趨勢分析：原油下周一會高開還是低開？

周四(6月30日)美國原油期貨在過去兩個交易日大漲6%後開始回落，盤中跌破49美元關口，因供應前景改善及對全球經濟放緩的擔憂令油價承壓。

原油方面，在本周受到原油庫存大減支撐連續兩日走高之後，油價受累於獲利回吐盤打壓有所回落，加之月末基金買盤平倉施壓，油價在周四的交投中收跌3%。未來一周，除需留意各國央行動向之外，6月美國非農就業報告即將登場，各界將觀察5月令人失望的就業數據是否只是景氣循環中的暫時停頓，還是勞動市場已然後繼乏力。

原油到底供應過剩還是供應短缺？後市走勢分析

美元走弱及從加拿大到尼日利亞發生的一系列供應中斷提振，油價在經過兩年歷史性的大跌後於今年第二季度出現反彈，美國能源部長與沙特能源部長法力赫周五達成共識，認為油市仍然供過於求。法力赫認為油市將在2016年底達到平衡，美國能源部長則認為油市將在2017年實現平衡。法力赫稱沙特的石油政策主要跟隨市場而不是份額轉變，歐佩克將對短期市場需求做出回應，沙特將維持閒置產能不變。

目前油價在接近每桶50美元上下徘徊，大概比兩年前的水平低一半，但對受到打擊的石油生產商及其債權人來說，這樣的價格水平已經可以讓人松一口氣了。佳妍認為目前石油市場價格形成方面的不確定性更大了。油價在英國脫歐派獲勝後當日下跌4.9%，之後持續大幅波動。不過部分投資者已開始考慮英國脫歐公投影響之外的因素了。委內瑞拉因經濟陷入困境以及電力中斷，其原油生產將更容易受到影響。此外，美國原油生產已經持續下降超過一年時間，預計將保持下降勢頭，原因是企業削減了在新開采項目上的支出。

總結：隨着英國脫歐風暴影響減弱，市場情緒漸漸平息。英鎊兌美元回升至1.35以上，全球股市也連續兩日反彈上漲。因美元回落，以金銀油為首的大宗商品趁機反彈上漲。另外盡管歐洲領導人周二要求英國迅速行動，以結束公投引發的政經亂局，但英國政治家並未急於啟動脫歐程序，令投資者略感安慰。兩名英國反對黨國會議員開始力推第二次公投。鑒於當前政治不確定性以及執政黨保守黨和反對黨工黨內部的領導層爭斗，投資者料將維持謹慎立場。佳妍認為油價將大趨勢很大可能繼續維持46-51美元間的區間震盪。

現貨原油下周一走勢分析行情預測及操作建議

本周走勢基本符合我們的預期，我們本周主要看震盪，周初順着日線看調整，然後因為周線前面上升的支撐，大跌的可能性不大，後面會反彈為主，周一受消息面影響直接低開，省略了下跌的步驟，但昨晚美盤直接拉升突破前高，上升加速，意味着短線行情改寫，隨着日線的中陽收線，並且已經突破前高，看空已經沒有了可以參考的點，而且行情也不適合看空，而做多方面相對順暢，只需要參照前一天的一些支撐點來看多即可，支撐在47.5一帶，另外昨天有兩輪上升，亞盤震盪後歐盤小幅上升隨後回踩48.5，美盤再經過幾個小時的拉升從而形成突破，那麼起漲點48.5就是下周的最終防守點，原油在這之上看多

操作建議

48-48.3多，止損0.4，目標48.7-49

上方49.3空，止損0.4，目標48.7-48.4

原油瀝青後期下周走勢分析

凡事出有因，我記得有句佛語這麼說過「有因必有果，因果相依」近段時間原油瀝青暴漲暴跌都是源於市場，這就是根本所在；布倫特和美國原油期貨自上周四結算後已累積下跌近8%，為近五個月來兩日跌幅，因英國公投決定退歐後，投資者逃向美元，美國公債和黃金等資產避嫌，從而導致全球風險風險資產重挫。從技術圖表上看，佳妍認為短期內可能有一些多頭需要結清頭寸，盡管多家銀行認為油市基本面仍然強勁，但有跡象顯示，市場對基本面的看法可能正在發生改變。隨着全球波動性繼續攀升，多頭結清頭寸的傾向會越發強烈。

而油價繼續急升認為是美國上星期原油庫存減幅大過預期，及美元匯價下跌。美國能源部公布，上星期原油庫存減少405萬多桶，是連續第六個星期減少，減幅大過市場預期，蒸餾油庫存亦減少，不過汽油庫存增加。

總結：英國脫歐長遠不會影響油價，原因是石油大部分需求來自亞洲。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東局勢及庫存狀況、伊朗供應消息、美國石油出口政策，亦會左右油價。由於50美元是美國岩頁油成本的關鍵位置，佳妍認為目前的市場基本面不足以支撐油價突破後長久維持在此關口之上，所以預計油價短期會繼續在46-51美元之間震盪。龍訊