美銀美林維持百度買入評級 目標股價123美元

新浪科技訊 北京時間4月26日晚間消息，美銀美林今日發布投資報告，維持百度股票(Nasdaq:BIDU)“買入”評級，將目標股價從125美元調低至123美元。

以下為報告內容摘要：

當前百度正加大在基礎設施、研發、移動內容營銷、頻寬和流量獲取成本方面的投資，以推動關聯廣告業務，抵禦奇虎的競爭，而2013財年第一季度是百度在上述領域投資的第二個季度。

在移動搜索方面，也是投資者所關注的部分，我們認為百度的移動搜索流量份額將進一步增加，從而進一步拉大與宜搜和騰訊之間的距離。百度當前的移動市場份額約為55%至60%，占百度總流量的約40%，而一年前僅為20%。因此，流量已經不是問題。

我們還認為，移動廣告的點入率也開始接近於PC廣告，這為移動搜索的未來創收創造了條件。但由於中國廣告主並不十分看好移動搜索廣告，以及宏觀經濟形勢低迷，相信其普及將是一個循序漸進的過程。為此，我們對百度的利潤率預期持謹慎態度。

繼續投資視頻：百度並未提及愛奇藝的潛在併購，但表示將繼續在視頻領域投資。隨營收的增長，繼續投資將不會對百度利潤率構成太大壓力。

估值：我們繼續維持百度股票“買入”評級，將目標股價從125美元調低至123美元。(李明)