場內貨幣業績之王：南方理財金H

今年一季度，場內貨幣ETF風起雲涌，其中以南方理財金H（交易代碼：511810；申購代碼：511811）為代表的場內交易型貨幣基金憑借多重優勢逐漸得到投資者青睞，交投日益活躍，「股民余額寶」特質明顯。

Wind數據顯示，截至4月21日，南方理財金H近一年7日年化收益率為2.992%，排名交易型貨幣基金第一名。優異的業績也引來規模不斷地刷新記錄，今年以來南方理財金H規模增長88億，規模達211億，在同類產品中穩居前列。

2016年3月28日，南方理財金H單日成交額突破百億，達106.9億，創下該基金的單日成交記錄，成為場內活躍度居前的貨幣基金。

規模增速一年二十倍

南方理財金H成立於2014年12月。它的上市，既為國內交易所上市基金增添了固定收益類產品上的重要一環，亦對投資者帶來重大的投資便利。

不同於傳統貨幣基金，南方理財金H作為場內交易型貨幣基金具有極大的靈活性。投資者可在不影響正常股票市場投資的前提下，間接投資貨幣市場工具，獲取更高的回報，極大的提高資金的使用效率。

南方理財金H交收效率

南方理財金H自登陸上交所上市交易後，立刻受到投資者的追捧。2015年1月5日，南方理財金H成立不到一個月，規模為10億元。截至2016年4月21日，南方理財金H的最新規模為211億元，規模增加210億元，一年多的時間規模增長二十余倍。

回顧南方理財金H自上市到現在，不到一年半的時間，規模劇增二十余倍，可見南方理財金H已成為股票市場投資者投資場內貨基的優先選擇之一，在眾多的場內貨幣ETF中牢牢占據一席之地。

年化收益持續第一

規模持續暴增的同時，在超高的流動性下，南方理財金H亦給投資者帶來較高的投資收益。南方理財金H近一年7日年化收益率為2.992%，排名交易型貨幣基金第一名，全部場內貨幣ETF第二名。

Wind數據顯示，2015年，南方理財金H七日年化收益率均值為3.49%，為同期活期存款利息10余倍，持續穩居場內所有貨幣ETF前列。此外，在南方理財金H 2015年的244個交易日中，有近八成的交易日，其實際年化收益率都高於隔夜回購利率（收盤價）。

在談及南方理財金H的優勢所在，不同於傳統貨幣基金，南方理財金H兼具一級市場申贖和二級市場套利之優勢，很大程度上滿足了投資者的需求。

一方面，南方理財金H實現了「T+0」回轉交易，保證了交易快速、自由，投資效率遠超場內申贖型貨基。投資者當日買入份額後，如果股票等其他品種出現交易機會，可賣出並即刻買入其他品種，不錯失轉瞬即逝的交易時機。

另一方面，對於資金量較大的機構投資者，可以利用買賣之間的價差，在不占用過夜資金的前提下，博取價差套利收益。截至2015年底，南方理財金H的機構投資者持有比例占總份額79.58%，前十大持有人中9家均為機構投資者。

門檻超低費用低廉

上交所隔夜回購最低申報單位為100手，即10萬元，南方理財金H申購最低僅需100元左右，能充分提高小額閒散資金的利用效率。

南方理財金H的申購費、贖回費均為0；另外，南方理財金的交易經手費、交易單元流量費、印花稅等費用，目前也都是不收取的。目前，南方基金已與超過64家券商達成減免交易傭金的協議。

南方理財金H為閒置的保證金提供低門檻、高流動性的增值途徑。越來越多的回購投資者開始將其作為隔夜回購的替代品。

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