【林嘉焜專欄】從不公不義南海仲裁，看海外投資陷阱

[概要]國際司法容易被政治操縱，國人海外投資失利興訟，得不到公平對待

[南海問題]

台灣太平島，面積0.49平方公里，島上有出產地下水之水井，是南沙群島當中最大的自然島。依《聯合國海洋法公約》（UNCLOS），能維持人類居住或其經濟生活者為「島island」，享有12浬領海及200浬專屬經濟海域；不可供居住的地物稱「岩礁rock」，享12浬領海但無專屬經濟海域。

但是，為了阻饒中國在南海的發展，傳聞強國指使菲律賓向常設國際仲裁法庭質疑台灣的太平島不是島，果然2016.7.12仲裁認定台灣太平島「是礁非島」，令台灣人錯愕與憤怒。國際強權為限縮中國領海，通殺南海島變成礁，讓南海徹底碎片化，罔顧羞恥、不惜顛倒黑白。我們原以為美日是台灣盟友，卻驀然發現，強國為達到目的，不惜犧牲台灣利益。國際法律與軍事都是為服務政治的工具，天佑台灣，保護好自己與家人！

[海外理財陷阱多]

王教授(化名)發明哮喘藥，2007年以1億美元將專利權股份出售給諾華藥廠。王教授雖然頂著哈佛博士與MIT博士後研究光環，但是手中鉅款如何投資生財，卻是另一個專業領域。由於相信國外金融機構的專業，王教授將2,200萬美元存入德國D銀行之新加坡分行，指定做定存及債權，不求高報酬，以保本優先。

王教授的保守理財，屬於私人銀行RM(Relationship Manager客戶經理)的好客戶，理財單純又不麻煩。但是，可能不會受到私心重的RM歡迎，因為RM獎金來源是手續費，而定存與債券的獎金收入太低。於是，D銀行副總(RM職銜都掛很高)到台灣境內向王教授推銷特殊金融商品，這類衍生性商品的手續費優渥。以100萬美元的結構性商品業績而言，RM獎金約2-10%不等，何況王教授陸續存入達4,800萬美元的部位，更是唯利是圖RM眼中的大肥羊。

D銀行副總向王教授分析2007年受美國次級房貸影響，美國花旗銀行股價從55美元下挫到34美元，並且完成打底，下檔有限，而反彈上漲則希望無窮！銀行副總鼓勵王教授簽下DSPP投資合約，可以在未來12個月無論花旗現股價格多少，皆可以固定以27美元(簽約時8折價格)購入花期股票，條件是連續12個月購買12次，不可以中途停止。詎料隔年2008金融風暴，花旗股價一路下挫至8美元，王教授的4800萬美元全數賠光，還要償還D銀行墊款的178萬美元本息，全部虧損新台幣約14億餘元。

王教授無法接受賠光還要償還178萬美元本息的結果，向新加坡法院反控D銀行銷售不當及賠償4800萬美元損失，並向臺北地檢署遞狀控告D銀行副總詐欺。新加坡高庭法院於2012年12月裁決D銀行未正確提供理財諮詢，須承擔王教授投資損失的4900萬美元。但D銀行上訴後，新加坡上訴法院於2013年9月判決張教授敗訴。

[心得]

1. 王教授就像南海仲裁事件的台灣人，他的資產包括太平島，以為美日盟友(RM)會把他當朋友。實際上，私心RM為了本身利益，讓客戶王教授承受損失，也無所謂。王教授又誤以為法院(國際仲裁法庭)會主持公道，結果，當地法院袒護金融業(強國)，犧牲王教授(台灣)的利益。2008年股災後，香港投資人因同類商品共損失6,000億港元，若法院判決此案要銀行賠付投資人，各地銀行業豈不出現倒閉潮！？

2. 自己的財產要自己盡心保護，聽不懂的投資商品，應酌量，不能以為銀行有良心又專業，不能以為盟友不會出賣我們，不要以為國際機構就有羞恥心。全球空頭方興未艾，不賠就是贏，保本第一，把錢放在金管會核准的保單與基金，會比定存與地下基金好。

3. 台灣買不到的外國金融商品，連哈佛博士都難懂，賠光還不夠，海外還要花巨資訴訟。惡質的銀行RM與賭場發牌員同樣西裝筆挺，投資人要多觀察，慎選有道德的銀行RM。建議台灣投資人在黑天鵝滿天飛的時代，慎選台灣境內金融商品才有保障。台灣金管會無法保護國人的海外投資，也無法影響海外法院的判決，投資人找國內知名銀行、投信及基金交易平台投資，才安心。

4. 面臨低利率時代，面對境外RM口沫橫飛行銷高報酬商品時，投資人要心存謙卑。DSPP中文為「股票衍生工具之累積股票合約票據」(一般投資人很難懂)，購買遠期股票的選擇權，英文又稱Accumulator(累股期權)。多起國際虧損事件爆發後，銀行界取Accumulator相似發音，私下稱它I kill you later（晚點殺了你）。

5. 金融市場多空走勢難預料，千萬別以為「跌夠了」、「不可能再跌多少」，就進場逢低承接，股匯債房市專治「鐵齒病」！王教授當時(2007.11.19)投資花旗銀行連結商品時，股價已從高點56.41美元(2006.12.27)跌到34美元(2007.11.16)，或許以為已跌40%了，結果一年後跌到8.36美元(2008.11.18)，再跌75%。如果有人以為34跌到8已經「跌夠了」就進場，後來股價最深跌到1.02美元(2009.3.5盤中最低0.97)，再跌88%，世事難料！(花旗普通股於2011.5.6十股合併為一股)。