金融市場續動盪 ETF抗震受青睞 投資留意三大面向

記者顏真真／台北報導

今(2016)年以來投資市場依舊是動盪不定，尤其在全球經濟情況不佳，加上美國升息、英國脫歐公投等不確定因素影響下，對投資人來說，最重要是如何將風險降至最低、避免損失，甚至爭取穩定的報酬。由於指數股票型基金(ETF)像投資股票一樣，卻可規避個別股票風險，加上交易成本較低，在免除繁複跨國或複委託的開戶手續之下，又可輕鬆參與跨國投資，還能透過市場趨勢主題的掌握及槓桿與反向等多樣性ETF，進行長短期投資，達到分散風險及資產配置的效果，因此，也受到投資人的青睞，成為投資理財重要工具。

隨著台灣第一檔ETF台灣50指數上市，在法規進一步鬆綁之下，ETF種類推陳出新，目前已上市的ETF已達46檔，若加上6月中旬以後將有元大投信發行的元大歐洲50基金及元大日經225基金等上市掛牌，再加上目前仍有13檔ETF待金管會證期局核准通過或申請指數認可中，預期到今年底前ETF掛牌數將上看60檔，而台灣ETF成交金額在集中市場的占比也達1成以上，也逐漸成為台股交易市場的明星。

對於ETF的投資趨勢，元大日經225基金經理人林孟迪表示，就台灣市場來說，投資股票不一定可以拿到加權指數報酬，甚至買到一些不好股票，還可能面臨下市、泡沫化，甚至壁紙化的風險，但ETF讓投資人可以用股票交易就得到指數報酬，並規避了個別股票風險，因此，從台灣50指數上市開始，ETF對投資人而言，成為一項長期投資工具。

也隨著ETF的推陳出新，台灣市場後續也出現產業型ETF像是電子ETF、金融ETF，還有主題型ETF如高股息ETF、台商50ETF，以及規模型ETF如中型100ETF、櫃臺ETF，使得投資人只要掌握市場趨勢主題，就可運用不同ETF進行長期投資或短期投資。

不僅投資台灣，ETF更可讓投資人輕鬆走出台灣，參與世界。林孟迪表示，透過跨境ETF，例如陸股ETF、美股ETF、日股ETF、歐股ETF，還有商品型的ETF如黃金ETF、石油ETF，投資人可免除繁複的跨國或複委託的開戶手續，即可輕鬆以證券帳戶，參與跨國的投資。

同時，近年來在金管會的開放下，槓桿與反向ETF的推出，例如T50槓反ETF、陸股ETF，不僅滿足投資短期交易與避險需求，也帶動了原型ETF與期貨市場熱絡交易。林孟迪說，由於ETF的多樣性，讓投資人可以透過ETF達到分散風險與資產配置，並可結合既有投資於台灣的ETF，與跨境的陸股、美股、歐股、日股ETF，再加上黃金、石油ETF或日後有機會發行的債券型ETF，更能有效將資產配置成具穩定的報酬特性。

此外，元大歐洲50基金經理人盧永祥也提到，就投資理財工具來看，ETF交易成本低，流動性高，就一般共同基金手續費來說，除非基金公司願收較低的手續費或推出專案，一般手續費都是在1%至3%， ETF交易一次只要千分之1.425%，也就是所謂交易股票的費用，這一差就差非常多，對投資人也是成本考量，加上ETF本身經理管理費也很低，約在0.5%，相較一般海外共同基金管理費有些在2.5%、3%來說，等於一年績效多被扣2.5%至3%。

也由於ETF投資標的都是指數的成分股，一般而言，就是市場上市值較大且流動性高的股票，加上隨時買賣且資產規模不固定的特點，使得ETF流動性也較高，資金運用也更方便。以台股基金來說贖回要等到 T+3日才拿到錢，海外基金T+5日以上，境外基金甚至需T+8日起跳，可是買賣ETF，就跟股票一樣，只要T+2日就可拿到錢，資金運用更方便。

不過，投資ETF也有兩大注意事項，首先要先了解自己的投資目的。林孟迪說，由於目前ETF的類型很多，因此，投資人一定要搞清楚ETF產品及投資目的，若是長期投資，挑選的ETF就不該選擇槓桿反向或是波動大的黃金、石油ETF，可選擇跨境已開發國家如歐股、日股、美股等ETF。

此外，若就同類型的ETF來說，投資時還要考量交易量、折溢價及追蹤好壞3個面向，其中成交量代表市場對於這檔ETF的熱絡程度，而折溢價為ETF市價減去淨值，溢價代表市價高於淨值，折價代表市價低於淨值，若買ETF產生溢價，就要擔心未來會收斂回來，因為現在買相對貴，折價則是買的是相對便宜。

當然，ETF目標為追蹤指數，多以追蹤偏離度為衡量操作績效指標，若追蹤技術不好，與指數差異大，就會產生指數漲2%，ETF只漲1%， 追蹤績效上2015年國內ETF平均為0.5%以內，海外ETF平均為1%。

至於此時是否適合進場投資ETF？林孟迪認為，任何時機都適合投資ETF，主要是ETF已將投資股票最擔心的壁紙化風險降至最低，加上市場多樣性夠多，只要投資人清楚了解自己的投資目的，在任何時間點都可找到適合的投資標的，時時都有投資機會。

他舉例說明，若以短期趨勢來看，美股仍有上漲空間，只是要提防高點已到，因此，目前就可投資美股ETF，但只適合短期投資，而陸股則已從高點3、4千點跌至2800點左右，就長期投資來看，可慢慢累計大陸部位。當然，若是市場看空，也可投資反向ETF，看多可買2倍ETF。

『新聞來源／NOWnews http://www.nownews.com/』