金應負擔之費用（境外基金含分銷費用）已揭露於基金之公開說明書或投資人須知中，投資人可至公開資訊觀測站或境外基金資訊觀測站中查詢。