宏觀數據回落 房地產股大漲

在近段時期股市調整中，地產股可謂是一直獨秀，表現驚人。繼上周五A股房地產開發板塊上漲3.57%後，周一，房地產板塊繼續強勢，萬科、綠地紛紛漲停，而恆大概率股廊坊發展(600149,股吧)、嘉凱城(000918,股吧)也全部漲停，截至昨天收盤，房地產板塊大漲3.41%。

就在房地產股頻頻走高的同時，上周五，統計局發布了7月份經濟數據，整體宏觀數據下行，傳統「三架馬車」表現不盡人意，而房地產行業幾乎所有指標均有所回落。其中新開工和土地購置面積1-7月份增速為13.7%和-7.8%，分別較1-6月份增速回落0.2個百分點和降幅擴大4.8個百分點。先行指標的持續回落，導致房地產開發投資增速降至5.3%，較1-6月份回落0.8個百分點。銷售方面，商品房銷售面積75760萬平方米，同比增長26.4%，增速比1-6月份回落1.5個百分點，商品房銷售額57569億元，增長39.8%，增速回落2.3個百分點。另外，在此前政策的刺激下，去庫存還是取得一定成效，房地產待售面積自2016年以來持續減少。

2016年1-7月份部分宏觀經濟數據

數據來源：國家統計局

數據全面回落的情況下，房地產股卻一枝獨秀、快速上升，這其中我想應該有密不可分的聯系，地產股絕對不是只是被恆大「炒」起來的。

仔細看來，盡管房地產各指標增速均在回落，但相對來說，房地產還是對經濟穩定起到了定海神針的作用，仍有頗多亮點。第一，房地產開發投資增速雖然繼續比6月份回落0.8%，但增速相比去年同期和年末仍有巨大的上升，至少表明房地產在經濟活動中處於良好的態勢。第二，銷售數據的確在回落，整體來看還是比去年同期高出20.3個百分點，而實際上，去年除了銷售面積僅次於2013年外，銷售金額已經遠超2013年，分別是歷史上的第二和第一，按照目前的行業發展勢頭，哪怕增速再進一步回落，今年再創歷史新高幾無問題。第三，7月新增人民幣貸款4636億元，其中中長期貸款增加4773億元，在消費當中，房地產仍是一枝獨秀。而2016年7月末人民幣存款余額57.93萬億元，遠大於按揭總量，無論怎麼「去槓杆」，也「去」不到個人這塊。

在目前經濟下行壓力巨大的情況下，穩住房地產應該是不二選擇。個別城市出台相關限制性政策，例如上周四蘇州（樓盤）、南京（樓盤）分別出台樓市調控政策，也只是針對較少的熱點城市（去化周期極低、市場完全供不應求、房價地價快速攀升），鼓勵房地產市場穩定健康發展、去庫存的大政策方向並不會發生改變。部分城市政策收緊，但整體寬松還是可以預期的。所以，經濟環境壓力越大，房地產環境可能就會越好，對房地產的支持也會更多。雖然我們也知道，不能單純依賴這種模式來推動經濟增長，但在短期需要穩住經濟增長的之下，不靠房地產又能靠什麼呢！？