《美債》鷹派發言+油價升、長債殖利率創1週最大漲點

MoneyDJ 新聞 2016-09-05 08:15:52 記者 陳苓 報導

美國就業數據表現不及預期，FED 九月升息大減，短債殖利率一度急跌。油價走高則使得長債殖利率創下一週以來最大漲點。

MarketWatch 報導，Tradeweb 報價顯示，紐約債市上週五 (9 月 2 日) 尾盤時，對聯準會 (Fed) 利率決策較敏感的美國 2 年期公債殖利率，上漲 0.2 個基點至 0.792%；盤中一度跌至 0.750%。10 年期公債殖利率走高 2.7 個基點至 1.597%，為一週以來最大漲點。30 年期公債殖利率上漲 4 個基點至 2.28%。公債價格與殖利率呈現反向走勢。

美國 8 月非農業新增 15.1 萬份工作、低於市場預期的 18.0 萬份。消息一出，殖利率走跌，尤以對 FED 升息決策較為敏感的短債，跌幅更為明顯。

不過，FED 官員發言和油價攀升，讓殖利率止跌回升。里奇蒙聯準銀行總裁 Jeffrey Lacker 指出，除非未來幾個月就業成長明顯放緩，不然利率仍須提高。他說由「泰勒法則」(Taylor rule) 看來，第二季利率應為 3.3%，遠高於當前的聯邦基金利率 0.40%。今年 Lacker 在 FED 政策委員會上沒有投票權，他自 2015 年年中以來持續鼓吹升息。

另外，紐約原油期貨價格大漲 3% 至每桶 44.44 美元，拉高通膨預期，推升長債殖利率。長債殖利率較易受經濟成長和升息預期影響。2 日長債殖利率跳高、短債殖利率幾乎不變，意味殖利率曲線變陡。分析師說，這通常表示市場不認為 FED 會在短期內升息。

押注 FED 升息機率的聯邦基金利率期貨也顯示，市場預估的 9 月升息機率，從 1 日的 24%、2 日降至 21%。12 月升息機率大致不變，維持在 54%。

BMO Capital Markets 首席利率策略師 Aaron Kohli 說，數據讓 9 月升息無望，FED 有如頻喊狼來了的孩子，一再威脅升息，數據卻讓他們無法動手。PAAMCO 信貸策略師 Putri Pascualy 表示，9 月難升息，但是 12 月仍可能升息，美債殖利率可能會上沖下洗、劇烈震盪。