A股港股未來成長猶可期 增持評級鉅亨網新聞中心 2016-06-13 15:30 國內肉牛養殖擴容迫在眉睫：由於我國傳統的飲食結構導致我國目前肉類消費 主要是豬肉。而隨着我國與西方國家的交流逐漸頻繁，我國牛肉的需求量大幅 增長。我國牛肉消費量從 1990 年 110 萬噸增長至 2015 年 759 萬噸，增長近 7 倍。但自 2012 年開始，國內牛肉需求量大幅增長，而國內的牛肉產量卻增長緩 慢，從而導致國內市場的供需缺口迅速擴大。2015 年我國牛肉消費量和產量的 缺口為 80 萬噸，以目前國內牛肉平均價 62.5 元/公斤計算，我國仍存在 500 億 元的供需缺口。 澳大利亞100 萬頭肉牛引進推遲：2015 年中澳自貿協定的正式簽定標志了中國 從澳大利亞進口肉牛的協議的正式落地，確定我國將每年從澳大利亞進口 100 萬頭肉牛。而 2016 年上半年澳大利亞政府為了預防澳大利亞的肉牛養殖業發生 斷崖式變化，出台了新政策規定澳大利亞本地的牧場若要出口肉牛賣往中國， 必須首先在當地牧場經過 6 個月的養殖期。我們認為這項新政策的出台將進一 步延緩從澳大利亞引進肉牛的進度，國內牛肉供不應求的局面仍將繼續。且從 澳大利亞引進的 100 萬頭肉牛基本為普通肉牛，雖然在量上有一定彌補，但對 國內高端牛肉市場的影響並不大。 全新安格斯牛肉產品打開成長空間：針對國內稀缺的高檔牛肉市場，2015 年公 司穩步開展「以兩頭帶中間」的戰略模式，拉通國內外安格斯種牛引種通道。 公司自有養殖目前規模在 2000 頭安格斯牛左右，「公司+農戶」養殖模式下擁有 1 萬多頭安格斯牛。預計 2016-2018 年年出欄量為 1500/6000/10000 頭。 估值與評級：我們預測公司 2016-2018 年 EPS 分別是 0.01 元、0.10 元、0.18 元，2016 年 6 月 8 日收盤價對應 2016-2018 年動態 PE 分別為 1646 倍、161 倍和 88 倍。我們認為公司借助「大肉牛」戰略已經基本完成布局，今年隨着安 格斯牛肉的出欄以及相應的渠道建設完成將大幅提升公司盈利能力，正是迎來 苦盡甘來的時代。我們看好公司在國內高端牛肉市場的發展前景，建議長期關 注。 風險提示：肉牛出欄規模或不達預期、肉牛價格或大幅下跌導致盈利或不達預 期、銷售渠道建設或不達預期、肉牛進口的行業政策或變化。 </p> 【作者：和訊獨家】【了解詳情請點擊:www.hexun.com】最新遺產稅怎麼算？傳承必知重點有哪些？掌握全球財經資訊點我下載APP文章標籤更多上一篇周二三大猜想：暴跌後或現低吸機會下一篇繼續推進廣東惠而浦注入事項 增持評級0
