負利率會實施很久！ECB告誡銀行業：調整營運模式

MoneyDJ新聞 2016-07-29  記者 賴宏昌 報導

歐洲央行(ECB)委員Benoit Coeure(見圖)28日在耶魯金融危機論壇上指出，ECB目前所實施的負利率政策尚未對金融穩定構成威脅。不過，他也表示，萬一利率在更長一段時間處於超低水準，對金融中介機構、金融穩定的累積影響則是不容小覷。

Coeure呼籲當局應更果斷地實施財政、結構性政策以支撐總體需求、生產力，進而避免經濟進一步陷入低利率陷阱。此外，他也呼籲銀行業必須根據環境變化調整營運模式、削減成本並降低壞帳，進此提升長期超低利率環境下的韌性。

Coeure在演說提到，部分專家預估歐元區的實質均衡利率已轉為負值。他指出，短期利率必須低於實質均衡利率才能達到提振經濟活動、拉抬通膨的效果。他說，短期利率有可能會在低檔一段相當長的時間。

Thomson Reuters 3月報導，Coeure在接受美國政治新聞網站《Politico》專訪時表示，歐元區銀行業知道ECB不會把超額存款準備金利率(IOER)降至誇張荒謬的水位，就算負利率政策(NIRP)還有進一步動用的空間、它也不會是主要的政策工具。

巴克萊美國首席經濟學家Michael Gapen指出，若想要避免重蹈日本過去20年的覆轍，主事者就得重組殭屍銀行、殭屍企業，因為這樣才能讓民間企業重拾成長活力。他預期已開發經濟體(特別是日本、歐元區)的低利率/負利率時代將會持續數年之久。

ECB 3月10日宣布，3月16日起將隔夜存款利率調降10個基點至-0.40%、基準再融資利率調降5個基點至史上最低的0%。

國際貨幣基金組織(IMF)7月8日發布報告指出，受英國公投結果的衝擊，2017年歐元區GDP成長率預估將自今年的1.6%降至1.4%。

華爾街日報6月29日報導，根據IMF公布的金融部門評估計畫，德意志銀行是全球金融系統的最大潛在威脅。IMF指出，在全球系統性重要銀行(G-SIB)當中德意志銀行似乎是系統性風險的最重要淨貢獻者。

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