鄭棉窄幅震蕩 空單輕倉持有

　　隔夜ICE期棉價格繼續收跌，投資者靜待本周將公布的出口數據。主力12月期棉合約收跌0.05分，報每磅83.06美分。國內現貨方面，中國棉花328指數今日報於19627元/噸，較前一日上漲22點。M級棉花進口價格指數（FCIndex M）下跌0.2美分/磅，報於93.33美分/磅，滑準稅下折合人民幣15500元/噸。

　　鄭棉主力1405合約開盤出現小幅技術性反彈，但上行乏力，盤中小幅震盪整理，午后受政策面因素壓制小幅回落，收盤報於18750元/噸，較上一個交易日結算價上漲20元/噸，上漲0.11%，持倉量43990手，減少78手。規則上，短期空單輕倉持有。

　　收儲方面，10月21日，計劃收儲45800噸，實際成交35950噸，成交比例78.5%，較前一天增加3970噸，截至目前棉花臨時收儲累計成交437710噸。鄭棉1401合約日內維持窄幅震盪，收儲支撐近月價格作用明顯，后市關注20000點壓力線，建議多單逢低輕倉入場。而受明年三月以后拋儲政策和直補政策不確定影響，遠月合約承壓明顯，鄭棉近強遠弱，套利者可進行買近拋遠套利操作。

　　美國農業部公布的9月份棉花供求報告，預計總產2556.6萬噸，較8月份預測調增22.6萬噸；消費2384.7萬噸，調減7.1萬噸；期末庫存2062.5萬噸，調增21萬噸。全球期末庫存消費比將達到86.48%，高於2012/13年度的80.2%。

　　中國方面數據變化不大，2013/14年度將繼續供大於求。預計中國棉花產量718.5萬噸，較上8月數據持平，消費783.8萬噸，較8月持平，期末庫存預計為1269.6萬噸，較8月增加1.2萬噸。中國期末庫存消費比維持在高位，達到161.98%，高於上年度的136.45%。