涅風看盤：同一塊石頭 絆你兩次行不行

2016年7月3日

上周末的英國公投讓全球瘋狂，本周末的夜盤商品，讓國內的期貨人瘋狂，應該說更多的是抓狂。瘋狂的級別不一樣，但有其異曲同工之處，脫歐是在整個歐盟反對、在奧巴馬反對、在卡梅倫反對、在索羅斯及眾多經濟學家等等的反對下，最終由英國人自己公平投票下脫離歐盟了。

而我們大天朝的商品期貨，是在所有堅信基本面的專家及產業人士看空的情況下，不但再次上來了，並且在這個周末夜盤收盤後讓很多人睡不着，掐指一算有兩種人睡不着，一種是有多單的興奮睡不着，另一種是持有空單的難受睡不着，可能還有第三種，那就是踏空的人，不過真正睡不好的可能只有被套的空頭。

這兩件事情放在一起講實際上就是在表明，在可以公平投票的市場里，結果是不會以場外人的意志為導向的，這就是市場，規則既已定好，在規則內任何行為都是自由的，則以結果為導向，尊重市場就是不二的選擇。

距離上次筆者寫期評已經有一個半月了，上一篇的文章主題內容表達的是在當下市場邏輯混亂的階段，投資者最好的選擇是安靜地觀察市場，這一段時間你可能時不時地聽到了各種專家及大伽言論，其言之鑿鑿且條理清晰，都在告訴你經濟低迷需求很差，我想說的是他們說的真的都對，但所說的卻都是市場自身之外的事，而市場所正在發生的與場外的期望不一致，市場在選擇自身的邏輯，因此我們要觀察市場自身的意志。

更前面的一篇文章里說的是市場具有自我進化的功能，應該說今年的行情，我們的商品市場將自我進化功能發揮的淋漓盡致，這里面主旨思想是指所有的理論，一旦上升到理論的高度並且被多數人熟知，就一定會失效，或者說是間歇性、選擇性失效，這是建立在零和市場的基礎上。

在這個互為對手的市場里，只有一個思路是永恆的，就是用盡一切規則內允許的辦法讓對手掏錢，而自我進化的功能體現在這里就是對「對手的選擇」，不對，准確的表達應是「選擇的對手」級別越來越高了，以前市場選擇的對手是廣大懵懂的散戶，慢慢進化到大戶，現在已經進化到選擇產業和機構了，當然了這里面還有順帶受傷的，則可以套用一句網語叫做「我消滅你，但與你無關」。

年初的一波黑系暴漲讓堅信基本面的很受傷，行情退潮後一些專家得意洋洋地認為是自己憂國憂民的討漲檄文挽救了水深火熱的國家產業，殊不知這只是一個硬幣的兩面叫做「我成就你，也與你無關」。

隨後的兩粕崛起，直到現在為止商品的大面積上攻，這里面都能找到眾多的業內資深人士和高級別對手受傷的身影。我在想如果螺紋鋼再次漲到前高點附近，上次發討漲檄文的磚家們會不會再出來了，我想他們不會再出來了，因為現在這時候要討伐的對象太多了，忙不過來，呵呵，純屬想象千萬別當真。

回到前面，我在說我們要尊重市場，怎麼樣才叫尊重市場，我想說一句你都不忍心反對的話，就是市場最真實的語言只有一種，就是圖表。K線的構成只包含了價格，你的輸贏也只和價格有關系（這是交易者在什麼都可以忘了的情況下也不能忘的事情），價格的背後是資金，資金選擇如何推動價格的發展，只要投票權是公平的，這就象英國公投一樣，場外的輿論導向只代表能發出聲音的人想要的，而市場的最終結果是由有投票權的多數人決定，雖然這群人並不發出你可以聽的見的聲音，因此，尊重市場即是觀察並認同資金的選擇。

大家還記得英國公投當天我們的市場是如何的表現的吧，脫歐在理論上全球經濟向下的概率大，這是專家們說的，我們的市場也確實受其影響了，公投的結果大概是在上周五（6月24日）中午確定的，這個時候你和我都在吃午飯。

下午1點我們的股市開盤後，直線向下然後又直線拉上來，1點半我們的期貨開盤，幾乎所有的品種都是跳空低開，順勢向下跌一會即同樣是快速拉上來，但是下午後半段至收盤又悉數跌下去，並跌至下午開盤低開後產生的低點或更下方。

僅從這樣的表現看，似乎是我們的商品真的該跌了，周五下午的低開或許沒有動搖你多頭的信心，但收盤前的下殺至少會讓你懷疑脫歐是不是真的黑天鵝？但是當天夜盤開盤就開始向上了，直至本周一大多數商品已漲到了上周五（6月24日）的高點了，這下可以了吧，你完全可以認為這是市場借脫歐事件成功地進行了一次壓力測試，測試完畢後該做什麼，才是市場本身真正要做的事。

