永豐期貨台指選擇權盤後－QE退場疑慮全球股市墨綠 台股帶量跌破季線

◆期貨走勢

台指期週四下跌193點收在7933點。價差方面，四大期指皆轉為逆價差，其中台指期逆價差18.66點，電子期逆價差0.33點，金融期逆價差0.96點，摩台期逆價差1.09點。當日空方氣盛三大期指開低走低皆以長黑K作收表現弱勢。

從期指大額交易人部位變化來分析，全月份十大交易人空單加碼456口，淨空單升至3874口，特定法人空單減碼793口，淨空單降至5017口。三大法人於現貨市場賣超大幅擴增至196.37億元，於期貨市場空單加碼7700口，淨空單升至11366口，外資期貨空單加碼7439口，淨空單升至11700口，空單部位大幅擴增，反應法人對後勢已轉趨保守偏空看待。

期貨走勢方面，端午假期間美股跌幅逾2%，拖累週四台指期早盤即跳低開出，現貨開盤後停損賣壓大舉出籠，八大類股皆走跌，電子權值、高價類股跌幅沉重，金融類股亦轉弱下跌，終場四大期指幾乎皆弱勢於當日最低點作收。技術面來看，週四日線開低走低以跳空長黑K作收，收盤價位不僅失守8000點關卡亦跌破季線之下，完全未見多方防守力道，且價跌量增顯示空方力道加溫，短線走勢持續偏空。近期市場對量化寬鬆何時退場的訊息偏空看待，進而影響國際股市大幅震盪，台股無可避免亦轉弱續跌，在目前短線偏空格局仍未改變前，操作上建議不過度追空仍以逢反彈偏空操作為宜，並請嚴設停損。

◆選擇權分析

選擇權從成交量來觀察，6月份買權下移集中在8100點，賣權亦下移集中在7900點。未平倉量部份，買權OI升至711270口，最大序列8400點，水位降至60705口；而賣權OI降至578002口，最大序列7800點，水位升至69266口。全月份未平倉量put/call ratio由0.97降至0.81(-16.40%)，6月買權平均隱含波動率由11.43升至14.24%(+22.0%)， 賣權平均隱含波動率由13.42升至16.05%(+17.88%)，買賣權同步大幅上升，反應當日盤勢大幅下挫，在短線強空格局仍具延續性下，操作上建議於7800-8100 點建立買權空頭價差因應。