德意志：亞馬遜衝擊 華碩平板電腦和NB毛利率恐遭壓縮

亞馬遜平板電腦上市，市場預期對品牌廠平板電腦衝擊頗深。德意志證券出具報告表示，亞馬遜平板電腦兼具電子商務平台和補貼的優勢，以其199美元的訂價將會掀起品牌廠價格戰，除了平板電腦首當其衝外，連帶也影響華碩(2357-TW)的NB可能會低於企業毛利率的平均水準，加上歐美市場走疲，後市恐受衝擊，因此將華碩評等從買進降為持有，一併將目標價從260元下修至255元。

德意志證券指出，亞馬遜推出極具價格競爭力的平板電腦，應用其電子商務和補貼策略，預期將會引對品牌廠平板電腦價格戰。德意志證券調查後表示，除了平板電腦外，連帶也影響華碩的NB可能會低於企業毛利率的平均水準，NB價格壓力將會持續加深，加上歐美市場走疲，對華碩後市有相當的影響。

德意志證券預估，華碩2012年來自平板電腦和NB整體毛利率壓縮分別達30-50%，預估2012年營利率將下滑，2012年營利率將下滑至4.8%。而每股盈餘也低於原先預估的的14%，預期將為20.6元。加上近期宏觀風險升溫，因此降評至持有，並將目標價降至255元。