眼下我們從整個市場的格局來看，這還是得從年初說起，當前的市場客觀狀況是普漲，但打響這普漲第一炮的恰恰是被認為最確定無疑爛的黑色系，此功不可沒，一場戰役總須要有打頭陣的，旁觀黑色系的激戰多頭碩果累累，於是各個戰場就呼應起來了，戰事一旦全面拉開，你認為可以很快結束嗎？

於是，雖然當前的市場客觀狀況是普漲，但各自的節奏不同，節奏不同的邏輯在於各商品自身的問題，是屬於一場大戰役中的局部小戰場問題，要想都同步那肯定不可能。

但漲是同一個現象，這種普漲現象的邏輯是統一的，是大類資產風險收益比在衡量資金的出路，場外的資金有的是，往哪投才是重點，實體基本歇菜，股市嘛，一個股災下來各種傷都沒療好，沒人傻到去投資一個渾身有病的市場（當然如果股指期貨能放開還是可以有助於療傷的）。而商品市場在連續幾年的熊市後，很多商品的價格打折已經打到小腿以下了（比如說鎳到今年年初都打到兩折以下了），粗俗地講，你可以認為降價大甩賣導致了短期的貪便宜心理，於是搶購使價格又反彈了，商品嘛，總是要用的。

綜合這兩個邏輯，簡單地說要買就買便宜並有用的，至少也得好轉手才行，用這個思路我們可以反過來看一下瀝青，原油從最低價上來幅度都接近翻倍了，但瀝青就是漲不起來，為什麼？因為新增公路里程實在太少了，這才是真正的需求端問題，你去按老套路和原油來比價，那可真是實在是太便宜了，但你買來後怎麼辦呢，第一沒用，第二還要自己貼錢來儲存，第三是你存多久都可能沒法轉手，關注我微博的朋友知道我是一直看空的瀝青的，只是當下的市場環境食之無味。

實際上到目前為止，市場上堅持基本面供需邏輯的人，仍不願承認當前的上漲，情懷還是可以理解的，我相信價格最終一定由供需決定，但我也再引用一句上次說過的話，我也絕不認為現階段的上漲是牛市，但即使暫時的市場只是定性為反彈，我還是認為反彈不會很快就能結束。

我相信圖表後面有一股不以少數人意志為轉移的力量，這股力量強大到可以打破一個長時間的橫盤區間，實際上這是價格本身的邏輯，價格的邏輯有兩個，一個是趨勢，一個是區間，當然觀察時不要忘了趨勢與區間都有大小級別之分。

趨勢的表現為價格按當前的方向不斷發展，直到當前的趨勢結束後掉轉方向，區間的表現為價格長時間在一個高低點之內運行，到了高點附近就開始回落，到了低點附近就開始回升，周而復始，直到某天價格脫離此區間，那一定是使價格維持在原區間的因素改變了，於是價格以脫離此原區間的邊界為起點，去尋找另外一個區間的終點，從這里開始一個新的趨勢便在路上了，直到找到新區間的終點，便也就是當前新趨勢的終點。

如近期的糖，白銀，還有周五夜盤的鎳（鎳的圖就略了，意思一樣）。

而實際上這兩個邏輯是合並在一起是互為作用的，這仨貨可以視為一場大戰役中新投入激戰的戰場，我也不知道多頭是借助什麼力量，反正是在打破區間時空頭是無力阻擋的，且目前激戰正酣多頭在控制着局面。

特意提出來這仨貨講，我意在以點帶面，其它已經在趨勢里的品種雖然有各種看起來不錯的看空理由，但我們普通的交易者只有一條路可選就是跟隨趨勢，同時注意你的周期選擇，這一點很重要，因為這關系到交易的節奏問題。

看行情，如果費勁心思地去找啊找、分析啊分析、研討啊研討，但最終如果沒有以趨勢為基礎不好聽地說都是意淫，一個趨勢，當你覺得須要分析的時候，說明你基本是沒看懂，明白的趨勢，一眼就能看明白，還須要你分析？你要分析的是各種可能出現的意外風險點在哪。

又說岔了，我是說特意提出來糖、銀、鎳來講，是指這仨貨是新近加入漲勢陣營的品種，都是剛剛打破了長時間橫盤的上邊界，則這個邊界線很重要，除非它們很快又回到了邊界線以下即原區間之內，則多頭主導的戰事就結束了，供需邏輯將奪回主導權。

否則，這可能代表着不斷有新的品種加入到多頭陣營來，意味着什麼呢？

好象說到這里就差不多了，但好象似乎有點文不對題的感覺，你怎麼看？