【名家分析】李慧芬: 16.50元買入中興通訊

      據中興通訊(00763-HK)網站訊息，中國移動(00941-HK)集團近日公布了2015年接入開通網關設備集採項目的招標結果，中興通訊獨家中標25個省份，佔據該集採項目的7成份額。

     中興通訊主要從事設計、開發、製造及銷售電信系統設備及解決方案等業務。

      此前，中興通訊(00763.HK)公佈上半年盈利按年上升43.2%至16億元人民幣，收入上升21.8%，主因4G產品銷售及非電訊相關產品帶動，上半年毛利上升0.6%。筆者相信公司下半年收入可以維持快速增長，毛利進一步擴闊，在全球電訊商於4G及固網資本開支投入增長時，公司可成為主要得益者，而中國政府推動之本地研發及生產將為公司非電訊業務帶來長遠增長動力。設備收入在上半年上升30.6%，其中中國市場增長37%、海外市場增長20%，預期中電信及聯通對4G及固網的資本開支，繼續為中興通訊盈利增長帶來動力；而非電訊收入方面，而規模逐漸增大，相信未來可以成為另一主要收入來源；至於手機終端方面，上半年收入下跌4.3%，主因中國銷售跌30%所致。

      由於獲多間大行對中興通訊發出吸納的訊號，實德財富管理總裁李慧芬建議，投資者於16.50元買入，目標19.50元。

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