公開市場維持小幅凈投放 貨幣政策將保持中性

2016年央行公開市場操作情況

北京(CNFIN.COM/XINHUA08.COM)--8月8日，央行在公開市場開展1250億元7天期逆回購操作，中標利率維持在2.25%不變。當天有1200億元逆回購到期，單日實現資金凈投放50億元。

據中國金融信息網人民幣頻道統計，公開市場本周共有3750億元7天期逆回10購到期。其中，周一至周五分別有1200、600、550、500和900億元。

上周央行繼續保持貨幣凈投放操作，在公開市場開展7天逆回購操作投放貨幣3750億元，逆回購到期6100億元，考慮到上周一有735億元央票到期，上周實現貨幣凈回籠1615億元。

上周銀行間質押回購利率下行為主，隔夜質押回購利率周內保持穩定。從資金利率來看，當前貨幣寬松程度已經追平7月初，接近6月端午假期時期的水平。

中信建投研究報告指出，隨着前期資金面短期緊張的局面過去，央行縮減了公開市場操作力度，逐步回流資金。央行維持資金面基本穩定的態度不變，隨着擾動因素的消除，資金面波動將變小，繼續保持寬松格局。

央行8月5日發布2016年第二季度中國貨幣政策執行報告。報告指出，頻繁降准會大量投放流動性，促使市場利率下行；但同時其信號意義較強，容易強化對政策放松的預期，導致本幣貶值壓力加大，外匯儲備下降，甚至形成惡性循環。

海通宏觀研究報告認為，央行仍將從量價兩個方面保持貨幣金融環境的穩健和中性適度，這意味着短期貨幣政策仍趨於中性，匯率是關鍵。預測未來3個月貨幣利率中樞仍在2.25%-2.5%。