外資大砍新興亞股 首2周已超過2015全年 台、韓重傷

邁入2016年，新興亞股承受極大賣壓，外資已連續2周賣超亞股，惟上周淨流出金額略減至19.9億美元，南韓、 台灣受傷最重，外資賣超分別為7.5及6.7億美元，隨著上証指數、滬深300指數上周再度分別重挫8.96%、7.22%，新興亞股持續疲弱，主要國家股市均下挫，南韓、印度、台灣分別下跌2.0%、1.9%、1.7%，僅泰國股市小漲0.1%。統計2016年首兩周的賣超金額已超過2015年全年賣超，尤以台股、韓股為外資的最大提款機。
 
中國信託亞太多元入息平衡基金經理人蔡佩怡表示，陸股近期疲弱仍影響亞太市場表現，主要反應市場投資信心不足， 投資人對股市管理及經濟調控措施仍存有疑慮，而中小創類股價格偏高首當其衝，但觀察中國官方態度仍將企穩，包括中國證監會主席肖鋼對股市異常波動原因探究談話、人民銀行可能要求境外人民幣 參與銀行提繳準備金等，陸股短期仍待國際金融市場風險趨避心態消解。

蔡佩怡對於亞洲股匯市第一季看法仍偏向正面，她說，有三大因素支撐：第一、中國大陸在第4季利用匯率貶值後，12月出口顯示轉佳訊息，寬鬆貨幣與財政政策可望持續，中國經濟表現或將止穩，亞洲仍相對全球其他地區有更多政策工具可用；第二、南韓、紐西蘭與澳洲因降息數次後，第四季經 濟表現可望較第3季增長，特別是澳洲在醫療與服務業均看到回暖；第三、在岸人民幣仍維持相對低 利率，資金環境較為寬鬆，促使中國新經濟持續活絡，隨著傳統農曆新年旺季來臨，預期將可見到經 濟數據逐漸好轉跡象。
 
至於亞洲債市方面，蔡佩怡說，由於近期美國聯準會多位官員談話趨於保守，預期升息步調可望更為 緩和，全球資金環境仍相對寬鬆，亞洲債市殖利率處在相對低點，仍看好資產負債表較強勁的投資等級債。

台股部分，中國信託投信國內投資團隊主管劉哲維則認為，自2016年開局來，遭受黑天鵝襲擊。人民幣貶值、油價跌破30美元、國際股市呈現大幅修正。由於台股基本面第1季疲弱，包括蘋果下修第1季出貨量引起電子供應鏈股價修正，人民幣貶值引起市場對金融股TRF損失的擔憂，選舉不確定因素讓外資駐足不前等。

劉哲維說，隨著選舉結束，台灣政治紛擾因素暫時消除，雖然兩岸政策仍是民進黨的短版，但立委席次未達修憲門檻讓市場憂慮暫除。蘋果新機即將於第3季發表，近期相關公司法說也確定農曆年後將 陸續拉貨，半導體庫存調整已於第1季結束，電子產業可望於第1季末回升。

另外，中國3月即將召開兩會，有利穩定近期人民幣貶值及經濟下滑的擔憂。中國十三五計畫及供給 側改革帶動新一波春季行情。預期今年台股走勢前低後高的趨勢不變，景氣將落底回升。