脫歐不用高興太早！政治經濟風暴才要開始 英鎊看貶30%

英國確定脫歐了，脫歐派笑稱今天是英國的「獨立紀念日」，但是，英國可別高得太早，很多政治、經濟的風暴才正要開始！台新全球多元資產組合基金經理人方裕元表示，英國確定脫歐，最直接衝擊就是英國本身的政治、經濟。政治面上，首相卡麥隆恐將即刻下台，面臨政治危機，此外，也有可能導致決定留歐的蘇格蘭、北愛爾蘭投展開獨立公投，使政治風險進一步擴大。

就經濟面而言，方裕元指出，英國在未來不確定因素增多下，將失去對外資的吸引力，倫敦身為全球金融中心的重要地位不再，另外，英國政府為吸引資金繼續流入，需要透過英鎊貶值的機制，分析師估計，英鎊可能必須貶值25%至30%，才能吸引繼續資金流入，用放緩進口的步伐，提振出口的方式，來支撐英國經濟增長。英國在脫歐後風險大增，未來股市面臨大幅修正的壓力。

方裕元指出，就歐元區而言，由於歐盟不會希望樹立一個先例，讓其他會員國誤以為可以輕輕鬆鬆地先退歐再重新談判，因為一旦歐盟在英國退歐後對英國讓步，將會助長民族主義運動的氣焰，從而在政局方面引發一系列危險的連鎖反應，很可能觸發多個成員國效仿英國舉行公投。因此，歐元區的政治短時間內也將處於動盪格局，在此情況下，歐股短線上也將使得國際資金卻步，有資金流出的風險。

方裕元表示，就投資建議上，英國脫毆後股市與英鎊將劇烈震盪，因後續影響性不明，短期會避開該區域。另外，預期日本與歐洲央行將有行動因應，美國聯準會7-9月份升息機率極低，市場回歸到寬鬆貨幣環境，將有利於REITs產業，配合8月底不動產將獨立成為第十一個產業的利多，預期REITs震盪後第三季仍有行情，建議短線優先逢低佈局。