梁育詩：難為牛熊定分界

今年以來，金融市場劇烈波動，黃金充當領頭羊，一度飆升超過20%至1300，名義上進入牛市。但是，當黃金白銀從今年低位上漲近20%的時候，有接近有20億美元黃金期貨合約在COMEX遭到拋售。黃金在5月初觸及1300美元之後，便急轉直下，連續三周受壓，連續8個交易日下跌，回落至1205美元。黃金由瘋漲轉為暴跌，出現了反轉型態，這種過山車式轉折走勢，難為牛熊定分界。

今年以來，金銀曾經顯着上揚超過20%，一度觸及1300美元及18美元，名義上進入技術性結構牛市，主要是由於當時美國經濟數據疲軟、美聯儲加息預期降溫、黃金ETF持續流入。但黃金、白銀觸及1300美元及18美元之後，均受到阻力，紛紛呈現沖高回落型態，形成射擊之星及「黃昏之星」的看跌形態，下試關鍵性趨勢的心理關口1200美元。如今，市場預期及格局出現根本性變化，聯儲局鷹派官員陸續粉墨登場，發動加息言論攻勢，傳統鴿派也逐漸投向鷹派陣營，市場對加息的預期大幅升溫，黃金、白銀短短兩個月就出現了由牛變熊的技術性結構行情，分別回落至1200美元及16美元的關口。

美聯儲官員鮑威爾支持漸進地加息，並表示，下一次加息可能很快就會開始。與此同時，主席耶倫表示，如果經濟數據改善，很可能合適未來數月加息。芝加哥商業交易所（CME）聯邦基金利率期貨顯示，7月份加息可能性上升至62%。今日是美國公眾假日Memorial Day，債券市場休市，缺乏流動性，市場的波動將加劇。受到鷹派言論的刺激，美元指數顯着上揚，將探試96，歐洲央行總體貨幣政策偏空，歐元下行趨勢已經確立，而黃金價格跌至1205美元，將下試1200美元。黃金日線圖出現連續第8日下跌，從整體技術形態上看，金價出現下跌通道，及利淡旗形，且跌破了100天移動均線，傾向於弱勢盤整下落，後市測試1200美元。